Eine Aktie, die sich zuletzt den Marktturbulenzen einigermaßen entziehen konnte, ist das Papier des Online-Tierbedarfshändlers zooplus. Dies erstaunt vielleicht den einen oder anderen Anleger, ist aber in letzter Konsequenz logisch.
Aktie fundamental (zu) günstig bewertet
Schaut man sich die Aktie nämlich mal näher an, wird einem schnell klar, dass sie fundamental (zu) günstig bewertet wird. Okay, ein KGV 2018e von über 2.000 ist natürlich weder auf den ersten noch auf den zweiten und auch nicht auf den dritten Blick wirklich günstig. Allerdings muss man sich eben auch immer anschauen, wie es zu solch, auf den ersten Blick ja schon völlig absurden, Bewertungen gekommen ist.
Bei zooplus liegt die astronomisch hohe Bewertung auf Basis des KGVs in erster Linie darin begründet, dass das Unternehmen seinen Gewinn ganz bewusst klein hält. Denn wichtiger als die Ausweisung hoher Gewinne inkl. hoher Steuerzahlungen sind dem Management des Unternehmens Investitionen in die Zukunft. Dabei war man zuletzt sehr erfolgreich, wie schon die hohe Kundenbindung beweist.
Alte Höchstkurse um 200,00 Euro sind wieder möglich!
zooplus befindet sich also in bester Gesellschaft, denn auch andere eCommerce-Unternehmen wie Amazon (NASDAQ:AMZN) oder Zalando (DE:ZALG) fuhren und fahren eine ähnliche Strategie. Allerdings ist es dem Management dieser Unternehmen deutlich besser gelungen, ihren Anlegern ihre Strategie zu verkaufen. Bei zooplus kam es daher in der Vergangenheit schon mal zu einer Gewinnwarnung aufgrund vorgezogener Investitionen, die die Anleger sinnloserweise mit massiven Kursverlusten „belohnten“.
Diese Gewinnwarnung sollte mittlerweile jedoch vergessen sein und eigentlich kann sich jeder Anleger über diese freuen. Denn nur dadurch kam es seinerzeit zu einem Kursrutsch, von dem sich die Aktie bis heute nicht endgültig erholt hat. Allerdings wurde die Aktie dadurch günstig und ist es im Prinzip auch immer noch. Ich jedenfalls bin, auch angesichts der zuletzt hohen relativen Stärke der Aktie, hier weiterhin bullish. Kursziele im Bereich der bisherigen Allzeithochs um 200,00 Euro halte ich daher mittelfristig für durchaus möglich!
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Ein Beitrag von Sascha Huber.
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