In der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des dritten Quartals 2024 am 17. Oktober präsentierte Belmiro de Gomes, CEO von Assai Atacadista (Börsenkürzel: ASAI3), die starke finanzielle Leistung des Unternehmens. Hervorzuheben sind dabei ein signifikanter Schuldenabbau und gestiegene Umsätze. Das Unternehmen verzeichnete einen Schuldenrückgang um 218 Millionen R$ bei gleichzeitigem Wachstum der Filialanzahl um 9,3 % und einer Steigerung des EBITDA (Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) um 12 % auf 1,21 Milliarden R$.
Der Nettogewinn von Assai stieg im Jahresvergleich um 83 %, wobei der Fokus auf Expansion und Nachhaltigkeitsinitiativen lag. Das Unternehmen plant, 2024 15 neue Filialen zu eröffnen und damit die Gesamtzahl von 300 Filialen zu überschreiten. Dabei soll das Wachstum trotz steigender Zinsen und eines wettbewerbsintensiven Marktes aufrechterhalten werden.
Wichtige Erkenntnisse
- Assai reduzierte seine Schulden um 218 Millionen R$ und meldete einen EBITDA-Anstieg um 12 % auf 1,21 Milliarden R$.
- Der Umsatz überstieg 20 Milliarden R$, was einem Anstieg von 1,714 Milliarden R$ im Jahresvergleich entspricht, bei 77,7 Millionen Kundentransaktionen.
- Das Unternehmen finanzierte 90 % seiner Investitionen in Höhe von 8,5 Milliarden R$ durch eigene Mittel.
- Das Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA verbesserte sich auf das 3,52-fache, mit dem Ziel, bis Ende 2025 unter das 3,2-fache zu fallen.
- Assai plant, 2024 15 neue Filialen zu eröffnen und strebt an, das Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA bis Ende 2025 auf das 2,6-fache zu senken.
- Das Management konzentriert sich darauf, die Margen trotz Lebensmittelinflation und Wettbewerbsdruck zu halten.
Unternehmensausblick
- Assai erwartet, seine Expansion bis 2024 auf über 300 Filialen fortzusetzen.
- Das Unternehmen zielt darauf ab, das Wachstum bei steigenden Zinssätzen aufrechtzuerhalten.
- Assai plant bedeutende Projekte und Filialeröffnungen für die Zukunft.
- Das Management rechnet mit anhaltender Inflation im vierten Quartal 2024, bleibt aber der Margensicherung verpflichtet.
Bearishe Aspekte
- Die Lebensmittelinflation hat kürzlich zugenommen, insbesondere im September.
- Steigende Zinssätze könnten Filialeröffnungen und Cashflow-Generierung beeinträchtigen, was zu möglichen Anpassungen der Pläne für 2026 führen könnte.
- Die Umsätze auf vergleichbarer Verkaufsfläche (Same-Store-Sales) wurden beeinträchtigt, obwohl die Stammkundenbasis stabil bleibt.
Bullishe Aspekte
- Das einzigartige Geschäftsmodell des Unternehmens bedient sowohl B2C- als auch B2B-Märkte effektiv.
- Assais Cash-and-Carry-Modell bietet einen Wettbewerbsvorteil, insbesondere mit einer bedeutenden B2B-Kundenbasis.
- Nettogewinn und Gewinne nach Steuern haben erhebliche Steigerungen erfahren.
Verfehlungen
- Es gab keinen signifikanten Anstieg im B2B-Kaufverhalten aufgrund von Preisschwankungen und Verpackungsgrößenreduzierungen.
- Eine gewisse Kannibalisierung durch neue Filialeröffnungen wird erwartet, ist jedoch Teil der Revitalisierungsstrategie.
Highlights der Fragerunde
- Das Unternehmen diskutierte Strategien zur Ausbalancierung von Lagerbeständen mit Saisonalität und Verkäufen.
- Assais Expansionsstrategie umfasst die Eröffnung neuer Filialen in Regionen ohne bisherige Präsenz.
- Die Führungskräfte entwickeln ein Projekt zur Verbesserung von Sub-Acquiring-Dienstleistungen und zur Steigerung der B2B-Kundenloyalität.
Die Telefonkonferenz zu den Ergebnissen von Assai Atacadista unterstrich die starke finanzielle Leistung des Unternehmens und die strategischen Pläne für weitere Expansion und Schuldenabbau. Mit Fokus auf operative Effizienz und Kundenservice positioniert sich Assai für anhaltenden Erfolg im wettbewerbsintensiven brasilianischen Markt. Das Engagement des Unternehmens für ethisches Management und soziale Initiativen stärkt zudem seinen Ruf als verantwortungsbewusstes und nachhaltiges Unternehmen. Interessierte können sich auf detailliertere Einblicke beim kommenden Investorentag freuen.
InvestingPro Erkenntnisse
Die starke finanzielle Leistung von Assai Atacadista, wie sie in der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des dritten Quartals 2024 hervorgehoben wurde, wird durch Daten von InvestingPro weiter untermauert. Das Umsatzwachstum des Unternehmens von 12,56 % in den letzten zwölf Monaten stimmt mit der in der Telefonkonferenz erwähnten 12%igen Steigerung des EBITDA überein. Diese Wachstumsentwicklung ist angesichts des herausfordernden wirtschaftlichen Umfelds besonders beeindruckend.
InvestingPro-Daten zeigen, dass Assai mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 14,94 gehandelt wird, was angesichts der Wachstumsaussichten eine relativ attraktive Bewertung nahelegt. Dies wird durch einen InvestingPro-Tipp bestätigt, der darauf hinweist, dass das Unternehmen "zu einem niedrigen Gewinnmultiplikator gehandelt wird". Diese Bewertungskennzahl könnte für Anleger interessant sein, die nach potenziellen Wertgelegenheiten im Konsumgütersektor suchen.
Ein weiterer InvestingPro-Tipp weist darauf hin, dass Assai ein "bedeutender Akteur in der Branche für Vertrieb und Einzelhandel von Konsumgütern" ist. Dies stimmt mit den in der Telefonkonferenz erwähnten ehrgeizigen Expansionsplänen des Unternehmens überein, einschließlich des Ziels, bis 2024 die Marke von 300 Filialen zu überschreiten.
Es ist erwähnenswert, dass trotz der starken finanziellen Leistung des Unternehmens ein InvestingPro-Tipp darauf hinweist, dass "3 Analysten ihre Gewinnprognosen für die kommende Periode nach unten korrigiert haben". Dies könnte mit den in der Telefonkonferenz erwähnten Herausforderungen wie steigenden Zinssätzen und Lebensmittelinflation zusammenhängen.
Für Anleger, die eine umfassendere Analyse suchen, bietet InvestingPro 7 zusätzliche Tipps für Assai Atacadista, die ein tieferes Verständnis der finanziellen Gesundheit und Marktposition des Unternehmens ermöglichen.
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