Nach Darstellung des Analysten Jens Nielsen von GSC Research hat die Ahlers AG im aktuellen Geschäftsjahr 2019/20 (per 30.11.) zunächst eine positive Wirkung aus dem Maßnahmenprogramm zur Steigerung von Ertrag und Effizienz erzielt, durch die Corona-Pandemie mussten mittlerweile aber weitere Sparmaßnahmen angestoßen werden. In der Folge senkt der Analyst das Kursziel und reduziert das Votum.
Nach Analystenaussage plane das Unternehmen den Ausbau des eCommerce-Bereichs, der im vergangenen Geschäftsjahr mit rund 5 Prozent noch eine recht geringe Rolle gespielt habe. Bis 2021/22 solle der Umsatzanteil der Sparte auf 10 bis 15 Prozent gesteigert werden. Neben den eigenen Online-Shops liege der Fokus dabei auf dem Markplatzgeschäft sowie den von den Einzelhandelskunden betriebenen Online-Shops. Bei Ansatz des aktuellen Börsenkurses von 1,27 Euro liege die Marktkapitalisierung der Ahlers AG laut GSC momentan nur noch bei etwa 17,5 Mio. Euro.
Dagegen habe sich das Eigenkapital zum 31. August 2020 mit fast 76 Mio. Euro auf rund 5,55 Euro je Anteilsschein belaufen. Dabei bewege sich die Eigenkapitalquote mit nahezu 46 Prozent weiterhin auf einem ordentlichen Level. Auch wenn hier bis zum Erreichen schwarzer Zahlen ein weiterer Verzehr stattfinden werde, erscheine dem Analysten die Ahlers-Aktie auf dem derzeitigen Niveau nach wie vor unterbewertet. Auf Basis der von GSC deutlich reduzierten Schätzungen und unter Berücksichtigung der hohen Unwägbarkeiten hinsichtlich der weiteren der COVID-19-Pandemie ermittelt der Analyst ein neues Kursziel von 1,40 Euro (zuvor: 3,50 Euro) und senkt das Rating auf „Halten“ (zuvor: „Kaufen“).
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 30.10.2020, 15:55 Uhr)
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Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde von der GSC Research GmbH am 30.10.2020 fertiggestellt und erstmals veröffentlicht.
Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: http://www.gsc-research.de/uploads/tx_mfcgsc/artikel/2020-10-30_Ahlers.pdf
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