Die beste KI-Aktie im März (+46% in 3 Wochen)
Die Handelsplattformen der Chicago Mercantile Exchange (CME) mussten für rund vier Stunden vom Netz genommen werden, nachdem das Kühlsystem im Rechenzentrum in Illinois ausgefallen war. Der Ausfall setzte am 27. November gegen 22:00 Uhr ET ein und legte etwa 90 % des weltweiten Derivatvolumens auf der Globex-Plattform lahm – darunter Futures und Optionen auf Aktien, Anleihen, Rohstoffe und Devisen.
Auslöser war eine ausgefallene Kältemaschine, die mehrere Kühlaggregate außer Betrieb setzte und das Rechenzentrum überhitzen ließ. Dank des nach den Feiertagen traditionell niedrigen Handelsvolumens blieb ein größeres Marktchaos aus. Dennoch führte das Fehlen jeglicher Preisfeststellung zu Stillstand an den Märkten und sorgte weltweit für Frustration bei Händlern.
Auch wenn es sich offenbar um ein isoliertes technisches Problem handelte, erinnert der Vorfall eindrücklich daran, wie essenziell Rechenzentren für den täglichen Ablauf der Finanzmärkte geworden sind. Da KI-Workloads jährlich um über 30 % zunehmen, steigt die Bedeutung zuverlässiger Kühlung und der Vermeidung von Überhitzung stetig.
Vielleicht hatten wir vergangene Woche schlicht Glück mit dem Zeitpunkt des Ausfalls. Beim nächsten Mal könnte das anders aussehen. Sollte der Derivatehandel aufgrund einer erneuten Überhitzung nicht möglich sein und damit die Absicherung von Preisschwankungen wegfallen, könnte eine plötzliche Volatilität die Finanzmärkte zumindest vorübergehend zum Stillstand bringen.
Hohes Beta und hohe Dividende
Zwischen den Überschussrenditen (gegenüber dem S&P 500) von Aktien mit hohem Beta und dividendenstarken Titeln besteht eine ausgeprägte negative Korrelation. In risikofreudigen Aufwärtstrends gehörten High-Beta-Aktien regelmäßig zu den stärksten Performern – sowohl relativ als auch absolut. Umgekehrt liefen konservativere Dividendenwerte in solchen Haussephasen deutlich hinterher.
Nach der soliden Erholung der vergangenen Tage und der Marktschwäche in den drei Wochen davor zeigt sich nun, dass sowohl High-Beta-Aktien als auch dividendenstarke Titel auf relativer Basis zu den am stärksten überkauften Segmenten zählen – wie wir im Folgenden darstellen.
Auf absoluter Basis ergeben sich allerdings klare Unterschiede: Aktien mit hoher Dividendenrendite sind unter allen Faktoren derzeit am stärksten überkauft, während High-Beta-Werte lediglich leicht überkauft erscheinen. Sollte sich die Markterholung fortsetzen, spricht dies tendenziell für eine stärkere Entwicklung der High-Beta-Aktien gegenüber dividendenstarken Titeln. Die zweite Grafik zeigt die zehn größten Positionen im High-Beta-ETF.
Für Anleger, die einen konservativeren Marktansatz bevorzugen, könnten dividendenstarke Aktien dennoch mit High-Beta-Werten Schritt halten – vorausgesetzt, der Markt zieht bis Dezember weiter an.
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