FX vor FOMC-Sitzung und NFP von technischen Indikatoren bestimmt

Die FX-Märkte starten ruhig in die neue Woche. Wichtige Daten/Ereignisse werden die Märkte in der 2. Wochenhälfte antreiben; die USA werden mit den Schätzungen zum BIP des 2. Quartals und der FOMC-Entscheidung am Mittwoch die Aufmerksamkeit auf sich ziehen, gefolgt von den Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft für Juli und der Arbeitslosenquote am Freitag. Die Renditen der US-Staatsanleihen mit 10-jähriger Laufzeit starten unter 2,50% in die Woche, während der DXY Index auf dem höchsten Stand seit über einem Monat konsolidiert. Obwohl der USD Zeichen der Erholung zeigt, bleibt die Zurückhaltung bei den US-Renditen stark von der Einstellung des FOMC abhängig. Die Fed wird wohl ihre Anleihenkäufe um weitere 10 Mrd. Dollar pro Monat auf 25 Mrd. Dollar senken.

Laut den implizierten Wahrscheinlichkeiten, die sich aus den Preisen der Fed Funds Futures ergeben, bleibt die Wahrscheinlichkeit einer ersten Zinssatzerhöhung bis ins 2. Quartal 2015 hinein gering. Die Fed Dots werden genau verfolgt werden, um die Falken-Tauben-Dynamiken im Kern des FOMC zu verfolgen.

Starker Anstieg bei EUR-Short-Positionen

Die CFTC-Daten zeigten in der Woche zum 22. Juli einen aggressiven Anstieg bei den EUR-Future-Shortpositionen. Die spekulativen Netto-Shortpositionen bestätigen die negative Stimmung beim EUR, und somit auch den Anstieg des Risikos einer bullischen Umkehr, sofern die Marktstimmung einen Rückschlag erhalten sollte. Die Entwicklung des EUR/USD wird weitgehend von den Daten dieser Woche abhängen. Daneben ist auch die Entwicklung der Inflation und die Arbeitslosigkeit in der Eurozone wichtig. Die CPI Schätzung für Juli ist für den Donnerstag (31. Juli) fällig und wird wahrscheinlich schwach bleiben (CPI y/y bei 0,5%, Kern-CPI y/y bei 0,8%).

Die realen Renditen bei auf EUR lautenden Vermögenswerten bleiben aufgrund der niedrigen Inflationsdynamik weiterhin interessant. Bei den Anleihen der Peripherieländer in der Eurozone ist die Nachfrage zum Wochenstart gut (außer in Portugal), da das Konjunkturpaket der EZB weiterhin die Renditen der meisten verschuldeten Länder nach unten drückt. Wir erwarten, dass der EUR in der 1. Wochenhälfte in einer engen Handelsspanne bleibt. Im EUR/USD bleiben die Gebote solide bei 1,3400, während sich Angebote über 1,3550 aufbauen (Hoch vom 21. Juli). Dezente optionsgebundene Angebote für die kommende Woche warten bei 1,3400 auf ihre Auslösung, was eine tiefere Abwärtskorrektur im Falle eines negativen Ausbruchs unter 1,3400 vermuten lässt.

Die Schlüsselunterstützung liegt bei 1,3296 (Tief vom 7. November 2013). Händler sollten sich jedoch aufgrund der überverkauften Bedingungen beim EUR/USD (RSI bei 28%) und den stark spekulativen Shortpositionen im EUR des Risikos einer kurzfristigen bullischen Umkehr bewusst sein. Aufgrund der starken, mittelfristig bärischen Stimmung werden die Angebote wohl Rallyes bei 1,3565/91 (gleitender 21-/50-Tagesdurchschnitt) begrenzen. EUR/GBP handelt angenehm im mittleren Bereich des Abwärtstrendbandes von Juni-Juli (0,78673/0,79633). Die Gesamttendenz bleibt bärisch, solange sich der Widerstand bei 0,79330/0,79633 (gleitender 21-Tagesdurchschnitt & Abwärtskanalspitze) hält.

Loonie in bullischer Konsolidierungszone

Die breit angelegte USD-Stärke hat dem USD/CAD am letzten Freitag dazu verholfen, den Widerstand bei 1,0800 zu überwinden; das Paar konsolidiert seine Gewinne in der bullischen Konsolidierungszone. Der Schlüsselwiderstand liegt beim gleitenden 200-Tagesdurchschnitt (1,0832), während sich bei 1,0789/1,0800 eine Unterstützung aufbaut (gleitender 21-Tagesdurchschnitt/Optionalität). Die Richtung hängt vor allem von der globalen USD-Nachfrage und dem kanadischen BIP-Bericht (am Freitag fällig) ab. Die zweite Wochenhälfte sollte daher für die kurzfristige Richtung mehr Klarheit bringen. Wir bleiben neutral und achten genau auf die Schwelle beim gleitenden 200-Tagesdurchschnitt, ein deutlicher Bruch darüber wird auf eine tiefere Aufwärtskorrektur hindeuten.

EUR/USD-Chart

EURUSD Der EUR/USD hat die Schlüsselunterstützungszone bei 1,3503 (siehe auch die langfristig ansteigende Trendlinie seit dem Juli-Tief 2012) und bei 1,3477 (Tief vom 3. 2. 2014) durchbrochen und damit einen Abwärtstrend begründet. Stundenwiderstände finden sich bei 1,3485 (Hoch vom 24. 7. 2014) und 1,3513 (Tief vom 21. 7. 2014). Langfristig befindet sich der EUR/USD in einer Abfolge von tieferen Hochs und tieferen Tiefs seit Mai 2014. Abwärtsrisiken zeigen sich durch die bestehende Doppeltop-Formation bei 1,3379 und bei 1,3210 (zweite Abwärtsbewegung nach der Erholung von 1,3503 auf 1,3700). Eine wichtige Unterstützung besteht bei 1,3296 (Tief vom 7. 11. 2013). Ein Widerstand zeigt sich bei 1,3549 (Hoch vom 21. 7. 2014).

GBPUSD Der GBP/USD befindet sich in einer Korrekturphase. Die Preise befinden sich nun jedoch in der Nähe einer wichtigen Unterstützungszone zwischen 1,6953 und 1,6923, wodurch die kurzfristigen Abwärtsrisiken begrenzt sein sollten. Ein Anfangswiderstand liegt bei 1,6998 (Hoch vom 25. 7. 2014).Stundenwiderstande finden sich jetzt bei 1,7054 (Hoch vom 24. 7. 2014, beachten Sie auch den abwärts gerichteten Kanal) und bei 1,7118 (Hoch vom 18. 7. 2014). Ein weiterer Widerstand liegt bei 1,7192. Langfristig deutet der Bruch des Hauptwiderstands bei 1,7043 (Hoch vom 5. 8. 2009) auf weitere Stärke hin. Widerstände gibt es bei 1,7332 (siehe auch das 50% Retracement auf den Rückgang von 2008) und 1,7447 (Tief vom 11. 9. 2008). Eine Unterstützung befindet sich bei 1,6923 (Tief vom 18. 6. 2014). Wir haben unsere Long-Strategie aktualisiert.

USDJPY Der USD/JPY hat den Widerstand bei 101,86 (sehen Sie auch den abwärts gerichteten Kanal) überwunden. Stundenunterstützungen finden sich bei 101,72 ((Tief vom 25. 7. 2014) und 101,60 (Hoch vom 22. 7. 2014). Weitere Widerstände finden sich bei 102,27 (Hoch vom 3. 7. 2014) und 102,36. Eine langfristig bullische Tendenz wird favorisiert, solange die Schlüsselunterstützung bei 99,57 (Tief vom 19. 11. 2013) hält. Ein Ausbruch nach oben aus der bestehenden Konsolidierungsphase zwischen 100,76 (Tief vom 4. 2. 2014) und 103,02 ist notwendig, um den zugrunde liegenden bullischen Trend wieder aufzunehmen. Ein wichtiger Widerstand befindet sich bei 110,66 (Hoch vom 15. 8. 2008).

USDCHF Der USD/CHF hat den Schlüsselwiderstand bei 0,9037 gebrochen und weist damit auf ein nachhaltiges Kaufinteresse hin. Stundenunterstützungen finden sich bei 0,9031 (Intradaytief) und 0,9001 (Intradaytief). Ein weiterer Widerstand liegt bei 0,9082 (Tief vom 3. 2. 2014). Langfristig deutet der bullische Ausbruch über den Schlüsselwiderstand bei 0,8953 (Hoch vom 4. 4. 2014) auf ein Ende der großen Korrekturphase hin, die im Juli 2012 begonnen hatte. Das durch die Doppelboden-Formation implizierte langfristige Aufwärtspotenzial ist bei 0,9207. Darüber hinaus könnte ein Durchbruch durch den Widerstand bei 0,9037 eine zweite Bewegung nach oben auslösen (ähnlich jenem, der am 8. Mai gestartet ist) und ein Aufwärtspotential bis 0,9191 generieren. Ein starker Widerstand befindet sich bei 0,9156 (Hoch vom 21. 1. 2014).