Ein neues Jahreshoch über 1.800 US-Dollar bei Gold hat die Investoren in sichere Anlagen in fiebrige Aufregung versetzt, weil die Bullen spüren, dass die Chance auf neue Rekordhöhen in Reichweite liegt, auf die sie fast ein Jahrzehnt gewartet haben.
Doch wie jeder erfahrene Händler oder Analyst sagen wird, ist Geduld eine Tugend, die in der glitzernden Welt des Goldes, wenn nicht aller Rohstoffe, ein Muss ist.
Die neue globale Welle der Coronavirus-Pandemie und die Dollarentwertung, die durch das kontinuierliche Gelddrucken durch die Federal Reserve erwartet wird, die damit eine weitere wirtschaftliche Schockstarre verhindern will, haben Gold sicherlich in die Lage versetzt, die 1.850 US-Dollar zu knacken und zu seinem Höchststand über 1.900 US-Dollar zurückzukehren.
Der Preis am Mittwoch von rund 1.805 USD für Gold-COMEX-Futures zum August - nach dem Hoch der letzten Sitzung von knapp über 1.810 USD - bedeutet jedoch, dass der Kurs noch mindestens 100 USD vor sich hat, um das Rekordhoch vom September 2011 von 1.911,60 USD zu erreichen.
Kassagold bewegte sich knapp über 1.800 USD und ist mit 120 USD noch weiter von seinem Höchststand von 1.920,85 USD vor neun Jahren entfernt.
Die launische Natur von Gold - und die Tatsache, dass es einer der liquidesten Rohstoffmärkte ist - macht es möglich, eine Gap von 100 USD unter außergewöhnlichen Umständen innerhalb von ein oder zwei Tagen zu schließen. Aber wie das sprichwörtliche Schwert, das in beide Richtungen schneidet, kann es genauso gut in die andere Richtung gehen und all diese Gewinne - oder mehr - genauso schnell verlieren.
Übervolle Long-Positionen führen zu konträren Wetten
Christopher Vecchio, ein unabhängiger Analyst, der auf Daily FX Beiträge veröffentlicht, meinte, dass die Daten von Retail-Investoren zu Gold zeigten, dass 66,57% der Händler netto long positioniert waren, wobei das Verhältnis von Long- zu Short-Positionen bei 1,99 zu 1 lag.
"Die Anzahl der Netto-Long-Händler ist 4,29% niedriger als gestern und 1,45% niedriger als letzte Woche, während die Anzahl der Netto-Short-Händler 1,98% niedriger als gestern und 6,12% niedriger als letzte Woche ist".
"Die Kombination aus aktueller Stimmung und jüngsten Veränderungen führt zu einer weiteren gemischten Richtung bei Gold".
"Wir nehmen typischerweise eine konträre Sicht zur geläufigen Meinung ein", sagte er und fügte hinzu, dass die Mehrheit der Netto-Long-Positionen auf dem Markt darauf hindeutet, dass der Goldpreis fallen könnte, bevor die Rallye über 1.800 USD weitergeht.
Vecchio argumentierte jedoch, dass, wenn Käufer von sicheren Häfen verhindern, dass Gold unter 1.748 USD fällt, der nächste Schritt eine Rallye in Richtung 1.821 USD wäre.
Und weiter:
"Unterstützung (dafür) gibt es vom 5-Tages-EMA (exponentieller gleitender Durchschnitt, Exponential Moving Average), den der Goldpreis seit dem Ausbruch am 24. Juni nicht unterschritten hat".
Das Potential ist intakt bei Gold
Wie Vecchio scheinen viele von der "Upside-Intact"-Theorie von Gold überzeugt zu sein, sichern jedoch ihre Wetten für einen Versuch ab, später im Jahr ein Rekordhoch zu erreichen, und nicht kurzfristig.
Anuj Gupta, stellvertretender Vizepräsident für Rohstoff- und Währungsforschung bei Angel Broking in Indien, ist einer von ihnen.
"Die Goldpreise bleiben sehr nahe an ihrem Jahreshoch und Analysten glauben, dass ihnen nicht die Puste ausgehen wird", sagte Gupta am Dienstag in einem Onlinebeitrag. "In den nächsten Monaten wird das Edelmetall voraussichtlich den Rekord von 1.921 US-Dollar, der im September 2011 erreicht wurde, knacken".
Chris Beauchamp, Chief Market Analyst bei IG, äußerte sich in einem am Dienstag veröffentlichten Kommentar:
"Der Goldpreis driftet wieder einmal seitwärts, aber der allgemeine Aufwärtstrend bleibt fest. Eine Bewegung unter 1.750 USD würde wahrscheinlich eine kurzfristige Schwäche andeuten, aber am wahrscheinlichsten von hier aus ist eine Bewegung nach oben".
Hohe Ziele sind immer noch da
Viele Handelshäuser haben hohe Zielkurse für Gold stehen, sobald es über 1.800 USD hinaus auf neue Höchststände zugeht.
Die Analysten von Citigroup (NYSE:C) haben ihre Dreimonatsprognose auf 1.825 USD pro Unze hoch gesetzt, nachdem sie noch Ende Mai eine Prognose von 1.715 USD für das zweite Halbjahr 2020 veröffentlicht hatte. Für 2021 liegt ihr Ziel bei 2.000 USD.
Goldman Sachs (NYSE:GS) sagt ebenfalls voraus, dass Gold mittelfristig 2.000 USD erreichen wird.
Einige der Vorhersagen sind allerdings ziemlich verwegen.
Zum Beispiel wurde der unabhängige Analyst Dan Popescu zitiert, er glaube an Gold bei 5.000 USD in den nächsten fünf Jahren.
Der zu einer kanadischen Bank gehörende Broker TD Securities sagte, dass viele Marktvariablen Gold favorisierten.
"Da die amerikanische 10-Jahresanleihe weiterhin neue Höchststände erreicht, könnte die Normalisierung der Inflationserwartungen ein starker Treiber bleiben und den Goldpreis weiter in die Region von 1.800 USD/Unze heben", schrieben die Analysten von TD Securities in einer Notiz vom Dienstag.
"Mit Blick auf die Zukunft deuten die Fiskal- und Zentralbankanreize wie während des Weltkriegs, die Änderung der Zentralbankpolitik, die 'symmetrische Inflationsziele' und eine sich abschwächende Globalisierung beinhalten wird, auch darauf hin, dass inflationsabsichernde Vermögenswerte an Popularität gewinnen könnten".
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