Rückt der Faktor Momentum 2024 wieder in den Vordergrund?
Der Stern dieser Risikokategorie ging im Jahr 2023 unter - doch nun gibt es Hinweise auf ein Comeback dieses Anlagethemas, wenn man sich die Wertentwicklung einer Reihe repräsentativer ETFs bis zum Handelsschluss am Mittwoch (24. Januar) ansieht.
Das Plus von 6,1 % des iShares MSCI USA Momentum Factor ETF (NYSE:MTUM) seit Jahresbeginn ist zumindest ermutigend.
Derzeit ist der MTUM der Fonds mit der besten Performance. Auch den Gesamtmarkt schlägt er deutlich: Der bisherige Wertzuwachs des S&P 500 (NYSE:SPY) von 2,1 % im Jahr 2024 verblasst im Vergleich zur Rallye des MTUM.
Sofern die Januar-Performance ein Indikator ist, sieht es so aus, als ob MTUM dieses Jahr eine Aufholjagd starten und das Feld anführen könnte.
Sollte das der Fall sein, stünde diese Erholung in starkem Kontrast zum Jahr 2023, in dem der Fonds mit einer Gesamtrendite von 9,2 % eine der schwächsten Faktor-Renditen erzielte. Der breite US-Markt beispielsweise hat im vergangenen Jahr auf Basis des SPY um mehr als 26 % zugelegt.
Ein Blick auf das jüngste Trendverhalten des MTUM zeigt, dass sich seit November ein aufwärts gerichteter Trend entwickelt hat. Nach einer leichten Schwächephase hat sich der Fonds in den letzten Monaten deutlich erholt.
Im bisherigen Jahresverlauf haben sowohl Small Caps als auch Value-Titel einen Rückschlag erlitten. Der Faktor mit der schlechtesten Rendite im bisherigen Jahresverlauf ist der iShares S&P Small-Cap 600 Value ETF (NYSE:IJS), der in diesem Jahr um mehr als 4 % nachgegeben hat.
Der jüngste Schwächeanfall der Small Caps regt zu konträren Überlegungen über die Aussichten für diesen Teil des Aktienmarktes an.
"Small Caps werden mit einem Discount gehandelt", stellt Morningstar-Analyst Bryan Armour fest. "Morningstar hat sie im Rahmen des Investment Outlook 2024 als eine der besten Chancen für Aktienanleger identifiziert."
Die Frage, die sich immer wieder stellt, ist natürlich: Sind Small Caps endlich bereit für eine nachhaltige Rallye?
In den letzten Jahren gab es zahlreiche Prognosen, die genau das verlauten ließen, aber bisher sind die rosigen Aussichten noch nicht eingetreten.
So haben sich Small Caps in den letzten drei Jahren schlechter entwickelt als der breite Markt (SPY).
Die Bullen hoffen erneut, dass eine attraktive Bewertung der Katalysator sein wird, der die Small Caps 2024 und darüber hinaus nach oben treibt.
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