Wer sich an der Geschichte der Kapitalzyklen orientiert, wird sich fragen müssen, ob die massive Kapitalallokation in KI-Investitionen der letzten Jahre nicht in den kommenden Jahren zu enttäuschenden Renditen für Anleger führen wird – so argumentiert Owen Lamont.
Ein Teil des Problems liegt darin, dass sich die Leistung generativer KI-Modelle trotz steigender Investitionen nicht wesentlich verbessert hat, wie Gary Marcu anmerkt.
Hinzu kommt ein weiterer entscheidender Punkt: Die zunehmende Verbreitung leistungsstarker Modelle könnte „den Beginn einer erheblichen Margenkompression für KI-Modellbauer und die großen KI-Anbieter, die sie beliefern“, markieren, erklärt Amr Awadallah gegenüber CNBC.
Selbst Unternehmen, die im Zentrum des KI-Booms stehen, beginnen allmählich zu erkennen, dass die aktuelle KI-Generation möglicherweise nicht so transformativ ist, wie es viele Investoren erhoffen.
Gizmodo zitiert Microsoft (NASDAQ:MSFT)-CEO Satya Nadella mit den Worten: „Die Welt muss den heutigen Hype um KI und die damit verbundenen Ausgaben erst noch in einen bedeutenden wirtschaftlichen Aufschwung verwandeln.“
All das könnte ein ernsthaftes Problem für die Märkte darstellen. Die KI-Euphorie hat Bewertungen auf ein Niveau getrieben, das – in den Worten von Jeremy Grantham – bereits das Gebiet einer „Superblase“ überschreitet.
