Neben Ajatollah Ali Khameneis Drohung mit "vollständiger nuklearer Anreicherung" und "harscher Vergeltung" gegen die Vereinigten Staaten und Donald Trumps Versprechen, gegen 52 iranische Kulturschätze zurückschlagen zu wollen, dürfte für Makrohändler im Rohstoffmarkt vor allem Wladimir Putins Reaktion auf die Fehde zwischen den USA und dem Iran von Bedeutung sein.
Denn wenn Sie einmal die Gefühle des iranischen Obersten Führers und des US-Präsidenten beiseite schieben, haben Sie einen klareren Blick auf die Ziele des russischen Führers und darüber, wie die andere Supermacht und der zweitgrößte Ölproduzent der Welt möglicherweise auf die jüngste politische Krise der Welt reagieren wird.
Wird Russland dem Iran zu Hilfe kommen?
Putins Reaktion wird für Makrohändler noch relevanter sein, wenn sie das Potenzial von Russland in Betracht ziehen, dem Iran in seinem Konflikt mit den Vereinigten Staaten zur Seite zu stehen. Oder die Möglichkeit, dass Moskau aus dem OPEC-Produktionsabkommen ausscheidet - eine Perspektive, die die Rohölpreise erneut belasten und das Budget von Saudi-Arabien, dem größten Ölproduzenten des Nahen Ostens und einem führenden Verbündeten der USA, auf eine Belastungsprobe stellen könnte.
“Moskau reagierte vorhersehbar negativ auf die Ankündigung Washingtons, dass der Kommandeur der iranischen Quds Brigade, General Qasem Soleimani, bei einem US-Drohnenangriff in Bagdad getötet wurde“, schrieb Mark Katz, Professor für Verwaltung und Politik an der Schar School of Policy and Government der George Mason Universität, in einem Kommentar für den Atlantikrat.
“Moskau kritisierte zwar lautstark die Trump-Regierung wegen der Tötung Soleimanis, hielt sich aber bisher bemerkenswert bedeckt darüber, was Russland dagegen tun wird “, sagte Katz. Dennoch stimmte er einem Meinungsbeitrag in der Moscow Times zu, in dem stand: "Es wird nicht überraschen, wenn Russland beschließt, einen Schritt weiter zu gehen als nur diplomatische Unterstützung, um seine Interessen im Nahen Osten zu schützen, einschließlich einer militärischen Unterstützung des Irans."
Russische Hilfe für den Iran könnte Öl und Gold stützen
Jede russische Beteiligung könnte den US-Iran-Konflikt verschärfen und verlängern und den Kurs von Rohöl der Sorte Brent weiter anheben, das mittlerweile 70 Dollar das Fass kostet und auch den Wert von Gold-Futures anheben, die zur Zeit zu etwa 1.580 USD die Feinunze gehandelt werden.
Forbes-Öl- und Gasanalyst Gaurav Sharma warf derweil die Frage auf, wie lange es dauern werde, bis Russland aus dem von ihm mit der saudisch geführten Organisation erdölexportierenden Länder OPEC im Rahmen der OPEC+-Allianz geschlossenen Produktionskürzungspakt austritt.
Russland, der größte der 10 Nicht-OPEC-Produzenten in dem Pakt, teilte am 6. Dezember mit, dass es im ersten Quartal 2020 70.000 Fass am Tag an neuen Kürzungen im Rahmen der OPEC+ beisteuern wird. Das Angebot kam, nachdem Riad 167.000 bpd an eigenem Beitrag zur Gesamtreduzierung der OPEC+ um 2,1 Mio bpd - oder 2,1% des weltweiten Angebots, angeboten hatte.
Wie lange wird Russland in der OPEC+ verbleiben?
Interessanterweise fragte sich Russland, das Ende letzten Jahres sein Engagement für den OPEC+-Pakt erneuerte, um "Ölmarktturbulenzen in 2020" zu vermeiden, bald danach, wann es den Pakt verlassen könnte.
"Einschnitte bei der Ölförderung können nicht ewig andauern. Wir werden nach und nach eine Entscheidung über den Ausstieg treffen müssen", sagte der russische Energieminister Alexander Novak am 27. Dezember in einem Interview mit dem staatlichen Fernsehsender Rossiya24 - genau drei Wochen, nachdem er strahlend neben seinem saudischen Amtskollegen Abdulaziz bin Salman gesessen hatte, als die neuen OPEC+-Produktionskürzungen in Wien bekanntgegeben wurden.
Wie Sharma erklärt, ist das Problem für Novak genauso ärgerlich wie vielleicht für jeden einzelnen seiner Kollegen in der OPEC+. "Wo liegen ihre Prioritäten - die Verteidigung des Ölpreises oder ihres Marktanteils?", fragte der Forbes-Analyst, der darauf hinwies, dass die preisstützenden Maßnahmen der OPEC+ auch US-Schieferölproduzenten zugute kommen, "die Vorteile haben ... aber pumpen können, was das Zeug hält."
Rekord bei US-Rohölexporten
Jeder, der die am Freitag von der US-amerikanischen Energieinformationsbehörde veröffentlichten Daten zu den Rohölexporten in den wöchentlichen Zahlen zur Ölindustrie gesehen hat, wird Novak seine Bedenken verzeihen.
Die von der EIA für die am 27. Dezember endende Woche angegebene Verschiffungsmenge von 4,5 Mio. bpd war die höchste seit der Wiederaufnahme der Rohölexporte aus den USA im Jahr 2016. Bisher waren die US-Rohölverladungen im Wochendurchschnitt unter 4 Mio bpd geblieben.
Abgesehen von den Exportrekorden beim Rohöl in 2019 erreichte die wöchentliche US-Ölförderung mit 12,9 Mio bpd ein Allzeithoch. Trotzdem war die Produktion aus Ölschiefer - die mehr als die Hälfte der gesamten US-Ölförderung ausmacht - im vergangenen Jahr etwas verhalten. US-Bohrfirmen haben insgesamt die Anzahl der aktiv betriebene Bohrinseln auf 677 im letzten Jahr reduziert - ein Rückgang um 208 Bohrinseln oder 24% gegenüber 2018.
Und doch, wie Sharma betont, haben die Vereinigten Staaten ihre Ölexporte erhöht, ohne ein einziges Fass zu den OPEC+-Einsparungen beizutragen, als die Bemühungen der Allianz (DE:ALVG), zu einem Preisschub bei West Texas Intermediate Rohöl geführt haben, der es von Tiefstständen von rund 26 USD das Fass im Jahr 2016 auf jetzt fast 65 USD schickte.
Öl könnte 5 USD das Fass billiger werden, sollte Russland aus der OPEC+ aussteigen
Ungeachtet der geopolitischen Spannungen durch die US-Iran-Krise könnte der Austritt Russlands aus der OPEC+ das Fass WTI oder Brent, dem globalen Öl-Benchmark, problemlos um 5 USD verbilligen.
Warum? Weil ein Ausstieg Russlands Saudi-Arabien zwingen wird, noch mehr Kürzungen vorzunehmen, um die Reduzierung um 2,1 Millionen bpd in vollem Umfang beizubehalten. Angesichts der Tatsache, dass die Russen dann genau wie die Amerikaner mit voller Kapazität produzieren könnten, ist nicht klar, ob Riad die Fähigkeit oder auch nur den Willen hat, weitere Kürzungen vorzunehmen und den Pakt nicht gänzlich aufzugeben.
Laut Bloomberg produzierte Russland im November durchschnittlich 11,244 Mio bpd, obwohl es versprochen hatte, seine Quote von 11,191 Mio bpd einzuhalten. Russlands Produktionstrend setzte sich im Dezember fort und das Land holte mehr als 11,252 Mio bpd aus dem Boden, rund 62.000 bpd mehr als seine Quote.
Russische Präsenz in der OPEC+ sowieso eher psychologischer Natur
“Was Russland tatsächlich tut, ist dem Abkommen Glaubwürdigkeit am Markt zu verleihen, indem es sein Gewicht hinter die Kürzungen des Deals stellt, indem es zumindest auf dem Papier, wenn auch nicht in physischen Fässern, mitmacht und sich sogar bereit erklärt, seine Kürzungen wie zu Beginn dieses Monats zu vertiefen, wenn auch mit einem Schlupfloch, das Kondensate ausnimmt”, sagte Sharma.
Die OPEC+ trifft sich vom 4. bis 6. März erneut in Wien und Moskau könnte dann seine Entscheidung treffen.
Novak sagte im Rossiya24-Interview, Moskau müsse seinen Marktanteil schützen und seine Öl- und Gasunternehmen "neue Projekte entwickeln" lassen. Er ging aber nicht soweit zu sagen, wann Moskau aus der OPEC+ ausscheiden werde.
Das ist natürlich auch nicht seine Entscheidung, sondern die seines Chefs, Präsident Putin.