Nach drei Verlusttagen in Folge beendete der Ölpreis am Donnerstag endlich seine Pechsträhne. Nach den jüngsten Insolvenzen der kalifornischen Banken SVB und Signature Bank und der Krise bei der Credit Suisse (SIX:CSGN) (NYSE:CS) flüchteten die Händler aus dem Ölmarkt. Der Grund: die Furcht, dass eine Lawine von Bankpleiten eine Rezession auslösen könnte.
Bis zum Handelsschluss am Mittwoch waren Brent um 10 % und WTI um knapp über 14 % in der Woche gefallen.
Doch dann schritt die OPEC+ endlich ein. Der russische Politiker Alexander Novak flog nach Riad zu einem Treffen mit dem saudischen Ölminister und Prinz Abdulaziz bin Saud. Das Thema waren die Ölmärkte.
Sie sprachen nicht einmal über eine Änderung des Produktionsabkommens der OPEC+ und bekräftigten stattdessen ihr Engagement für das derzeitige Förderabkommen, das eine Drosselung um 2 Millionen Barrel pro Tag bis Dezember 2023 vorsieht.
Später erklärten mehrere OPEC-Delegierte gegenüber Journalisten, dass laut der OPEC+ der Preisverfall finanzieller Natur ist - und nicht eine Frage von Angebot und Nachfrage. Die OPEC+ erwartet, dass sich die Preise bald erholen werden.
Die Frage ist nur, wie bald?
Für die Vereinigten Staaten bietet sich damit eine gute Gelegenheit, ihre strategische Erdölreserve wieder aufzufüllen. Die Biden-Regierung hat im vergangenen Jahr einen Großteil der Reserve aufgebraucht und Anfang dieses Jahres Hunderte von Barrel Öl aus den Lagern verkauft, um die Benzinpreise vor den Zwischenwahlen zu senken.
Biden hatte zuvor versprochen, die SPR mit Öl von amerikanischen Unternehmen aufzufüllen, wenn der WTI-Preis unter 67 USD pro Barrel fällt. Am Mittwoch wurde WTI bei einem Tiefstand von 66,47 USD gehandelt.
Das Wiederauffüllen der SPR jetzt, oder zumindest der Beginn damit, könnte die Ölpreise stützen, weil dadurch Angebot vom Markt genommen wird. Wenn die OPEC+ jedoch mit ihrer Einschätzung richtig liegt und der Rückgang rein finanzieller Natur ist, dann wird die Verringerung des Angebots wahrscheinlich nicht dazu beitragen, dass die Ölpreise stark steigen. Die SPR ist ein unwirksames Instrument zur Preissteuerung, aber eine gut getimte Ankündigung von Käufen könnte dem Ölpreis zumindest helfen, aus seinem derzeitigen Low nach oben auszubrechen.
Doch selbst wenn die Biden-Administration Öl zur Auffüllung der Reserve kaufen sollte, würde diese Ankündigung wahrscheinlich nur einen geringfügigen Preisanstieg zur Folge haben. Denn die Kommentare der OPEC+ hatten lediglich eine Preiserholung von 1 % zur Folge.
Es gehört nicht zu den Aufgaben der Vereinigten Staaten, die Ölmärkte zu steuern. Gleichwohl muss die SPR vor dem Sommer aufgefüllt werden, da die Wahrscheinlichkeit eines Ereignisses, das einen Verkauf aus der Reserve erfordert, im Sommer höher ist.
Wenn der Preis für WTI einige Wochen lang unter 68 USD bleibt, sollten Händler auf SPR-Käufe achten, die die Preisentwicklung etwas anheizen könnten.
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Offenlegung: Die Autorin ist derzeit in keinen der hier genannten Finanzinstrumenten investiert.