Macy's Quartalszahlen: Geht die Trendwende weiter?

Macy’s (NYSE:M) machen seit August eine Achterbahnfahrt durch. Sogar nachdem der Einzelhändler die Erwartungen in drei aufeinanderfolgenden Quartalen geschlagen hat, halten sich die Sorgen, dass die Trendwende beim Warenhauskonzern an Schwung verlieren könnte.

Die vielleicht größte Sorge sind—die kurzzeitig den bemerkenswerten Lauf der Aktie über die letzten 12 Monaten zum Entgleisen brachte—steigende Kosten. In seinem Ergebnisbericht zum zweiten Quartal warnte Macy's seine Investoren, dass es mit einem Rückgang der Bruttomargen in der zweiten Jahreshälfte rechne, verglichen mit dem ersten Halbjahr, da das neue Treueprogramm des Unternehmens höhere Kosten verursacht.

Trotzdem, schaut man auf das große Ganze, dann zeigt sich, dass Macy's vieles richtig macht. Und das hilft dem Einzelhändler die Kunden zurück zu locken.

Macy’s hat erhebliche Mittel in seinen digitalen Auftritt investiert, mehr Waren aus der Region ins Sortiment aufgenommen und seine Läden aufgehübscht. Das hat die Verkäufe über das Internet erhöht und sich als großer Erfolg bei der Gewinnung von Laufkundschaft erwiesen.

Im zweiten Quartal stiegen Macy's Online-Verkäufe um 10% für das 36. Quartal in Folge. Der Einzelhändler erwartet in diesem Jahr mehr als 1 Mrd USD im Internet umzusetzen. Hinzu kommt, dass es derzeit außer Macy's in den USA nur eine andere Kaufhauskette gibt, bei der die Kunden über die App Preise anschauen, ihre Käufe nachvollziehen, visuell nach Produkten suchen und mit Kundenberatern reden können.

Stark im Internet

Die Stärke seines Online-Auftritts zeigt, dass der Kaufhauskonzern sich gut aufgestellt hat, um sein Revier gegen die weitaus größeren Rivalen Amazon (NASDAQ:NASDAQ:AMZN), Walmart (NYSE:NYSE:WMT) und Target (NYSE:NYSE:TGT) zu verteidigen.

Und um seine traditionellen Warenhäuser attraktiver zu machen hat Macy's sein an Discountern orientiertes Backstage-Konzept beworben, das Schnäppchenjägern eine Reihe von Preisnachlässen bietet. In der ersten Jahreshälfte hat die Firma etwa 65 Verkaufsstellen in bestehenden Warenhäuser eröffnet und hat plant weitere 55 im Dezember einzurichten. Macy’s hat zudem seine Bluemercury Kosmetikkette ausgebaut, die auch Badekuren anbietet.

Wir glauben, dass CEO Jeff Gennettes Strategie zur Neuausrichtung von Macy's klassischem Einzelhandelsgeschäft und der Stärkung seiner Internet-Präsenz und des mobilen Kundenerlebnisses eine sehr erfolgversprechende Kombination ist. Macy’s ist nun auf dem Weg eine solide Wende in seinem Kerngeschäft zu erreichen, inmitten einer sich rasant ändernden Einzelhandelslandschaft.

Diese positive Stimmung spiegelt sich in Macy's Aktienkurs wieder, der am Montag zu Handelsende auf 37,05 USD lag, mehr als 90% über seinem Tief von 19,09 USD vor über einem Jahr. Die Investoren, die den Wert von Macy's Aktie auf ihrem Tief sahen, haben so das Doppelte dessen an Gewinn erzielt, was Anteile am Onlineriesen Amazon im gleichen Zeitraum abgeworfen haben.

Fazit

Vor dem Ergebnis vom dritten Quartal hat Macy’s viel Schwung, ist aber auch anfällig für Gewinnmitnahmen, nach der erstaunlichen Kursrallye des letzten Jahres. Aus unserer Sicht, sollte jede negative Kursentwicklung von Langzeitinvestoren als Kaufgelegenheit angesehen werden.

Neben seinem positiven Schwung und der guten Strategie ist Macy’s Dividendenrendite von 4,2% immer noch eine der besten im Einzelhandel und eine gute Absicherung gegen einen Kursrutsch.