Das Wichtigste in Kürze
- Die Aktien von Micron Technology sind seit Januar um über 26,5 % gefallen
- Das Management erwartet im GJ22 robuste Ergebnisse
- Langfristig orientierte Anleger könnten bei diesen Kursen einen Einstieg in Erwägung ziehen
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Die Aktionäre des Großunternehmens für Speicherchips und Speicherlösungen Micron Technology (NASDAQ:MU) mussten in den letzten 52 Wochen einen Wertverlust von fast 21 % und seit Jahresbeginn (YTD) von 26,8 % hinnehmen. Im Vergleich dazu ist der Philadelphia Semiconductor Index im letzten Jahr um mehr als 26,0 % und in den letzten 12 Monaten um 8,8 % gefallen.
Am 5. Januar kletterte die MU-Aktie auf über 98 USD und erreichte damit ein Rekordhoch. Seitdem verlief das Jahr 2022 für Technologie- und Wachstumsaktien sowie für die breiteren Indizes jedoch alles andere als günstig. Micron und vergleichbare Aktien mussten zweistellige Verluste hinnehmen. Aktuell liegt die 52-Wochen-Spanne der Aktie zwischen 65,67 und 98,45 USD, während die Marktkapitalisierung (Cap) derzeit bei 76,2 Mrd. USD liegt.
Wie steht es um Micron?
Micron veröffentlichte die Zahlen für das 2. Quartal 2022 am 29. März. Die Umsätze in Höhe von 7,786 Mrd. USD entsprachen einem Anstieg von 25 % gegenüber dem Vorjahr. Der DRAM-Umsatz, der 73 % des gesamten Umsatzes ausmacht, stieg um 29 %. Der Umsatz im NAND-Segment erhöhte sich im Vergleich zum Vorjahr um 19 %. Der Nettogewinn nach nicht-GAAP-Standards für das Quartal belief sich auf 2,4 Mrd. USD bzw. 2,14 USD pro verwässerter Aktie gegenüber 98 Cents vor einem Jahr.
Der CEO Sanjay Mehrotra kommentierte die Ergebnisse wie folgt:
"Micron hat im 2. Quartal des Geschäftsjahres eine hervorragende Performance erbracht und die Ergebnisse liegen über dem oberen Ende unserer Prognose. Wir haben den Umsatz und die Margen sequentiell gesteigert und gleichzeitig einen vorteilhaften Mix sowie Kostensenkungen in einem Umfeld anhaltender globaler Herausforderungen in der Lieferkette vorangetrieben ... Nach einem soliden ersten Halbjahr sind wir auf dem besten Weg, im Geschäftsjahr 2022 einen Rekordumsatz und eine robuste Rentabilität zu erzielen. Wir sind weiterhin gut positioniert, um im Geschäftsjahr 2022 und darüber hinaus erheblichen Mehrwert für unsere Aktionäre zu schaffen."
Für das nächste Quartal erwartet der Chip-Gigant einen Umsatz von 8,7 Milliarden USD ± 200 Millionen Dollar im dritten Quartal 2022. Der verwässerte Gewinn pro Aktie wird auf etwa 2,46 (± 0,10) USD geschätzt.
Vor der Veröffentlichung der Quartalsergebnisse notierte die Micron-Aktie bei rund 82 USD. Am 29. April schloss sie jedoch bei 68,19 USD, was einen Rückgang von rund 17 % innerhalb eines Monats bedeutet.
Was wir von der Micron-Aktie erwarten können
Das Gesamturteil der 33 von Investing.com befragten Analysten für die MU-Aktie lautet "Outperform".
Chart: Investing.com
An der Wall Street schätzt man das durchschnittliche 12-Monats-Kursziel für die Aktie auf 112,28 USD - ein Ertragspotenzial von mehr als 65 % gegenüber dem aktuellen Kurs. Die Spanne der Zielpreise auf Sicht der nächsten 12 Monate bewegt sich derzeit zwischen 83,00 USD und 165,00 USD.
Unter Berücksichtigung von Bewertungsmodellen wie KGV- oder KUV-Multiples bzw. anderen Kennzahlen ergibt sich für die MU-Aktie ein fairer Wert von durchschnittlich 105,29 USD.
Quelle: InvestingPro
Mit anderen Worten: die Bewertung auf Basis der Fundamentalanalyse lässt eine Aufwärtsbewegung der MU-Aktie um etwa 55 % erwarten.
Alternativ lässt sich auch die finanzielle Gesundheit von MU anhand eines Rankings von mehr als 100 Kriterien im Vergleich zu anderen IT-Unternehmen untersuchen.
In puncto Cashflow und Gewinn erhält das Unternehmen zum Beispiel 4 von 5 Punkten. Ein Gesamtergebnis von 4 Punkten stellt eine ausgezeichnete Performance-Bewertung dar.
Derzeit liegen die Kennzahlen KGV, KBV und KUV von MU bei 8,4x, 1,6x bzw. 2,4x. Die vergleichbaren Kennzahlen der Konkurrenz liegen bei 43,9x, 7,3x bzw. 7,8x. In Anbetracht des Preisverfalls in jüngster Vergangenheit lassen diese Zahlen ein gutes Chance-Risiko-Verhältnis für ein Investment in Micron erkennen.
Im Rahmen der kurzfristigen Stimmungsanalyse wäre es auch wichtig, die implizite Volatilität der MU-Optionen genauer unter die Lupe zu nehmen. Die implizite Volatilität gibt den Händlern in der Regel Auskunft darüber, wie schwankungsanfällig der Markt den Basiswert einschätzt, sie sagt jedoch nicht die Richtung der zu erwarteten Bewegung voraus.
Die derzeitige implizite Volatilität von Micron liegt etwa 15 % über dem gleitenden 20-Tage-Durchschnitt. Mit anderen Worten: Die implizite Volatilität tendiert nach oben, die Optionsmärkte rechnen also mit größeren Kursschwankungen.
Wer gerne auf die Charttechnik zurückgreift, den könnte es interessieren, dass mehrere der kurz- und mittelfristigen Oszillatoren von Micron überverkauft sind. Wenngleich dieser Zustand über Wochen - wenn nicht Monate - anhalten kann, könnte dies auch das Ende des Kursrückgangs einläuten.
Wir erwarten, dass sich die Micron Technology-Aktie in den kommenden Wochen zwischen 60 und 70 USD konsolidieren wird. Danach könnten die Aktien einem neuen Aufwärtstrend einläuten.
So gelingt der Einstieg in Micron-Aktien
Wer glaubt, dass die Korrektur der Micron-Martin-Aktie bald zu Ende ist, könnte jetzt einsteigen. Der Zielpreis läge bei 105,29 Dollar oder dem von den Bewertungsmodellen errechneten Kurs.
Alternativ bieten sich auch börsengehandelte Fonds (ETF) an, in denen die MU-Aktie enthalten ist. Beispiele sind u.a.:
- First Trust Nasdaq Semiconductor ETF (NASDAQ:FTXL)
- iShares Semiconductor ETF (NASDAQ:SOXX)
- iShares MSCI USA Value Factor ETF (NYSE:VLUE)
- Guru Favorite Stocks ETF (NASDAQ:GFGF)
- Innovator Loup Frontier Tech (NYSE:LOUP)
Anleger, die erwarten, dass sich die MU-Aktie in den kommenden Wochen erholen wird, könnten einen Bull-Call-Spread aufbauen.
Die meisten Optionsstrategien eignen sich nicht zwingend für alle Kleinanleger. Deshalb dient die folgende Diskussion zur MU-Aktie eher der Information und nicht als konkrete Strategie, die der gewöhnliche Kleinanleger umsetzen sollte.
Bull-Call Spread auf Micron Technology-Aktien
- Aktueller Kurs: 68,19 USD
Bei einem Bull-Call-Spread hält der Trader einen Long-Call mit einem niedrigeren Ausübungspreis und einen Short-Call mit einem höheren Ausübungspreis. Beide Teile der Transaktion beziehen sich auf denselben Basiswert (d. h. MU) und dasselbe Verfallsdatum.
Der Händler hofft, dass der Kurs von Micron steigt. Bei einem Bull-Call-Spread sind der mögliche Gewinne und auch der mögliche Verlust begrenzt. Dieser Trade wird zu Nettokosten (oder Nettoaufwand) durchgeführt, die den maximalen Verlust darstellen.
Die Bull-Call-Spread-Transaktion zu heutigen Bedingungen umfasst den Kauf des Calls zu einem Ausübungspreis von 70 USD und einem Verfallstermin am 17. September zu einem Preis von 4,35 USD und den Verkauf des Calls zu einem Strikepreis von 75 USD zu einem Preis von 2,45 USD.
Der Kauf dieses Call-Spreads kostet den Anleger rund 1,90 USD bzw. 190 USD pro Kontrakt, was auch dem maximalen Risiko für diesen Trade entspricht.
Ich muss darauf hinweisen, dass der Trader diesen Betrag leicht verlieren kann, wenn er die Position bis zum Ablauf hält und beide Bestandteile wertlos verfallen, d. h. wenn der Kurs der MU-Aktie bei Ablauf unter dem Strike der Long-Call-Position liegt (in unserem Beispiel 70,00 USD).
Für die Berechnung des maximalen potenziellen Gewinns ziehen wir die gezahlte Prämie vom Spread zwischen den beiden Ausübungspreisen ab und multiplizieren das Ergebnis mit 100 . Die Gleichung sieht so aus: (5,00 USD - 1,90 USD) x 100 = 310 USD.
Der Trader erzielt diesen maximalen Gewinn, wenn der Kurs von MU bei Fälligkeit der Transaktion auf oder über dem Strikepreis des Short-Calls (höherer Ausübungspreis) liegt (in unserem Beispiel also bei 75,00 USD).
Fazit zu Micron Technology
In den letzten Monaten ist die Aktie von Micron Technology stark unter Druck geraten. Der Kursrutsch hat die Sicherheitsmarge für Anleger, die MU kaufen und halten wollen, verbessert, so dass ein baldiges Investment in Betracht gezogen werden kann. Alternativ könnten erfahrene Händler auch eine Optionsstrategie umsetzen, um von einem möglichen Anstieg des MU-Aktienkurses zu profitieren.
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