Ringmetall: Akquisition mit großem Potenzial

Nach Darstellung von SMC-Research hat Ringmetall (ETR:HP3An) eine Übernahme in den USA gemeldet, womit der Gesellschaft der Einstieg in den dortigen Markt für Fass-Inliner gelungen ist. SMC-Analyst Holger Steffen erwartet in der Folge ein deutliches Wachstum in Übersee und sieht ein erhebliches Kurspotenzial für die Aktie, wobei das Kursziel wegen höherer Diskontierungszinsen etwas gesunken ist.

Wie vom Management angekündigt, könne Ringmetall (ETR:HP3An) laut SMC-Research das derzeit etwas schwierigere Umfeld nutzen, um die Marktposition mit Akquisitionen weiter auszubauen. Aktuell habe das Unternehmen einen besonders potenzialträchtigen Fortschritt melden können: Im Geschäft mit Fass-Inlinern, in dem der Konzern bereits die Marktführerschaft in Europa erobert habe, sei die erste Akquisition in den USA gelungen. Damit sei ein neuer Markt mit hohem Potenzial erschlossen worden. Im Spannringgeschäft habe Ringmetall in der Vergangenheit bereits unter Beweis gestellt, dass das Management die Expansion in Übersee beherrsche. Da bei der Weiterentwicklung des Neuerwerbs die Strukturen der (im Spannringgeschäft) erfolgreichen US-Tochter genutzt werden können, halten die Analysten ein starkes Wachstum im US-Markt für Fass-Inliner für sehr wahrscheinlich.

Sie hatten in ihrem Modell schon ein deutliches Wachstum in diesem Geschäftsfeld mit Hilfe von Akquisitionen unterstellt und sehen daher aktuell keinen Anpassungsbedarf bei ihren Schätzungen zur operativen Entwicklung.

Daher haben die Analysten lediglich den Roll-over auf das neue Basisjahr 2023 vollzogen, was (wegen höherer Cash-Überschüsse zum Ende des Detailprognosezeitraums) werterhöhend wirke. Dies sei aber über­kom­pen­siert worden durch einen deutlichen Anstieg des Diskontierungszinses als Reaktion auf den weiteren Zinsanstieg an den Märkten.

Durch den Zinseffekt ist ihr Kursziel – bei unveränderten operativen Schätzungen – von 7,60 Euro auf 7,00 Euro gesunken, zeige damit aber weiterhin ein starkes Aufwärtspotenzial für die Aktie an, die mit einem geschätzten KGV23 von lediglich 10,5 bewertet sei. Die Analysten bestätigen daher ihr Urteil „Buy“.

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 11.01.2023 um 8:35 Uhr)

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Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde am 11.01.2023 um 7:00 Uhr fertiggestellt und am 11.01.2023 um 8:15 Uhr veröffentlicht.

Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: https://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2023/01/2023-01-11-SMC-Comment-Ringmetall_frei.pdf

Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung der Interessenkonflikte findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.