Nach Darstellung von SMC-Research ist bei Ringmetall der um Sondereffekte bereinigte Umsatz im ersten Halbjahr in etwa stabil geblieben, das bereinigte EBITDA ist hingegen leicht gestiegen. SMC-Analyst Holger Steffen erwartet zumindest moderate Gewinnsteigerungen selbst in einem anhaltend schwierigen Umfeld und stuft die Aktie als Kauf ein.
In einem weiterhin anspruchsvollen wirtschaftlichen Umfeld entwickele sich Ringmetall (ETR:HP3An) laut SMC-Research positiv. Im ersten Halbjahr habe der Absatz um einen niedrigen einstelligen Prozentsatz gesteigert werden können, während der Umsatz, bereinigt um den Verkauf einer Tochter und der damit vollzogenen Einstellung eines Geschäftsbereiches, mit 90,8 Mio. Euro nahezu auf Vorjahresniveau geblieben sei. Auf der Basis habe das bereinigte EBITDA um 4 Prozent auf 13,4 Mio. Euro gesteigert werden können, womit sich die Marge (in Relation zur Gesamtleistung) von 14,0 auf 14,8 Prozent verbessert habe.
Für das Gesamtjahr sei die Umsatzzielspanne nach den Halbjahreszahlen von bislang 170 bis 195 Mio. Euro auf 170 bis 185 Mio. Euro eingegrenzt worden, wobei die Absenkung des oberen Endes vor allem auf niedrigere Rohstoffpreise, die von Ringmetall an die Kunden durchgereicht werden, zurückzuführen sei. Für das EBITDA werden nach der Verbesserung im ersten Halbjahr nun 22 bis 27 Mio. Euro statt zuvor 20 bis 27 Mio. Euro erwartet, so die Analysten.
Das Management baue die Marktposition weiter gezielt aus, zuletzt mit größeren Investitionen in die Produktionskapazitäten für Bag-in-Box-Systeme, bei denen die Nachfrage deutlich steige. Außerdem stehen unverändert weitere Akquisitionen auf der Agenda.
Die Analysten haben in Reaktion auf die Zahlen ihre Schätzungen zum Umsatzwachstum etwas reduziert und zur Marge erhöht. In Summe sei das von ihnen ermittelte Kursziel von zuletzt 5,60 auf 6,10 Euro gestiegen.
An der Börse werde die geschäftliche Trendwende bei Ringmetall noch weitgehend ignoriert, die zwischenzeitlichen Kursgewinne nach der gemeldeten Marktstabilisierung habe die Aktie fast komplett wieder abgegeben. Dabei erwarten die Analysten im Trend weitere Gewinnsteigerungen – moderate in einem anhaltend schwierigen Umfeld und größere, wenn es wieder mehr konjunkturellen Rückenwind gebe. Mit einem geschätzten KGV24 von 9,2 sei dieses Potenzial nicht ansatzweise eingepreist. Die Analysten bekräftigen ihre Einstufung mit „Buy“.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 3.9.2024 um 8:35 Uhr)
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Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde am 03.09.2024 um 6:45 Uhr fertiggestellt und am 03.09.2024 um 8:15 Uhr veröffentlicht.
Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: https://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2024/09/2024-09-03-SMC-Update-Ringmetall_frei.pdf
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