Schweizer Daten überraschen positiv

Schweizer PMI für das verarbeitende Gewerbe unter 50 (von Arnaud Masset)

Die Sektoren des verarbeitenden Gewerbes schrumpfen weltweit, und die Schweiz kann wohl nicht mehr als Ausnahme gelten. Laut der jüngsten Daten hat der Schweizer Einkaufsmanager Index im September mit 49,5 negativ überrascht, damit lag er niedriger als die Durchschnittsprognosen von 51,8 und den Zahlen aus dem Vormonat von 52,2. Zum ersten Mal seit März ist die Leistung (saisonbereinigt) im September auf 49,1 geschrumpft (von 62,4 im August).

Gleichzeitig ist der reale Einzelhandelsumsatz im August um 0,3% im Monatsvergleich geschrumpft (-2,5% nominal gesehen), im Vergleich zu einem nach oben revidierten Anstieg von 0,1% im Monatsvergleich im Vormonat, da volatile Komponenten wie Nahrung, Getränke, Tabak und Benzin den Index weiter belasten. Nimmt man Benzin heraus, ist der Einzelhandelsumsatz um 0,6% gestiegen (nominal gesehen um -1,6%).

Trotz der jüngsten Abwertung des Schweizer Franken auf 1,10 EUR/CHF, gilt der CHF weiter als weitgehend überbewertet. Das könnte den Schaden zu einem gewissen Maße begrenzen, aber die Wirtschaft wird weiter langfristig leiden. Zudem halten die global schwachen Wirtschaftsprognosen und das äußerst unsichere Umfeld die Anleger in einem risikoscheuen Modus, was verhindert, dass der Schweizer Franken weiter fällt. Die SNB war keine große Hilfe. Selbst wenn die Zentralbank am Devisenmarkt aktiv bleibt, wird der Umfang ihrer Interventionen (durchschnittlich 432 Mio. SFR pro Woche im September) nicht wesentlich genug sein, um den EUR/USD definitiv unter die starke Schwelle von 1,10 zu schicken. Wir gehen davon aus, dass der EUR/CHF unter 1,10 bleibt, solange der Markt risikolose Anlagen sucht.

Russland startet Luftangriffe (von Yann Quelenn)

Die US-Politiker zweifeln stark an den echten Absichten hinter den russischen Luftangriffen in Syrien. Russland behauptet dagegen, dass es nur acht strategische Positionen des Islamischen Staates Irak und der Levante (ISIL) angreift. Der US-Verteidigungsminister, Ash Carter, erklärte, dass Russland Bereiche angegriffen hat, in denen sich keine ISIL-Kämpfer befänden. Darüber hinaus sorgen sich die USA nun, dass Russland nun seine schützende Hand über das Regime von Bachar el Assad halten könnte, indem es die vom Westen unterstützten Rebellen angreife. In der Tat hat das Büro von Assad ein Statement herausgegeben, mit dem man Putin um Hilfe bittet. Darüber hinaus sagte der russische Präsident in einer Rede vor kurzem, dass "nur die Streitkräfte von Präsident Assad und kurdische Bürgerwehren wirklich gegen den islamischen Staat vorgehen", während der Nobelpreisgewinner von 2009, Barack Obama, weiter seine Botschaft wiederholt, dass die Demokratie die Länder stärker mache. Die aktuelle Situation im mittleren Osten ist zunehmend volatil und nicht stabil und die gegensätzlichen Strategien von Russland und den USA werden nichts zur Lösung des Problems beitragen. Russland kämpft weiter mit wirtschaftlichen Turbulenzen infolge einer hohen Inflation und schwachen Rohstoffpreisen. Die jüngsten Gespräche beim UN-Gipfel brachten aber einige gute Nachrichten für das Land, und die Sorgen um weitere wirtschaftliche Sanktionen lassen nach. Leider wird die Syrien-Frage wahrscheinlich jeglichen Fortschritt behindern.

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EURUSD Der EUR/USD hat das kurzfristige symmetrische Dreieck durchbrochen und nähert sich jetzt der Unterstützung bei 1,1087 (Tief vom 3. 9. 2015). Starke Unterstützung zeigt sich bei 1,1017 (Tief vom 18. 8. 2015). Ein Stundenwiderstand findet sich bei 1,1330 (Hoch vom 21. 9. 2015). Langfristig deutet das symmetrische Dreieck von 2010 bis 2014 weitere Schwäche in Richtung Parität an. Infolgedessen sehen wir die jüngsten Seitwärtsbewegungen als eine Pause im eigentlichen Abwärtstrend. Schlüsselunterstützungen finden sich bei 1,0504 (Tief vom 21. 3. 2003) und bei 1,0000 (psychologische Unterstützung). Wir bleiben in einem Abwärtsmomentum.

GBPUSD Der GBP/USD hat die Stundenunterstützung bei 1,5136 (Tief vom 25. 9. 2015) gebrochen und befindet sich auf Weg zum 61,8%igen Fibonacci Retracement. . Eine stärkere Unterstützung findet sich bei 1,4960 (Tief vom 23. 4. 2015). Ein Stundenwiderstand liegt bei 1,5659 (Hoch vom 27. 8. 2015). Langfristig sieht die technische Struktur nach einem Erholungsboden aus. Starke Unterstützung zeigt sich bei der langfristig aufsteigenden Trendlinie. Eine Schlüsselunterstützung findet sich bei 1,4566 (Tief vom 13. 4. 2015).

USDJPY Der USD/JPY bewegt sich seitwärts. Das Paar bewegt sich noch immer um den 200-Tage-Durchschnitt. Eine Stundenunterstützung findet sich bei 118,61 (Tief vom 4. 9. 2015). Eine stärkere Unterstützung findet sich bei 116,18 (Tief vom 24. 8. 2015). Ein Stundenwiderstand liegt bei 121,75 (Hoch vom 28. 8. 2015). Eine langfristig bullische Tendenz wird favorisiert, so lange die starke Unterstützung bei 115,57 (Tief vom 16. 12. 2014) hält. Ein allmählicher Anstieg in Richtung des Hauptwiderstands bei 135,15 (Hoch vom 1. 2. 2002) wird daher favorisiert. Eine Schlüsselunterstützung befindet sich bei 118,18 (Tief vom 16. 2. 2015).

USDCHF Der USD/CHF hält sich noch immer unterhalb des Widerstands bei 0,9844 (Tief vom 25. 9. 2015) auf. Die technische Struktur weist ein Aufwärtsmomentum aus. Wir bleiben mittelfristig bullisch für das Paar. Langfristig hat das Paar den Widerstand bei 0,9448 gebrochen, was auf ein Ende des Abwärtstrends hindeutet. Dies bedeutet die Wiederaufnahme des Bullentrends. Eine Schlüsselunterstützung findet sich bei 0,8986 (Tief vom 30. 1. 2015).