Starke Kiwi-Daten, zurückhaltender Kuroda belastet vorübergehend JPY

Neuseeländischer Handelsüberschuss steigt (von Arnaud Masset)

Der neuseeländische Handelsüberschuss brachte im April eine stark positive Überraschung und lag bei 292 Mio. NZD, während der Markt eine Zahl um 25 Mio. NZD erwartet hatte. Die Exporte sind im 12-Monatsvergleich 4% - oder 166 Mio. USD - gestiegen und belaufen sich im April auf 4,3 Mrd. USD. Der starke Anstieg beim Obstexport (+16% im Jahresvergleich) trug dazu bei, die Schrumpfung der größten Rohstoffexportgruppe - Milchprodukte, Milchpulver, Butter und Käse - auszugleichen, die seit April 2015 aufgrund des globalen Überangebot im Sektor 6,7% im Jahresvergleich gefallen sind.

Auf der anderen Seite blieben die Importe weitgehend stabil, die im 12-Monatsvergleich um 1,5% auf 3,98 Mrd. USD gestiegen sind, da das Rohöl und die Importe für die Industriezulieferung zurückgegangen sind, was für die Investitionszurückhaltung der Unternehmen in diesem wirtschaftlich stark unsicheren Umfeld typisch ist.

Insgesamt deuten die Daten darauf hin, dass der Markt die Fähigkeit der neuseeländischen Wirtschaft unterschätzt hat, die Turbulenzen im Milchsektor zu überstehen. Der NZD stabilisierte sich gegenüber dem USD um ca. 0,6745, da die Händler vor der nächsten FOMC-Sitzung lieber abwarten möchten. Wir erwarten weiter eine Stärkung des Kiwis gegenüber dem Aussie, da der australische Dollar unter der chinesischen Nachfragezurückhaltung weiter leiden wird. Unser nächstes Ziel ist 1,05.

Kuroda wieder einmal bereit zu handeln (von Yann Quelenn)

BoJ-Governor Kuroda bestätigte in einer Rede vor dem japanischen Parlament am heutigen Mittwoch, dass man "nicht zögere" weitere Anreize zu setzen, falls der Yen zu sehr an Stärke gewinnen sollte. Er sagte, dass dies mittelfristig das Erreichen des Inflationsziels der BoJ von 2% bedrohe.

Aktuell wissen die Finanzmärkte nicht, zu welchem Kurs die BoJ eine Intervention auslösen wird. Aber wir glauben, dass dieser Kurs nicht weit von den aktuellen Kursen entfernt liegt, etwa um 106/107 Yen für einen Dollar. Wir glauben dennoch, dass die BoJ gerne weitere Anreize vermeiden möchte. Der Preis für den Yen ist für die Zentralbank nur ein Indikator, ab dem die Situation nicht mehr vertretbar ist. Wir glauben, dass Kurodas Erklärung nur eine verbale Intervention war, und nehmen nicht an, dass Japan noch einmal Unmengen von neuem Geld verpulvern möchte.

Unsere Meinung wird unterstützt durch die jüngsten CPI-Daten, die bei -0,3% im Jahresvergleich lagen, sodass nach Kurodas Kommentaren heute neue Anreize gesetzt werden sollten, da es bereits einen massiven Abwärtsdruck für die Inflation gibt. Doch der JPY legt gegenüber dem US-Dollar eine kleine Pause ein, da die Wahrscheinlichkeiten einer Fed-Zinserhöhung erneut zugenommen haben. Zum Leidwesen Japans werden diese Hoffnungen nicht lange anhalten, denn auch die US-Wirtschaft leidet, und der bärische Druck auf den USD/JPY wird bald zurückkommen, und die BoJ wird gezwungen sein, in eine endlose Geldpolitik einzugreifen.

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EURUSD Der EUR/USD fällt weiter zurück und hat die Stundenunterstützung bei 1,1144 (Tief vom 24. 3. 2016) gebrochen. Ein Stundenwiderstand befindet sich bei 1,1227 (Hoch vom 24. 5. 2016) und bei 1,1349 (Hoch vom 17. 5. 2016). Ein stärkerer Widerstand liegt bei 1,1616 (Hoch vom 12. 4. 2016). Die technische Struktur spricht für weitere Abwärtsbewegungen. Langfristig unterstützt die technische Struktur eine bärische Tendenz, so lange der Widerstand bei 1,1714 (Hoch vom 24. 8. 2015) hält. Seit Anfang 2015 handelt das Paar bereichsgebunden. Starke Unterstützung findet sich bei 1,0458 (Tief vom 16. 3. 2015). Doch die derzeitige technische Struktur seit dem letzten Dezember deutet auf einen allmählichen Anstieg hin.

GBPUSD Der GBP/USD klettert höher. Eine Stundenunterstützung liegt bei 1,4404 (Tief vom 15. 5. 2016), und ein Stundenwiderstand kann bei 1,4663 (Hoch vom 19. 5. 2016) gefunden werden. Ein stärkerer Widerstand liegt bei 1,4770 (Hoch 03//2016). Erwarten Sie weitere Festigung in Richtung des Widerstands bei 1,4663, da sich das Paar innerhalb eines Aufwärtstrendkanals bewegt. Das langfristige technische Muster ist negativ und spricht für einen weiteren Rückgang in Richtung der Schlüsselunterstützung bei 1,3503 (Tief vom 23. 1. 2009), zumindest so lange die Kurse unterhalb des Widerstands von 1,5340/64 verharren (Tief vom 4. 11. 2015, achten Sie auch auf die 200er DMA). Doch die allgemein überverkauften Bedingungen und die jüngste Zunahme des Kaufinteresses sollten eine Erholung ermöglichen.

USDJPY Der USD/JPY notiert wieder oberhalb von 110. Um dieses Niveau scheint es bedeutsamen Verkaufsdruck zu geben. Ein starker Widerstand findet sich bei 111,91 (Hoch vom 24. 4. 2016). Eine Stundenunterstützung liegt bei 108,72 (Tief vom 18. 5. 2016). Erwarten Sie weitere Abschwächung in Richtung 108,72, da das mittelfristige Momentum nach unten zeigt und die technische Struktur für eine weitere Abwärtsbewegung spricht. Langfristig favorisieren wir eine bärische Tendenz. Die Unterstützung bei 105,23 (Tief vom 15. 10. 2014) ist im Visier. Ein allmählicher Anstieg in Richtung des Hauptwiderstands bei 135,15 (Hoch vom 1. 2. 2002) scheint nun weniger wahrscheinlich. Eine weitere Schlüsselunterstützung befindet sich bei 105,23 (Tief vom 15. 10. 2014).

USDCHF Der USD/CHF hat das symmetrische Dreieck durchbrochen. Ein Stundenwiderstand findet sich bei 0,9938 (Hoch vom 24. 5. 2016), und eine Stundenunterstützung liegt bei 0,9883 (Tief vom 6. 5. 2016). Erwarten Sie weitere bärische Konsolidierungsbewegungen. Langfristig handelt das Paar seit 2011 bereichsgebunden, trotz einiger Aufregungen, nachdem die SNB die CHF-Bindung an den EUR aufgehoben hatte. Eine Schlüsselunterstützung findet sich bei 0,8986 (Tief vom 30. 1. 2015). Die technische Struktur deutet seit letztem Dezember eine langfristig bullische Tendenz an.