Der S&P 500 rutschte gestern zunächst weiter ab bis fast auf seine 100-Tage-Linie. Dann aber bestätigte sich wieder einmal die seit eineinhalb Jahren funktionierende Regel: mit dem Erreichen dieser Zone setzten massive Rückkäufe ein und jagten den Index nach oben. Da offenbar einige Investoren Gefallen an der 10y US-Rendite von über 1,80% fanden, wurden zeitgleich massiv langlaufende Anleihen gekauft, was die Rendite wieder in den Bereich von 1,77 drückte. Das wiederum tat dem Nasdaq 100 gut, er startete eine Erleichterungsrallye. Zeitgleich äußerte sich JPMorgan (NYSE:JPM) zum Kursrückgang der letzten Tage und empfahl, den Rücksetzer zu kaufen. Die FED würde nur sehr vorsichtig die Zinsen erhöhen und das geschehe vor dem Hintergrund eines kräftigen wirtschaftlichen Aufschwungs. Jamie Dimon, der Vorstandsvorsitzende von JPMorgan, sieht das wirtschaftlich beste Jahr auf die USA zukommen. Er begründet seinen Optimismus mit der derzeit enormen Kaufkraft der US-Bürger. Andererseits erwartet er jedoch mindestens 4 Zinserhöhungen dieses Jahr, von dieser Zahl geht inzwischen auch Goldman Sachs (NYSE:GS) aus. Freilich seien 4 x 0,25% keine große Sache für die Wirtschaft. Die eigentliche Nagelprobe für die aktuelle Widerstandsfähigkeit der US-Börsen steht morgen an, wenn die Dezemberdaten zu den US-Verbraucherpreisen veröffentlicht werden. Erwartet wird ein Anstieg von 7,1%. Ende der Woche beginnt die Berichtsaison. Die Trauben hängen hoch: die Anleger gehen laut FactSet von einem Q4-Gewinnzuwachs von 21,7% für den Durchschnitt der 500 Firmen des S&P-Index aus. Die europäischen Börsen folgen heute den US-Börsen und zeigen sich erholt. Asiens Börsen haben hingegen heute früh überwiegend im Minus geschlossen, die chinesischen in Hongkong gehandelten Techwerte performten aber überwiegend freundlich. Der apano-Stimmungsindex empfiehlt unterhalb eines Punktestandes von +10 einen etwas defensiveren Investitionsgrad. Er verliert heute 4 Punkte und steht aktuell bei +8. Zwei Punkte gewinnt er wegen des Renditerückgang der 10y US-Treasuries, verliert diese aber wegen des steigenden Goldpreises (Risk off - Indikator). Einen Punkt kostet der gefallene Shanghai Composite Index. Der S&P lag zum Handelsende zwar unter zwei relevanten Durchschnitten (20- und 50-Tage), was 3 Punkte kostet. Der Future notiert jedoch freundlich, weshalb wir „gedanklich“ einen Bonus vergeben können: zumindest die Punkte relevante Rückeroberung der 50-Tage-Linie ist realistisch. Deshalb warten wir das US-Opening ab. Mit dem apano-Stimmungsindex berechnet apano Investments seit 2012 täglich die globale Marktstimmung und steuert damit u.a. die hauseigenen Investmentfonds „apano HI Strategie 1“ und „apano Global Systematik“.
