die globalen Investoren suchten gestern die Branchen, die von dem zu erwartenden Investitionsimpuls der neuen US-Regierung am stärksten profitieren dürften: Rohstoffe, Versorger, Bau, Finanzen und grüne Technologie. Konsumnahe Branchen und Techwerte waren nicht gefragt. Im Schatten der US-Senatswahlen gingen zwei negative Nachrichten unter: die Trump-Regierung hat die NYSE aufgefordert, das erst einen Tag zuvor ausgesetzte geplante Delisting von drei chinesischen Telekomunternehmen doch durchzuziehen, was diese jetzt machen wird. China Telecom und China Mobile (HK:0941) reagierten heute mit heftigen Abgaben. Das Problem: die Begründung des Listing-Verbots ist politischer Natur, die Nähe der Firmen zum chinesischen Militär. Wegen des politischen Verbots dürfen US-Investoren diese Aktien nicht halten, was wiederum die Indexanbieter (MSCI, S&P Dow Jones ...) in Schwierigkeiten bringt und zum Herauswurf der Aktien (ADRs) aus deren Indizes führen dürfte. Während hier die Auswirkungen verkraftbar wären (5% Gewicht im MSCI China Index), droht nun eine neue Welle mit ganz anderem Kaliber: laut Wall Street Journal stehen jetzt Alibaba (NYSE:BABA) und Tencent auf der Abschussliste. Diese beiden Firmen stellen mit kombiniert 1,3 Billionen US-Dollar Marktwert 11% des MSCI EM Index! Chinas Sprecherin des Außenministeriums hat bereits mit „geeigneten Gegenmaßnahmen“ gedroht. Die zweite schlechte und vom Markt völlig ignorierte Nachricht kommt aus Südafrika: dort wurde von einer Mutation des Covid-Virus berichtet, die ähnlich stark ansteckend sei wie die britische Variante, aber eventuell immun gegen die Impfstoffe ist. Die Mutation sei bereits aus Südafrika entwichen. Das werden wir ganz sorgfältig beobachten, denn sollte sich diese Befürchtung bestätigen, wäre das ein schwerer Rückschlag in der globalen Pandemiebekämpfung. Die EZB rechnet mit einem beträchtlichen Rückgang der Wirtschaftsleistung im Euroraum in Q4. Freilich ist mit dem Moderna-Impfstoff nun ein zweiter Wirkstoff verfügbar, der den Durchimpfungsprozess deutlich beschleunigen sollte. Die Citigroup (NYSE:C) sieht an den Börsen das Ende der Fahnenstange erreicht und empfiehlt aufgrund der Bewertungen nur noch UK und Schwellenländer zum Kauf. Für Asien bullish zeigen sich UBS (SIX:UBSG) und Goldman Sachs (NYSE:GS). Beide Häuser erwarten 20% Gewinnwachstum, beachtlich, denn die Gewinnrückgänge in 2020 waren viel moderater als in USA oder Europa. Wir haben wegen der neuen Risiken den Investitionsgrad im apano Global Systematik gestern leicht abgesenkt.
Mit dem apano-Stimmungsindex berechnet apano Investments seit 2012 täglich die globale Marktstimmung und steuert damit u.a. die hauseigenen Investmentfonds „apano HI Strategie 1“ und „apano Global Systematik“.
