Dass jedes Unternehmen in der Cannabis-Industrie darauf wartet, dass die Bundesgesetze in den USA Marihuana legalisieren, mag zwar eine Binsenweisheit sein. Doch das ist eben aktuell so ziemlich alles, was in diesem Sektor zählt. Und das Schicksal vieler Unternehmen wird davon abhängen, wie sie sich schlagen, sobald sich dieser Megamarkt öffnet.
Aus diesem Grund achten viele Anleger genau darauf, wie diese Unternehmen positioniert sind, um die alles entscheidende Chance zu nutzen, sofern sie denn kommt. Und die Uhr tickt immer lauter, je näher diese Eventualität rückt.
Ein Unternehmen, das offenbar gut vorbereitet ist, ist Trulieve (OTC:TCNNF) (CSE:TRUL). Der in Florida ansässige Cannabis-Produzent hat ein stetiges Wachstum gezeigt und verfügt über eine gute Unternehmensstruktur.
Die Aktien von Trulieve erreichten nach der Quartalsmitteilung letzte Woche ihren jüngsten Höchststand von 33,61 US-Dollar. Seitdem sind sie jedoch wieder etwas gefallen und beendeten den Handel am Montag auf 27,40 US-Dollar mit einem Tagesverlust von 5,5%.
Dennoch hat die Aktie im vergangenen Jahr um mehr als 16,5 % zugelegt. Angesichts der schwierigen Marktbedingungen ist dies eine erstaunliche Performance.
Deshalb steht Trulieve so gut da:
Betrachten wir zunächst sein Wachstum.
Letzte Woche hat das Unternehmen seine neuen Quartalsergebnisse vorgelegt. Der Umsatz lag 64% über dem des Vorjahres und hat 224,1 Millionen US-Dollar erreicht. Der Gewinn übertraf die Erwartungen der Analysten.
Der Bruttogewinn des Unternehmens legte ebenfalls beträchtlich zu und stieg im letzten Quartal, das am 30. September endete, um 68,7% auf 153,9 Millionen US-Dollar von 102,2 Millionen US-Dollar im Vergleichsquartal des Vorjahres.
Und auch der Gewinn entwickelte sich gut – er stieg um 7% auf 18,6 Millionen US-Dollar im Quartal, trotz einer einmaligen Abschreibung von Übergangskosten in Höhe von 16,4 Millionen US-Dollar.
Schauen wir uns nun die Unternehmensstruktur einmal genauer an.
Das Unternehmen ist eines der wenigen in den USA ansässigen Cannabis-Unternehmen, das vertikal integriert ist, was bedeutet, dass es den gesamten Prozess vom Anbau bis zur Vermarktung der von den Verbrauchern gekauften Produkte kontrolliert. Es ist zudem in mehreren Bundesstaaten aktiv. Dadurch konnte das Unternehmen stetig wachsen, wo dies möglich ist. Und genau das ist ihm gelungen. Heute ist es der größte Cannabis-Verkäufer in den USA.
Trulieve hat sich von seinen Wurzeln als medizinisches Marihuana-Unternehmen zu einer führenden Marke auf dem Genussmittelmarkt entwickelt.
Es expandiert auch in andere Richtungen. Im vergangenen Monat schloss das Unternehmen den Kauf von Harvest Health and Recreation im Wert von 2,1 Milliarden US-Dollar ab, einem Unternehmen für medizinisches Marihuana. Dies löste die einmalige Abschreibung in Höhe von 16,4 Millionen US-Dollar aus.
Aber die neue Tochter wächst bereits. Im letzten Quartal eröffnete Trulieve 13 neue Ausgabestellen unter dem Harvest-Logo. Zusammen betreiben sie 155 Geschäfte und 3,5 Millionen Quadratmeter Anbaufläche.
Die vertikale Integration – wie dies bei den großen kanadischen Betreibern der Fall ist – gibt Trulieve eine bessere Ausgangsposition, um die Gelegenheit zur Expansion voll auszuschöpfen, sobald die staatliche Legalisierung auf US-Bundesebene kommt.