USD/CAD-Abverkauf stabilisiert sich trotz düsteren US-Daten

Nachdem der USD/CAD in den letzten sieben Wochen mehr als 4% gefallen ist, hat er sich um 1,3250 stabilisiert. Diese starke Aufwertung des Loonies war recht überraschend, vor allem vor dem Hintergrund der fallenden Ölpreise.
In der Tat fielen die WTI-Futures für Lieferung im August im selben Zeitraum um mehr als 16% auf 43,60 USD. Es wäre offensichtlich gewesen, dass der kanadische Dollar, der bereits in der Vergangenheit stark vom Rohöl abhängig war, nachzieht.

Wir denken, dass die positive Reaktion des Loonies an zwei unterschiedlichen Dingen liegt. Zum einen konnte die kanadische Wirtschaft die 2014 begonnene massive Ölkorrektur überwinden, da die Ölproduzenten die Effizienz vor allem in der Schieferbranche verbessert haben.
Darüber hinaus ist die Wirtschaft wieder auf dem richtigen Weg und bewegt sich in der Nähe ihrer langfristigen, durchschnittlichen jährlichen Wachstumsquote von zwischen 3% und 4%.

Zweitens waren die Spekulanten bereits vorher short zum CAD aufgestellt.
Sie haben ihre Shortpositionen bereits aufgebaut, nachdem Präsident Trump an die Macht gekommen war, da man eine härtere Handelsbeziehung zwischen den USA und Kanada vermutet. Bis zum 25. April haben die nicht kommerziellen Netto-Shortpositionen 25% der offenen Bestände insgesamt erreicht und in der letzten Woche im Mai sogar 49% erreicht - wie die CFTC meldet. Wenn solche Extremwerte erreicht werden ist eine Korrektur sehr wahrscheinlich. Das hat den Loonie davon abgehalten, weiter zu fallen. Insgesamt sind wir der Meinung, dass der USD/CAD ein temporäres Tief erreicht hat und dass weitere Gewinne für den Loonie kurzfristig unwahrscheinlich sind.