Technische und Fundamentaldaten stellen den Rohreisfutures eine Rallye, die eine Rückkehr auf die Höchststände vom Juni von über 12 USD pro hundert Pfund (per hundred pounds, cwt) bringen könnte, in Aussicht.
Aber das US-Landwirtschaftsministerium, das US Department of Agriculture - USDA, sagt, dass die amerikanischen Preise für das Getreide zu hoch sind und Nachlässe benötigen, damit sie den höheren Exportanteil erreichen können, den das USDA im Vermarktungsjahr 2018/19 erzielen will.
Kann beides erreicht werden?
Ja, sagen Reismarktanalysten und Händler, die hinzufügen, dass beides ziemlich verschiedene Ziele sind.
“Einer ist der Futureskurs, der Preis den die US-Farmer für ihren Reis bekommen,” sagt Shawn Hackett von der Agrarmarktberatung Hackett Financial Advisors aus Boca Raton in Florida. “Der andere Preis ist der, zu dem US-Reis in den Rest der Welt verkauft wird.”
Ein turbulentes Jahr bisher für die Reisfutures
Es war ein schwieriges Jahr für US-Reisfutures, die von Volatilität geplagt sind, seit sie im Januar um fast 7% höher standen.
Im Handel am Montag erzielte der am aktivsten gehandelte November-Kontrakt an der Chicago Mercantile Exchange einen Referenzkurs von 10,92 USD pro cwt. Während das für den Monat einen Anstieg von fast einem Prozent bedeutet, ist es nur eine bescheidene Erholung von dem 9 prozentigen Rückgang im August. Sollte der Markt seine Aufwärtsbewegung fortsetzen dann wäre es der dritte Monat der letzten vier mit einem Gewinn. Und dennoch, auf das Jahr gesehen ist der Reispreis fast 6% gesunken. Hackett meint:
“Aber all dass könnte sich ändern, da wir jetzt Kaufsignale für Reis in erheblichem Umfang sehen, als wir uns der Erntesaison annähern... Wir haben uns in der ersten Jahreshälfte beständig im Bereich von 12,00-12,50 USD pro cwt bewegt. Das ist definitiv ein Zielwert, der wiederkommen wird. Das wäre auch typisch für eine Nach-Ernte-Rallye.”
Jack Scoville, führender Getreidehändler bei Price Futures Group in Chicago sagt, er rechne für die nächste Zeit mit einer weiterhin zurückhaltenden Preisentwicklung, bevor der Kurs zwischen 11,50 und 11,75 USD pro cwt gelangt.
“Es scheint so, als werde die Ernte in Texas und Louisiana sehr gut ausfallen, und wir sehen auch höhere Ernten in Gebieten wie Arkansas. Ich denke,, dass wird den Preis in den kommenden zwei bis drei Wochen ziemlich unter Druck halten, bevor ein Ausbruch kommen kann.”
“Stark Kaufen” urteilt die technische Analyse
Die Prognose höherer Futurekurse wird vom täglichen technischen Ausblick auf Investing.com gedeckt, der US-Rohreis genau jetzt als “Stark Kaufen” bewertet. Die Empfehlung wandelt sich nur dann in Richtung verkaufen, wenn der November-Kontrakt sich zwischen gleitenden 50-Tagesdurchschnitt von derzeit 11,262 USD und den 200-Tagesdurchschnitt bei 11,993 USD vorwagt.
Neben der technischen Analyse kommt hinzu, dass die globale Reisernte im nächste Jahr vom 2019/2020 El Nino Wettersystem möglicherweise begrenzt werden wird, das Dürre und Stress für die Anbaugebiete in Asien bedeuten könnte.
Das Freihandelsabkommen zwischen den USA und Mexiko, dass im vergangenen Monat angekündigt worden war, könnte ebenfalls ein positiver Faktor für Reis sein. Hackett weiter:
“Während Reis vor der Einigung nie wirklich von mexikanischen Zöllen bedroht war, ist der Effekt des Deals zusammengenommen ein fundamentaler Anschub für alle Feldfrüchte, die zwischen den beiden Ländern gehandelt werden...Und dazu gehört der Reis.”
Nathan Childs, Reisökonom in USDAs Economic Research Service, wurde aus einem jüngsten agrarwissenschaftlichen Webinar zitiert, dass die US-Reisexporte im Vermarktungsjahr 2018-19 um bis zu 13% steigen könnten. Damit bleiben sie aber immer noch hinter ihrem wahren Potential zurück. Der Grund dafür ist: Reis aus Venezuela, Chile und Paraguay sind billiger als das US-Produkt.
Exporthürden
Childs nutzte Mexiko—dem größten Käufer von Reis aus den USA, das in 2017 900.000 Tonnen des Getreides einkaufte—als Referenz. “Die Vereinigten Staaten hatten einstmals wahrscheinlich 99% oder grundsolide 95 (Prozent am mexikanischen Markt). Jetzt sind es wahrscheinlich noch nicht einmal 80%.”
Während die US-Lieferungen an den Nachbarn im Süden erodiert sind, “haben südamerikanische Exporteure weiter Marktanteile in Mexiko hinzugewonnen,” sagte Childs und fügte hinzu, dass die amerikanischen Exportpreise fallen müssten, um die Differenz zu schließen.
USDA-Daten von Reislieferungen zeigen, dass die Exporteure ihre Preise gesenkt haben, wenn auch nicht so stark wie gewünscht. Der kalifornische 2017/18 durchschnittliche Reispreis (all-rice season average farm price, SAFP) zum Beispiel wurde auf 16,60 USD pro cwt im August gesenkt von 16,70 USD im Juli. Allerdings liegt er damit immer noch weit über den 14,10 USD des California SAFP im Zeitraum 2016/17.
Hackett sagt die Exportpreise werden im Großen und Ganzen von Riceland Foods gesetzt, dem größten Reisverarbeiter und Vermarkter der Welt, der das Getreide en gros von den amerikanischen Bauern kauft, bevor er es zur Verschiffung verarbeitet. “Der relative Exportpreis muss auf Ricelands Seite sinken, wenn wir den von dem USDA gewünschten Lieferumfang erzielen wollen.”
Mark Holt, ein Angestellter der Reisexportabteilung bei Riceland, antwortete nicht unmittelbar auf Investing.com Anfrage auf eine Stellungnahme.
Scoville argumentiert allerdings, dass US-Reis “für seine Qualität einen ziemlich fairen Preis hat”:
“Es ist normal für Future- und Exportpreise in dieser Zeit des Jahres wegen der Ernte zu sinken...Aber ich denke nicht, dass wir hier stehenbleiben müssen, um Geschäfte machen zu können. Ich denke sogar, dass wir bei den gegenwärtigen Preise Geschäfte machen können und ich glaube, dass das so bleiben wird.”