Am Dienstag hat Barclays die Bewertung der Aktien von Antofagasta Plc (ANTO:LN) (OTC: ANFGF) von "Underweight" auf "Equalweight" angehoben und das Kursziel von 15,00 GBP auf 20,00 GBP erhöht. Diese Anpassung erfolgt nach einer Phase, in der die Antofagasta-Aktie im Vergleich zum Gesamtmarkt und zu Wettbewerbern im Bergbausektor eine schwächere Performance zeigte.
Barclays stellte fest, dass die Antofagasta-Aktien in den vergangenen drei Monaten um 4% gefallen sind, während der Kupferpreis um 7% stieg und der MSCI Global Metals & Mining Index einen Zuwachs von 8% verzeichnete.
Die Underperformance wurde auf einen enttäuschenden Produktionsbericht für das dritte Quartal zurückgeführt. Dieser offenbarte eine niedrigere als erwartete Kupferproduktion für 2025 und eine unter den Erwartungen liegende Produktion für das Quartal. Um die Kupferproduktionsprognose für 2024 zu erfüllen, wird Antofagasta im vierten Quartal eine deutlich stärkere operative Leistung benötigen.
Trotz der jüngsten Schwäche betonte Barclays, dass die Bewertungsmultiplikatoren von Antofagasta weiterhin einen Aufschlag gegenüber den Wettbewerbern aufweisen. Das geschätzte Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) für 2025 liegt bei 24,6x im Vergleich zu 16,5x bei den Wettbewerbern, und das Verhältnis von Unternehmenswert zu EBITDA (EV/EBITDA) beträgt 9,8x gegenüber 6,8x bei den Konkurrenten.
Die Analysten sind jedoch der Ansicht, dass der Aktienkurs nun einen angemesseneren impliziten Kupferpreis von 4,70 US-Dollar pro Pfund widerspiegelt. Dieser Wert liegt näher an der langfristigen Prognose von Barclays von 5 US-Dollar pro Pfund für Kupfer.
Barclays wies auch auf die Knappheit an großen, liquiden und hochwertigen Unternehmen im europäischen Metall- und Bergbausektor hin, was die Prämie von Antofagasta rechtfertigen könnte. Das Unternehmen wird als attraktiv für Anleger angesehen, die eine reine Kupferexposition suchen, und seine Bewertung gilt im Vergleich zu den in den USA notierten Konkurrenten als relativ günstig.
Trotz der Hochstufung für Antofagasta bevorzugt Barclays weiterhin diversifizierte Bergbauunternehmen, wobei insbesondere AAL und GLEN genannt werden, die beide von der Firma mit "Overweight" eingestuft sind.
In anderen aktuellen Nachrichten zeigte Antofagasta PLC, der chilenische Bergbauriese, eine positive finanzielle Entwicklung in seinen Halbjahresergebnissen 2024. Das Unternehmen meldete Steigerungen des Umsatzes um 2%, des EBITDA um 5% und des Cashflows um 15%. Im Einklang mit seiner Wachstumsstrategie plant Antofagasta, die Kupferproduktion um etwa 35% auf 900.000 Tonnen pro Jahr zu steigern.
Um dieses Ziel zu erreichen, werden erhebliche Investitionen in Brownfield-Projekte getätigt, einschließlich einer Investition von 2 Milliarden US-Dollar zur Verlängerung der Lebensdauer der Pelambres-Mine bis 2050 und zur Erhöhung der Mahlkapazität.
Das Unternehmen kündigte auch eine Zwischendividende von 30% des Gewinns an, was sein Engagement für attraktive Aktionärsrenditen unterstreicht. Trotz Herausforderungen mit hohen Anteilen an Ton und Feinmaterial im verarbeiteten Erz bei Centinela hat das Unternehmen die Auswirkungen gemäßigt und plant, Erz zu mischen, um zukünftige Effekte zu minimieren.
Darüber hinaus ist Antofagasta zuversichtlich in Bezug auf seine Wasserstrategie, nachdem eine Entsalzungsanlage bei Los Pelambres mit einer erweiterten Kapazität von 800 Litern pro Sekunde fertiggestellt wurde. Dies sind einige der jüngsten Entwicklungen für Antofagasta, während es sich weiterhin auf seine Kernprojekte in Chile und Peru konzentriert und gleichzeitig Möglichkeiten in Argentinien und anderen Regionen erkundet.
InvestingPro Erkenntnisse
Ergänzend zur Analyse von Barclays liefern aktuelle Daten von InvestingPro weitere Einblicke in die finanzielle Position und Marktleistung von Antofagasta. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens beträgt 21,02 Milliarden US-Dollar, mit einem KGV von 27,58, was eng mit der Beobachtung von Barclays übereinstimmt, dass Antofagasta im Vergleich zu Wettbewerbern eine Premiumbewertung hat.
InvestingPro-Tipps unterstreichen die finanzielle Stabilität und konsistente Leistung von Antofagasta. Das Unternehmen hat 31 Jahre in Folge Dividenden gezahlt, arbeitet mit einem moderaten Verschuldungsgrad und war in den letzten zwölf Monaten profitabel. Diese Faktoren unterstützen die Ansicht von Barclays, dass Antofagasta ein hochwertiges Unternehmen im europäischen Metall- und Bergbausektor ist.
Trotz der im Artikel erwähnten jüngsten Underperformance zeigen InvestingPro-Daten eine starke Gesamtrendite von 30,55% im vergangenen Jahr, was auf Widerstandsfähigkeit angesichts kurzfristiger Herausforderungen hindeutet. Das Umsatzwachstum des Unternehmens von 2,66% in den letzten zwölf Monaten und ein EBITDA-Wachstum von 3,84% deuten auf eine stetige, wenn auch bescheidene Expansion hin.
Für Anleger, die eine umfassendere Analyse suchen, bietet InvestingPro 6 zusätzliche Tipps für Antofagasta, die tiefere Einblicke in die finanzielle Gesundheit und Marktposition des Unternehmens liefern.
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