Am Dienstag hat Evercore ISI das Kursziel für BlackRock, Inc. (NYSE: NYSE:BLK) von 1.160 US-Dollar auf 1.180 US-Dollar angehoben. Diese Anpassung erfolgt im Zuge der kürzlich angekündigten Übernahme von HPS Investment Partners durch BlackRock, einem strategischen Schritt zur Erweiterung des Angebots im Bereich Private Credit.
Die Outperform-Bewertung für die Aktie wurde beibehalten. Derzeit notiert die BlackRock-Aktie bei 1.039 US-Dollar, nahe ihrem 52-Wochen-Hoch von 1.068,34 US-Dollar, was eine starke Dynamik mit einer Rendite von 32,87% in den letzten sechs Monaten widerspiegelt. Laut InvestingPro-Analyse wird die Aktie derzeit leicht über ihrem fairen Wert gehandelt.
Die Übernahme von HPS Investment Partners, die für 12 Milliarden US-Dollar in Aktien vereinbart wurde, wird BlackRocks Private-Credit-Portfolio erheblich erweitern. HPS bringt etwa 107 Milliarden US-Dollar an gebührenpflichtigen verwalteten Vermögenswerten (FPAUM) ein, darunter verschiedene Anlagearten wie vorrangige und nachrangige Schulden, Vorzugsaktien sowie liquide, vermögensbasierte und Energie-/Strom- und Immobilienanlagen.
Bemerkenswert ist, dass 85% davon im Private Credit und die restlichen 15% im Public Credit angesiedelt sind. Mit einer Marktkapitalisierung von 161 Milliarden US-Dollar und einer soliden Finanzkennzahl von "GUT" laut InvestingPro zeigt BlackRock starke Fundamentaldaten zur Unterstützung dieser strategischen Expansion.
Infolge dieses Deals wird BlackRock zu einem der fünf größten Private-Debt-Anbieter aufsteigen, mit einem Pro-forma-Vermögen unter Verwaltung (AUM) von 240 Milliarden US-Dollar. Darüber hinaus wird die Transaktion BlackRocks gesamte Private-Market-Vermögenswerte auf 410 Milliarden US-Dollar erhöhen. Es wird erwartet, dass die Übernahme bis zum Jahr 2026 leicht gewinnsteigernd für BlackRocks Gewinn pro Aktie (EPS) sein wird, trotz der erheblichen Kosten des Deals.
Das Unternehmen erkennt die hohen Kosten der Übernahme im aktuellen Marktumfeld an, betont aber die Qualität des HPS-Geschäfts und dessen Potenzial innerhalb eines großen und wachsenden adressierbaren Gesamtmarktes (TAM), der von langfristigen Trends unterstützt wird. Obwohl es einige Risiken bei der Durchführung der Integration gibt, glaubt das Unternehmen, dass Investoren die Erweiterung von BlackRocks Präsenz im Bereich alternativer Anlagen schätzen werden.
In anderen aktuellen Nachrichten hat BlackRock die Übernahme von HPS Investment Partners, einem globalen Kreditinvestmentmanager, in einem 12 Milliarden US-Dollar schweren reinen Aktiengeschäft angekündigt. Dieser strategische Schritt soll BlackRocks Fähigkeiten im Bereich Private Credit erweitern und die gebührenpflichtigen verwalteten Vermögenswerte (AUM) in privaten Märkten erhöhen. Der Deal wird vollständig durch BlackRock-Aktien bezahlt, speziell durch 12,1 Millionen SubCo Units, die von einer hundertprozentigen Tochtergesellschaft von BlackRock ausgegeben werden.
Die Fusion wird voraussichtlich ein kombiniertes Private-Credit-Geschäft mit etwa 220 Milliarden US-Dollar an Kundenvermögen schaffen. BlackRock erwartet, dass der Private-Debt-Markt bis 2030 auf 4,5 Billionen US-Dollar anwachsen wird. Die neue Geschäftseinheit für private Finanzierungslösungen, die aus der Fusion hervorgeht, wird von Scott Kapnick, Scot French und Michael Patterson von HPS geleitet.
Zusätzlich zur Fusion hat BlackRock auch eine deutliche Erhöhung seiner Aktienkursziele durch mehrere prominente Finanzinstitute erfahren. Citi hat BlackRocks Kursziel auf 1.150 US-Dollar angehoben, Deutsche Bank auf 1.105 US-Dollar und Goldman Sachs auf 1.118 US-Dollar, wobei alle die Kaufempfehlung für die Aktie beibehalten.
Diese Upgrades erfolgen angesichts der starken Q3-Ergebnisse von BlackRock, mit rekordverdächtigen Nettomittelzuflüssen von 221 Milliarden US-Dollar, einem Anstieg des Quartalsumsatzes um 15% im Jahresvergleich auf 5,2 Milliarden US-Dollar und einem Anstieg des operativen Ergebnisses um 26% auf 2,1 Milliarden US-Dollar.
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