Am Dienstag signalisierte BofA Securities einen positiven Ausblick für ServiceNow (NYSE:NOW) Aktien, indem das Kursziel von 1.075,00 US-Dollar auf 1.280,00 US-Dollar angehoben wurde, bei gleichzeitiger Beibehaltung der Kaufempfehlung.
Die Anpassung folgt auf eine Reihe von Gesprächen mit wichtigen ServiceNow-Partnern, die eine starke Performance bei den Geschäftsabschlüssen für das vierte Quartal offenbarten. Diese erfüllten oder übertrafen die Erwartungen und zeigten damit eine leichte Verbesserung gegenüber dem dritten Quartal.
Der Bericht hob mehrere Schlüsseltrends hervor, die zu ServiceNows Dynamik beitragen:
- Robuste Aktivitäten in den Kernbereichen IT Service Management (ITSM) und IT Operations Management (ITOM)
- IT Asset Management (ITAM) gewinnt bei bestehenden Kunden an Zugkraft
- Aufschwung im Customer Service Management (CSM) und HR Workflow, da das Unternehmen den Fokus von internen auf externe Stakeholder verlagert
ServiceNows Produkt Now Assist gewinnt ebenfalls an Boden und entwickelt sich von Proof-of-Concept-Deals zu einer konkreteren Pipeline. Das Unternehmen verzeichnete besondere Stärke in den Bereichen Finanzdienstleistungen, Gesundheitswesen, Telekommunikation und im öffentlichen Sektor, was einige der Schwächen im Einzelhandelsbereich ausgleicht.
Mit einem Marktanteil von weniger als 20% in den kombinierten ITSM-, ITOM-, ITAM- und CSM-Märkten – die auf über 70 Milliarden US-Dollar geschätzt werden – ist ServiceNow für weitere Marktanteilsgewinne und Umsatzwachstum gut positioniert. Die aktuellen Wachstumsraten liegen im niedrigen bis mittleren 20er-Bereich.
ServiceNow, das nach Microsoft an zweiter Stelle bei der Generierung von greifbaren KI-Umsätzen steht, wird voraussichtlich ein signifikantes Wachstum durch das Now Assist-Produkt verzeichnen. Dies wird durch positives Feedback aus dem Vertriebskanal über den überzeugenden Return on Investment aus der Falldeflexion im Kern-ITSM-Angebot unterstützt. Diese optimistische Sicht wird durch die im dritten Quartal erwähnte Annual Recurring Revenue (ARR) Basis von über 90 Millionen US-Dollar für Now Assist gestützt.
Das neue Kursziel von 1.280 US-Dollar basiert auf dem 51-fachen des geschätzten Free Cash Flow für das Kalenderjahr 2026, eine Steigerung vom vorherigen 43-fachen Multiple. Es spiegelt auch das 1,9-fache der prognostizierten dreijährigen durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von 26% bis zum Geschäftsjahr 2026 wider. Dies stellt eine Prämie im Vergleich zum durchschnittlichen 1,4-fachen eines 18%igen Wachstums der Growth at a Reasonable Price (GARP) Gruppe dar. Diese Prämie wird durch die Nachhaltigkeit der Wachstumsaussichten von ServiceNow gerechtfertigt.
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