Am Dienstag bekräftigte BTIG seine Kaufempfehlung für Aktien von Protagonist Therapeutics (NASDAQ:PTGX) mit einem Kursziel von 67,00 US-Dollar. Anlass dafür waren die präsentierten Endergebnisse des Open-Label-Extension (OLE)-Teils der Phase-2-Studie (REVIVE) für den Wirkstoff Rusfertide zur Behandlung von Polycythaemia vera (PV). Die Aktie des Unternehmens zeigte im vergangenen Jahr eine beeindruckende Performance mit einer Rendite von 99%.
Laut InvestingPro-Analyse erscheint die Aktie zum aktuellen Kurs von 40,50 US-Dollar unterbewertet und wird mit einem moderaten Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 14,5 gehandelt. Die auf der Konferenz der American Society of Hematology (ASH) 2024 vorgestellten Daten zeigten, dass Rusfertide bei Patienten, die die Therapie fortsetzten, den Hämatokritwert drei Jahre oder länger unter 45% halten konnte.
Die durchschnittliche Behandlungsdauer mit Rusfertide betrug etwa 2,5 Jahre. Die 58 Patienten der OLE-Studie benötigten im Schnitt weniger als eine Aderlass-Behandlung pro Jahr, was mit den Ergebnissen früherer Studienphasen übereinstimmt. Zudem normalisierte Rusfertide die Serumferritin-Spiegel, was den Gesamtnutzen der Behandlung voraussichtlich erhöhen wird.
Die Langzeitdaten unterstrichen die gute Verträglichkeit von Rusfertide, ohne Berichte über schwerwiegende behandlungsbedingte unerwünschte Ereignisse (TEAEs vom Grad 4). Die meisten schwerwiegenden unerwünschten Ereignisse (SAEs) wurden eher der Grunderkrankung als der Behandlung zugeschrieben. Auch gab es keinen erkennbaren Zusammenhang zwischen erhöhter Rusfertide-Exposition und dem Auftreten von Krebserkrankungen.
Diese Ergebnisse dürften die weitere Anwendung und das Sicherheitsprofil von Rusfertide unterstützen und die Risiken im Zusammenhang mit den für das erste Quartal 2025 erwarteten Ergebnissen der VERIFY-Studie mindern. InvestingPro-Daten zeigen, dass Protagonist mit einem Current Ratio von 10,7x und minimaler Verschuldung finanziell gut aufgestellt ist, was eine solide Basis für die weitere klinische Entwicklung bietet.
Die starke Bilanz des Unternehmens mit mehr Bargeld als Schulden ist ein entscheidender Vorteil für Biotechnologieunternehmen in der Entwicklungsphase. Bei positiven Ergebnissen der VERIFY-Studie könnte Protagonist eine Meilensteinzahlung von 25 Millionen US-Dollar von Takeda (TAK, Nicht bewertet) erhalten.
Nach der Einreichung des Zulassungsantrags (NDA) hat Protagonist Therapeutics zudem die Option, aus der Gewinnbeteiligungsvereinbarung auszusteigen. In diesem Fall winken eine Ausstiegszahlung von 400 Millionen US-Dollar, bis zu 950 Millionen US-Dollar an zusätzlichen Meilensteinzahlungen (davon 75 Millionen US-Dollar bei NDA-Zulassung) sowie gestaffelte Lizenzgebühren zwischen 14% und 29% auf den weltweiten Nettoumsatz. Diese Vereinbarung würde es Protagonist Therapeutics ermöglichen, weiterhin vom Marktpotenzial von Rusfertide bei PV zu profitieren.
Angesichts der starken Konsensempfehlung der Analysten und Kurszielen zwischen 47 und 67 US-Dollar erscheint das Potenzial der Aktie vielversprechend. Detailliertere Einblicke in PTGXs Bewertung, Finanzlage und über 10 weitere ProTips finden Sie im umfassenden Pro Research Report, exklusiv verfügbar auf InvestingPro.
Protagonist Therapeutics verzeichnete zuletzt auch in anderen Bereichen bedeutende Fortschritte. Der Wirkstoffkandidat Icotrokinra erreichte im ICONIC Phase-3-Programm die primären Endpunkte für die Behandlung mittelschwerer bis schwerer Plaque-Psoriasis, was eine Meilensteinzahlung von 165 Millionen US-Dollar von Janssen auslöste. Ein weiterer Kandidat, PN-881, wird laut BTIG als potenzieller Marktführer bei IL-17-Therapien gehandelt.
Renommierte Analysehäuser wie H.C. Wainwright, TD Cowen, Truist Securities und BMO Capital halten an ihrer Kaufempfehlung für Protagonist fest, was das Vertrauen in die Geschäftsaussichten des Unternehmens unterstreicht. Auch die Zusammenarbeit mit Takeda beim Rusfertide-Programm zur PV-Behandlung macht Fortschritte.
Darüber hinaus kündigte das Unternehmen seinen Eintritt in den Markt für Adipositas-Behandlungen an. Im Vorstand gab es Veränderungen: Daniel N. Swisher Jr. schied aus, während Sarah A. O'Dowd in den Prüfungsausschuss nachrückte. Zudem wurde Newman Yeilding, M.D., als Chief Scientific Advisor gewonnen. Dies sind die jüngsten Entwicklungen bei Protagonist Therapeutics.
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