Am Montag hat Canaccord Genuity seine Einschätzung zu Compass Pathways (NASDAQ:CMPS) überarbeitet und das Kursziel von 48 auf 23 US-Dollar gesenkt, behält aber die Kaufempfehlung bei. Der Analyst der Firma hat das Finanzmodell aktualisiert, um einen vorsichtigeren Ansatz zu berücksichtigen, einschließlich einer Verzögerung des erwarteten Marktstarts von COMP360 in den USA und international. Ursprünglich für 2026/27 geplant, wird der Start nun für 2028/29 erwartet.
Das überarbeitete Modell des Analysten berücksichtigt auch eine langsamere Marktdurchdringung und erhöhte Vertriebs-, Verwaltungs- und Gemeinkosten nach der Markteinführung. Dies sei auf den möglichen Bedarf an zusätzlicher Aufklärung angesichts der Unsicherheiten bei der Kommerzialisierung des Medikaments zurückzuführen. Trotz dieser Änderungen hält die Firma an einer 60-prozentigen Zulassungswahrscheinlichkeit für COMP360 fest und deutet an, dass Verzögerungen im Studienzeitplan vorteilhaft sein könnten, um robustere Phase-3-Daten zu generieren.
Compass Pathways hat berichtet, dass seine Umstrukturierung, die während des Updates zum dritten Quartal 2024 angekündigt wurde, eine Finanzierung "mindestens bis 2026" sicherstellen sollte, was mit dem aktualisierten Modell von Canaccord übereinstimmt. Die Firma erwartet Finanzierungsaktivitäten im dritten Quartal 2025, basierend auf potenziell positiven Daten, die für das zweite Quartal desselben Jahres erwartet werden, sowie in den Folgejahren.
Die Anpassungen des Modells von Canaccord beinhalten auch eine Verlängerung des Zeitraums für die Discounted-Cash-Flow-Analyse (DCF) bis Ende 2025, was zum niedrigeren Kursziel beigetragen hat. Trotz der erheblichen Reduzierung von 48 auf 23 US-Dollar weist die Firma darauf hin, dass das neue Kursziel immer noch ein erhebliches Aufwärtspotenzial gegenüber dem aktuellen Handelsniveau der Aktie bietet. Der Spitzenumsatz (unbereinigt) wird nun für 2035 mit 3,4 Milliarden US-Dollar prognostiziert, ein Rückgang gegenüber der vorherigen Schätzung von 4,2 Milliarden US-Dollar.
In anderen aktuellen Entwicklungen sieht sich Compass Pathways mit bedeutenden Herausforderungen konfrontiert. Das Unternehmen meldete Verzögerungen in seinen Phase-III-Studien für COMP360, einer oralen Psilocybin-Therapie zur Behandlung therapieresistenter Depressionen (TRD). Die erwartete Veröffentlichung der COMP360-Studiendaten wurde für COMP005 auf das zweite Quartal 2025 und für COMP006 auf die zweite Jahreshälfte 2026 verschoben. Darüber hinaus kündigte Compass Pathways einen Personalabbau von etwa 30% und die Einstellung nicht-COMP360-bezogener präklinischer Aktivitäten an, um sich strategisch auf die Entwicklung von COMP360 zu konzentrieren.
Als Reaktion auf diese Entwicklungen passte H.C. Wainwright sein Kursziel für die Aktien von Compass Pathways von 120 auf 60 US-Dollar an, behielt aber die Kaufempfehlung bei. RBC Capital Markets senkte ebenfalls sein Kursziel von 23 auf 18 US-Dollar, behielt aber die Einstufung "Outperform" bei. Trotz der Verzögerungen zeigten sich beide Firmen zuversichtlich hinsichtlich des Potenzials von COMP360 zur Behandlung von Depressionen.
Compass Pathways meldete für das dritte Quartal 2024 einen Mittelabfluss von 35,8 Millionen US-Dollar, trotz einer F&E-Steuergutschrift von 13,6 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen bleibt jedoch dem erfolgreichen Start und der kommerziellen Lebensfähigkeit von COMP360 verpflichtet, wobei Daten von über 1.000 Patienten aus laufenden Studien erwartet werden.
InvestingPro Erkenntnisse
Aktuelle Daten von InvestingPro werfen zusätzliches Licht auf die finanzielle Situation und Marktleistung von Compass Pathways (NASDAQ:CMPS). Die Marktkapitalisierung des Unternehmens beträgt 372,89 Millionen US-Dollar, was seine aktuelle Bewertung im Biotech-Sektor widerspiegelt.
InvestingPro-Tipps heben hervor, dass Compass Pathways mehr Bargeld als Schulden in seiner Bilanz hält, was mit der im Artikel erwähnten Finanzierung des Unternehmens "mindestens bis 2026" übereinstimmt. Dieser finanzielle Puffer könnte für etwas Stabilität sorgen, während das Unternehmen den verzögerten Zeitplan für die Markteinführung von COMP360 bewältigt.
Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass CMPS laut einem InvestingPro-Tipp schnell Bargeld verbrennt, was die Bedeutung der im Artikel erwähnten Umstrukturierungsbemühungen unterstreicht. Diese hohe Mittelabflussrate erklärt, warum Canaccord Genuity Finanzierungsaktivitäten für 2025 und darüber hinaus erwartet.
Die Aktie hat eine erhebliche Volatilität gezeigt, mit einer Rendite von 16,45% in der letzten Woche, aber einem Minus von 37,71% seit Jahresbeginn. Diese Volatilität spiegelt die Unsicherheit bezüglich des Produktentwicklungszeitplans und des potenziellen Markterfolgs des Unternehmens wider.
Anleger, die eine umfassendere Analyse suchen, können auf 10 zusätzliche InvestingPro-Tipps für Compass Pathways zugreifen, die tiefere Einblicke in die finanzielle Gesundheit und Marktposition des Unternehmens bieten.
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