Am Montag hat Morgan Stanley seine Bewertung für die Glaukos Corporation (NYSE:GKOS) von "Equalweight" auf "Underweight" herabgestuft, während das Kursziel bei 120,00 US-Dollar beibehalten wurde. Trotz Anerkennung des starken Produktzyklus von Glaukos mit iDose und einer robusten Produkt-Pipeline erfolgte diese Herabstufung.
Laut Daten von InvestingPro beträgt die Marktkapitalisierung des Unternehmens 7,92 Milliarden US-Dollar, wobei der Umsatz in den letzten zwölf Monaten um 18,7% gestiegen ist.
Der Analyst betonte, dass Glaukos ein exzellentes Unternehmen sei, rechtfertigte die Herabstufung jedoch mit Bewertungsbedenken. Die Aktie verzeichnete in den vergangenen zwölf Monaten einen beachtlichen Anstieg von 120,56%, getrieben von hohen Erwartungen an das iDose-Produkt.
Der Analyst äußerte Schwierigkeiten, die aktuelle Bewertung zu rechtfertigen. Er wies darauf hin, dass Glaukos mit einem Enterprise-Value-to-Sales-Verhältnis von fast 16 gehandelt wird, was deutlich über der Trendlinie des Sektors liegt, wenn man es mit der Wachstumsrate vergleicht. Die Fair-Value-Analyse von InvestingPro deutet darauf hin, dass die Aktie derzeit überbewertet ist, was mit den Bedenken von Morgan Stanley übereinstimmt.
Die Investmentbank räumte ein, dass die aktuellen Schätzungen der Analysten für den iDose-Umsatz im Jahr 2025 mit 100 Millionen US-Dollar konservativ erscheinen mögen. Der Anstieg der Marktkapitalisierung um etwa 4,6 Milliarden US-Dollar seit dem Anstieg der iDose-Erwartungen deutet jedoch darauf hin, dass der Umsatz 1 Milliarde US-Dollar übersteigen müsste, um die Bewertung zu rechtfertigen.
Der Analyst führte weiter aus, dass selbst wenn der Umsatz bis 2028 auf 1,5 Milliarden US-Dollar ansteigen würde, bei einer prognostizierten EBITDA-Marge von 30%, die Aktie immer noch zum 18,5-fachen des normalisierten EBITDA gehandelt würde.
Zusammenfassend spiegelt die Haltung von Morgan Stanley die Überzeugung wider, dass die Glaukos-Aktie im Jahr 2025 möglicherweise nur begrenztes Aufwärtspotenzial hat, da sie sich an die jüngsten erheblichen Gewinne anpasst. Diese Perspektive hat die Investmentbank dazu veranlasst, eine vorsichtigere Sichtweise auf das Investitionspotenzial der Glaukos-Aktien innerhalb ihres Anlageuniversums einzunehmen.
Während das Unternehmen mit einem aktuellen Verhältnis von 5,54 eine starke Liquidität aufweist, können Anleger, die tiefere Einblicke suchen, umfassende Bewertungskennzahlen und 12 zusätzliche ProTips über den detaillierten Forschungsbericht von InvestingPro abrufen.
In anderen aktuellen Nachrichten meldete die Glaukos Corporation eine starke Performance im dritten Quartal mit einem Anstieg des Nettoumsatzes um 24% auf 96,7 Millionen US-Dollar, hauptsächlich angetrieben durch einen Anstieg von 35% bei den Verkäufen des US-Glaukom-Franchises.
Das Unternehmen erhöhte auch seine Umsatzprognose für das Gesamtjahr 2024 auf 3,77 bis 3,79 Millionen US-Dollar, nach der erfolgreichen Einführung der iDose TR- und iStent-Produktlinien.
Glaukos ist optimistisch hinsichtlich des zukünftigen Wachstums, angetrieben durch seine Glaukom- und Hornhautgesundheits-Franchises, und strebt einen Cash-Flow-Breakeven sowie zukünftige profitable Quartale an. Das Unternehmen plant außerdem, 57,5 Millionen US-Dollar an Convertible Senior Notes vor dem 16. Dezember 2024 in Stammaktien umzuwandeln.
Allerdings sieht sich Glaukos weiterhin Erstattungsherausforderungen bei einigen Medicare Administrative Contractors und Produktionsineffizienzen im Zusammenhang mit der iDose-Einführung gegenüber. Trotz dieser Herausforderungen erwartet das Unternehmen eine Beschleunigung des Umsatzwachstums im Jahr 2025, angetrieben durch iDose.
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