Am Donnerstag aktualisierte Goldman Sachs seine Prognose für MPLX LP (NYSE:MPLX) und hob das Kursziel von 46,00 US-Dollar auf 49,00 US-Dollar an, während die Kaufempfehlung für die Aktie beibehalten wurde. Diese Anpassung erfolgte nach den Quartalsergebnissen des Unternehmens für das dritte Quartal 2024, die die Erwartungen übertrafen. Die starke Performance des Unternehmens wurde durch hervorragende Ergebnisse sowohl im Logistik- und Lagerbereich (L&S) als auch im Sammel- und Verarbeitungssegment (G&P) gestützt.
MPLX kündigte letzte Woche eine beachtliche Erhöhung der Ausschüttungen um 12,5% an, was die vorherigen beiden jährlichen Steigerungen von 10% übertraf. Während der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen deutete das Management an, dass es dieses erhöhte Ausschüttungsniveau mindestens bis 2025 und 2026 beibehalten will. Das Unternehmen strebt ein EBITDA-Wachstum im mittleren einstelligen Bereich an, gestützt durch organische Expansion und ein robustes Kerngeschäft.
Zusätzlich zu den Finanzergebnissen enthüllte MPLX Pläne für ein neues Projekt in der Marcellus-Schieferregion. Das Vorhaben umfasst eine Verarbeitungsanlage mit einer Kapazität von 300 Millionen Kubikfuß pro Tag und einen De-Ethanisierer mit einer Kapazität von 40.000 Barrel pro Tag.
Die Investitionsausgaben für diese Initiative werden auf 600 Millionen US-Dollar geschätzt, mit einer erwarteten internen Rendite von etwa 20% bis zur zweiten Hälfte des Jahres 2026. Das Unternehmen deutete auch die Möglichkeit an, seine jährlichen Investitionsbudgets über den historischen Durchschnitt von 1 Milliarde US-Dollar hinaus zu erhöhen, wobei jedoch keine signifikanten Abweichungen erwartet werden.
Die überarbeiteten Schätzungen von Goldman Sachs für MPLX berücksichtigen die Ergebnisse des dritten Quartals und die neu angekündigten Projekte. Die Analysten der Investmentbank sind der Ansicht, dass die zukunftsgerichteten Aussagen des Unternehmens zu Kapitalrenditen ausgesprochen positiv sind und erwarten, dass die Performance von MPLX die Konsensschätzungen in Bezug auf das Wachstumsziel im mittleren einstelligen Bereich übertreffen wird. Das neue Kursziel von 49,00 US-Dollar entspricht etwa dem 10-fachen des erwarteten Gewinns für 2025, was ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 9,75 für den prognostizierten Gewinn 2026 impliziert.
In anderen aktuellen Nachrichten hat MPLX LP (MPLX) für das dritte Quartal 2024 eine bemerkenswerte finanzielle Leistung gemeldet und ein Rekord-EBITDA von 1,7 Milliarden US-Dollar erzielt. Dies entspricht einem Anstieg von 7% im Jahresvergleich. Das Unternehmen hob auch einen ausschüttungsfähigen Cashflow von 1,4 Milliarden US-Dollar hervor, der eine Erhöhung der Ausschüttung an die Anteilseigner um 12,5% ermöglicht. Die Investitionsausgaben von MPLX für 2024 werden voraussichtlich 1 Milliarde US-Dollar übersteigen und sich hauptsächlich auf das Wachstum in den Becken Permian und Marcellus konzentrieren. Das Unternehmen erwartet, dass die Harmon Creek III-Anlage in der zweiten Hälfte des Jahres 2026 in Betrieb gehen wird, wodurch die Verarbeitungskapazität im Nordosten auf 8,1 Milliarden Kubikfuß pro Tag steigen wird. MPLX plant außerdem, Schuldverschreibungen im Wert von 1,65 Milliarden US-Dollar, die Ende 2024 und Anfang 2025 fällig werden, zurückzuzahlen.
Die strategischen Initiativen des Unternehmens, einschließlich potenzieller Übernahmen und Joint Ventures, zielen darauf ab, die steigende Nachfrage nach Erdgas aus verschiedenen Sektoren, einschließlich Rechenzentren, zu nutzen. Trotz des positiven Ausblicks bleibt MPLX vorsichtig in Bezug auf Schwankungen der Ausschüttungsrate und hält an einer strikten Kapitaldisziplin fest. Das Unternehmen ist auch optimistisch hinsichtlich der Erweiterung der BANGL-Pipeline und der Secretariat-Gasaufbereitungsanlage, die die Verarbeitungs- und Transportkapazitäten von MPLX verbessern werden.
InvestingPro Erkenntnisse
Die starke Performance und der positive Ausblick von MPLX werden durch aktuelle Daten von InvestingPro weiter unterstützt. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) des Unternehmens von 11,2 für die letzten zwölf Monate bis zum dritten Quartal 2024 deutet darauf hin, dass es im Vergleich zu seinen Gewinnen relativ niedrig bewertet ist, was mit der bullischen Haltung von Goldman Sachs übereinstimmt. Dies wird durch einen InvestingPro-Tipp unterstrichen, der hervorhebt, dass MPLX zu einem niedrigen KGV im Verhältnis zum kurzfristigen Gewinnwachstum gehandelt wird.
Das Engagement des Unternehmens für Aktionärsrenditen zeigt sich in seiner beeindruckenden Dividendenrendite von 8,24% und einem erheblichen Dividendenwachstum von 23,42% in den letzten zwölf Monaten. Ein InvestingPro-Tipp weist darauf hin, dass MPLX "eine signifikante Dividende an die Aktionäre zahlt" und seit 12 Jahren in Folge Dividenden ausgeschüttet hat, was die Aussage des Managements über die Aufrechterhaltung erhöhter Ausschüttungsniveaus unterstützt.
Die finanzielle Gesundheit von MPLX ist robust, mit einem Umsatz von 11,24 Milliarden US-Dollar und einem EBITDA von 5,986 Milliarden US-Dollar für die letzten zwölf Monate bis zum dritten Quartal 2024. Das EBITDA-Wachstum des Unternehmens von 14,72% in diesem Zeitraum übertrifft das Wachstumsziel des Managements im mittleren einstelligen Bereich und deutet auf ein Potenzial für Outperformance hin, wie von Goldman Sachs prognostiziert.
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