Am Montag hat JPMorgan seine Einschätzung der Aktien von Zhongsheng Group Holdings (881:HK) (OTC: ZSHGY) revidiert und das Rating von Underweight auf Neutral angehoben. Das Kursziel wurde von 8,50 HK$ auf 15,00 HK$ erhöht.
Diese Anpassung spiegelt die Anerkennung der verbesserten Aussichten von Zhongsheng wider, insbesondere im Geschäft mit Neuwagenverkäufen. Es wird erwartet, dass das Unternehmen von der starken Verkaufsdynamik der AITO NEV-Produkte profitieren wird.
Das Finanzinstitut prognostiziert eine Erholung der Margen im Neuwagenverkauf von Zhongsheng bis 2025, angetrieben durch höhere Margen bei Seres AITO. Das Management hat angegeben, dass die Bruttomarge (GPM) bei AITO NEV-Produkten etwa 4,5% beträgt - eine deutliche Verbesserung gegenüber der Null- oder leicht negativen Marge bei bestehenden ausländischen Marken.
JPMorgan sieht auch langfristige Chancen im Aftermarket-Geschäft für Zhongsheng mit AITO-Produkten. Aufgrund dieser positiven Entwicklungen hat die Firma ihre Gewinnschätzungen für Zhongsheng für 2025-26 um etwa 13%-16% nach oben korrigiert. Das neue Kursziel von 15 HK$ basiert auf einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 7,5 für das geschätzte Jahr 2025, eine Steigerung gegenüber dem vorherigen Faktor von 5.
Trotz der konservativen Natur dieser Bewertung – immer noch eine Standardabweichung unter dem historischen Durchschnitt von Zhongsheng – spiegelt das höhere Multiple nun eine optimistischere Sicht auf Chinas Automobilsektor und Zhongshengs Partnerschaft mit Seres AITO wider.
Der Analyst merkt an, dass der jüngste Kursanstieg der Zhongsheng-Aktie wahrscheinlich bereits die diskutierten positiven Faktoren einpreist. Obwohl JPMorgan das Rating von Zhongsheng angehoben hat, bevorzugt es weiterhin andere Unternehmen im chinesischen Automobilsektor, darunter XPeng, BYD, Geely und Nio. Gegenüber Joint-Venture-Originalherstellern (OEMs) wie Dongfeng Motor, Guangzhou Auto, SAIC und BAIC bleibt man vorsichtig.
InvestingPro Erkenntnisse
Die jüngste Heraufstufung der Zhongsheng Group Holdings durch JPMorgan deckt sich mit mehreren wichtigen Kennzahlen und Erkenntnissen von InvestingPro. Das KGV des Unternehmens von 11,67 und ein noch niedrigeres bereinigtes KGV von 9,31 für die letzten zwölf Monate bis zum zweiten Quartal 2024 unterstützen JPMorgans Ansicht einer konservativen Bewertung. Dieses niedrige Gewinnmultiple, das als InvestingPro-Tipp hervorgehoben wird, deutet auf ein potenzielles Aufwärtspotenzial hin, sollten sich die Aussichten des Unternehmens weiterhin verbessern, wie von JPMorgan prognostiziert.
Die beachtliche Dividendenrendite des Unternehmens von 5,87% und die Tatsache, dass es die Dividenden seit 7 Jahren in Folge erhöht hat, wie in den InvestingPro-Tipps vermerkt, könnte einkommensorientierte Anleger anziehen. Diese konsistente Dividendenpolitik steht im Einklang mit der Profitabilität des Unternehmens in den letzten zwölf Monaten und den Erwartungen der Analysten an eine anhaltende Profitabilität in diesem Jahr.
Die jüngste Aktienkursentwicklung von Zhongsheng war stark, wobei InvestingPro-Daten eine Gesamtrendite von 17,61% über die letzten drei Monate zeigen. Dies deckt sich mit JPMorgans Beobachtung eines jüngsten Kursanstiegs. Allerdings könnte der InvestingPro-Tipp, der darauf hinweist, dass der RSI auf eine Überkaufsituation der Aktie hindeutet, für kurzfristige Anleger zur Vorsicht mahnen.
Für Leser, die an einer umfassenderen Analyse interessiert sind, bietet InvestingPro 13 zusätzliche Tipps für Zhongsheng Group Holdings, die ein tieferes Verständnis der finanziellen Gesundheit und Marktposition des Unternehmens ermöglichen.
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