Am Mittwoch nahm Stephens die Beobachtung von Kar Auction Services Inc. (NYSE: KAR) mit einem "Equal Weight"-Rating und einem Kursziel von 20 US-Dollar auf. Diese Einschätzung basiert auf dem 10-fachen des von der Firma für 2025 prognostizierten EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen). Die Aktie, die derzeit bei 20,56 US-Dollar notiert, liegt nahe ihrem 52-Wochen-Hoch von 20,85 US-Dollar und hat in den letzten zwölf Monaten eine beeindruckende Rendite von 41,79 % erzielt.
Laut der Analyse von InvestingPro wird das Unternehmen derzeit leicht über seinem berechneten fairen Wert gehandelt. Stephens merkt an, dass Kar Auction, das einen dominanten Marktanteil von 70 % bis 75 % im Markt für Auktionen von Leasingrückläufern hält, bis 2025 zyklische Herausforderungen und möglicherweise darüber hinaus bedeutendere strukturelle Hürden erfahren könnte.
Stephens zufolge werden die Leasingrückläufer von Kar Auction im Jahr 2025 voraussichtlich zurückgehen, wobei gegen Ende des Jahres eine Stabilisierung erwartet wird. Die Firma weist jedoch darauf hin, dass es Kar Auction im Vergleich zu Wettbewerbern wie ACVA an Innovation zu mangeln scheint, insbesondere im Händler-zu-Händler-Segment.
Kar Auction hat allerdings erfolgreich sein Geschäft mit Bestandsfinanzierungen, die Automotive Finance Corporation (AFC), aufgebaut, die für über die Hälfte des EBITDA des Unternehmens verantwortlich ist. Stephens erkennt AFC als ein gut strukturiertes Geschäft mit einer verteidigbaren Position an, obwohl es im Wesentlichen ein Standardprodukt anbietet.
Die Firma führt dies auf die Notwendigkeit einer lokalen und physischen Präsenz zurück, gepaart mit der kurzfristigen Natur des Geschäftszyklus und der Komplexität der Kundenbasis.
Trotz der bei AFC beobachteten Stärken äußert Stephens Bedenken hinsichtlich der Finanzkunden von Kar Auction, die in der Regel kleiner sind und einkommensschwächere Verbraucher bedienen. Diese Kunden stehen derzeit unter erheblichem Wettbewerbs- und makroökonomischem Druck.
Darüber hinaus deutet die Firma an, dass Investoren Finanzgeschäften typischerweise einen geringeren Wert beimessen als traditionellen operativen Cashflows, was sich auf die Bewertung von Kar Auction auswirken könnte.
In anderen aktuellen Nachrichten hat OPENLANE, Inc. den bevorstehenden Abgang seines CFO, Brad S. Lakhia, zum 1. März 2025 bekannt gegeben. Das Unternehmen hat noch keinen Nachfolger benannt, aber eine Vereinbarung mit Herrn Lakhia getroffen, auf die Rückzahlung seines Antrittsbonuses in Höhe von 500.000 US-Dollar zu verzichten, vorbehaltlich seiner weiteren Tätigkeit bis zum Austrittsdatum.
OPENLANE meldete kürzlich starke Finanzergebnisse für das dritte Quartal 2024. CEO Peter Kelly und CFO Brad Lakhia hoben während der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen die erfolgreiche Umsetzung strategischer Initiativen hervor. Die GAAP- und Non-GAAP-Finanzkennzahlen des Unternehmens, die auf der Investor Relations-Website von OPENLANE verfügbar sind, wurden präsentiert, um Investoren detaillierte Einblicke in die Unternehmensleistung zu geben.
In anderen Entwicklungen hat Innoviz Technologies Ltd., ein Unternehmen für Kraftfahrzeugteile und -zubehör, bekannt gegeben, dass seine Jahreshauptversammlung der Aktionäre am 17. Dezember 2024 stattfinden wird. Die Details der Versammlung wurden von CFO Eldar Cegla bestätigt. Diese jüngsten Entwicklungen bieten Investoren wertvolle Einblicke in die Geschäftstätigkeit und finanzielle Gesundheit sowohl von OPENLANE als auch von Innoviz Technologies.
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