Die Schweizer Großbank UBS hat am Montag ihr Kursziel für die Mazda Motor Corp (7261:JP) (OTC: MZDAF) von 1.000¥ auf 900¥ gesenkt und gleichzeitig ihre Verkaufsempfehlung für die Aktie bekräftigt. Diese Anpassung basiert auf der Einschätzung der UBS, dass der Gewinn pro Aktie (EPS) des japanischen Autobauers aufgrund verschiedener Marktherausforderungen unter Druck geraten wird.
Konkret rechnet die Bank mit einem Rückgang des EPS von Mazda um 19% für das Geschäftsjahr bis März 2025 und um weitere 11% für das darauffolgende Geschäftsjahr bis März 2026. Diese pessimistische Prognose stützt sich auf mehrere Faktoren, darunter schwächelnde Verkaufszahlen in Japan, Europa und Asien sowie ein verschärfter Wettbewerb auf dem US-Markt.
Für den US-Markt prognostiziert die UBS, dass die Hersteller weiterhin verstärkt Kaufanreize für größere Fahrzeuge bieten werden, um im intensiven Wettbewerb zu bestehen. In Europa, Japan und den ASEAN-Staaten erwartet die Bank ebenfalls rückläufige Verkaufszahlen, was sie auf eine alternde Produktpalette im Pkw-Segment zurückführt.
Besonders alarmierend ist die Prognose der UBS für den operativen Gewinn von Mazda: Für das Geschäftsjahr bis März 2026 rechnet die Bank mit einem drastischen Einbruch von 25% im Jahresvergleich. Diese Einschätzung fällt deutlich pessimistischer aus als der Marktkonsens, der lediglich einen einstelligen prozentualen Rückgang erwartet.
In ihrer Analyse berücksichtigt die UBS auch Währungseffekte: Eine Abwertung des japanischen Yen um 1% könnte demnach den EPS von Mazda für das Geschäftsjahr bis März 2026 um 7,9% steigern, vorausgesetzt alle anderen Faktoren bleiben konstant. Diese Sensitivitätsanalyse unterstreicht den erheblichen Einfluss von Wechselkursschwankungen auf die finanzielle Performance des Unternehmens.
Angesichts dieser Faktoren hält die UBS an ihrer Verkaufsempfehlung für Mazda-Aktien fest und signalisiert damit ihre skeptische Haltung gegenüber den kurzfristigen Aussichten des Automobilherstellers.
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