Mizuho bekräftigte am Montag sein "Outperform"-Rating für NVIDIA (NASDAQ:NVDA) und erhöhte das Kursziel von 140 auf 165 US-Dollar. Die Analysten erwarten eine den Prognosen entsprechende Guidance für NVIDIAs Januar-Quartal mit einem Umsatz von 36,7 Milliarden US-Dollar, was dem Konsens entspricht. Die Wachstumsprognosen für den Datencenter-Umsatz sind beeindruckend: Ein Anstieg von 131 % im Geschäftsjahr 2025 und 47 % im Geschäftsjahr 2026 im Vergleich zum Vorjahr wird erwartet.
NVIDIAs GB200 Superchip soll ab 2025 ausgeliefert werden, was voraussichtlich ein starkes Jahr für das Unternehmen markiert. Der Fokus liegt auf NVL72-Racks mit hohen Bruttomargen von 75 % und einem durchschnittlichen Verkaufspreis von etwa 3 Millionen US-Dollar. Für die zweite Hälfte des Geschäftsjahres 2025 ist die Einführung der luftgekühlten GB300- und GB300A-Chips (Blackwell "Ultra") geplant, die auf Enterprise- und Tier-2-CSP-Märkte abzielen. Für das Geschäftsjahr 2026 wurden die Schätzungen von 170 Milliarden US-Dollar Umsatz und 3,85 US-Dollar Gewinn pro Aktie auf 179 Milliarden US-Dollar und 4,04 US-Dollar angehoben.
Der Bericht unterstreicht NVIDIAs Dominanz im Gesamtadressierbaren Markt (TAM) für KI-Server, der von 2023 bis 2027 mit einer jährlichen Wachstumsrate von über 60 % auf mehr als 400 Milliarden US-Dollar pro Jahr anwachsen soll. NVIDIA hat Chancen im Unternehmens- und Tier-II-Sovereign-KI-Bereich identifiziert, die ab dem Geschäftsjahr 2025 wesentlich zum Wachstum beitragen sollen, mit geschätzten Umsätzen von über 10 Milliarden US-Dollar. Diese Expansion könnte NVIDIAs Reichweite über die derzeitige Hyperscale-Kundenbasis hinaus erweitern.
NVIDIAs langfristige Nachfrage im Datencenter-Bereich wird auf rund 500 Milliarden US-Dollar pro Jahr geschätzt, wobei neue KI-Datencenter potenziell etwa 250 Milliarden US-Dollar pro Jahr dieser Nachfrage ausmachen könnten. Dies deutet auf eine erhebliche Ersatznachfrage für die Aufrüstung der bestehenden installierten Datencenter-Basis von 1 Billion US-Dollar hin. Die bevorstehende Einführung des GB300A in der zweiten Hälfte des Geschäftsjahres 2025 soll NVIDIAs TAM in zusätzliche Märkte erweitern.
NVIDIA wird seine Ergebnisse am 20.11.2024 bekanntgeben. Die Erwartungen an die Produkteinführungen und die starken Wachstumsprognosen im Datencenter-Segment unterstreichen Mizuhos positiven Ausblick für die Aktie.
Auch andere Analysten bewerten NVIDIA positiv. UBS erhöhte das Kursziel auf 185 US-Dollar bei einem "Buy"-Rating und erwartet starke Umsätze im dritten und vierten Geschäftsquartal. Morgan Stanley und Piper Sandler behielten ihre "Overweight"-Ratings bei, wobei Morgan Stanley das Kursziel von 150 auf 160 US-Dollar und Piper Sandler von 140 auf 175 US-Dollar anhob.
Diese Anpassungen spiegeln NVIDIAs erwartete verbesserte Bruttomargen und führende Rolle im Markt für KI-Beschleuniger wider. Melius erhöhte das Kursziel auf 185 US-Dollar und verwies auf NVIDIAs attraktives Kurs-Gewinn-Verhältnis und die starken Investitionsabsichten der Top-5-KI-Infrastruktur-Investoren. Im KI-Sektor könnten OpenAIs neue Trainingstechniken die Nachfrage nach Ressourcen, einschließlich Energie und Chip-Typen, beeinflussen.
InvestingPro Insights
NVIDIAs herausragende Leistung und Zukunftsaussichten werden durch Echtzeit-Daten von InvestingPro bestätigt. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens beträgt 3,55 Billionen US-Dollar, was seine dominante Position in der Halbleiterindustrie unterstreicht. Das Umsatzwachstum war mit einem Anstieg von 194,69 % in den letzten zwölf Monaten bis Q2 2025 außerordentlich stark.
InvestingPro-Tipps heben NVIDIAs finanzielle Stärke und Marktposition hervor. Das Unternehmen weist beeindruckende Bruttomargen auf und hat seit 13 Jahren in Folge Dividenden gezahlt, was auf finanzielle Stabilität trotz rasanten Wachstums hindeutet.
Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 67,77 mag hoch erscheinen, aber das PEG-Verhältnis von 0,16 deutet darauf hin, dass NVIDIA im Verhältnis zum kurzfristigen Gewinnwachstum attraktiv bewertet ist. Dies stimmt mit dem positiven Ausblick auf NVIDIAs zukünftige Performance überein.
Für Investoren, die eine umfassendere Analyse suchen, bietet InvestingPro 23 zusätzliche Tipps für NVIDIA, die ein tieferes Verständnis der finanziellen Gesundheit und Marktposition des Unternehmens ermöglichen.
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