Am Dienstag hat Morgan Stanley das Rating für die Aktie von Viking Holdings (NYSE:VIK) von "Equalweight" auf "Overweight" angehoben. Gleichzeitig wurde das Kursziel von 37,00 auf 49,00 US-Dollar erhöht, was einem Aufwärtspotenzial von etwa 10% gegenüber dem aktuellen Kurs entspricht.
Die Hochstufung erfolgt vor dem Hintergrund der jüngsten Marktentwicklung von Viking Holdings. Trotz einer Rallye blieb das Unternehmen hinter seinen Branchenkollegen zurück. In den letzten drei Monaten stiegen die Aktien von Viking um etwa 30%, während Wettbewerber wie Royal Caribbean, Norwegian Cruise Line Holdings und Carnival Corporation Zuwächse von 44%, 76% bzw. 66% verzeichneten. Zum Vergleich: Der S&P 500 legte im gleichen Zeitraum um 13% zu.
Die Analyse von Morgan Stanley hebt die attraktivere relative Bewertung von Viking Holdings hervor. Das Unternehmen wird nun mit dem etwa 11-fachen des geschätzten Unternehmenswerts zum EBITDA für 2026 und dem rund 14-fachen des Kurs-Gewinn-Verhältnisses gehandelt, was im Einklang mit den Bewertungen der Konkurrenz steht.
Dabei weist Viking Holdings eine höhere Rendite auf das investierte Kapital von etwa 20% auf, verglichen mit dem Branchendurchschnitt von 11%. Zudem wird für Viking zwischen 2023 und 2026 ein schnelleres Einheitenwachstum von 30% erwartet, während die Konkurrenz auf etwa 12% geschätzt wird. Viking betreibt auch eine jüngere Flotte mit einem Durchschnittsalter von etwa 6 Jahren, im Gegensatz zum Branchendurchschnitt von 13 Jahren.
Morgan Stanley identifiziert drei Hauptfaktoren, die zu einer Neubewertung von Viking Holdings und zur Generierung von Alpha führen könnten: steigende Nachfrage, verbesserte Bruttomargen und die Einführung von Kapitalrückflüssen an die Aktionäre.
Die EBITDA-Prognosen von Morgan Stanley für Viking Holdings in den Jahren 2025 und 2026 liegen 8% bzw. 11% über dem Konsens, was auf mögliche positive Überraschungen bei den Ergebnissen und einen potenziellen Katalysator für eine Neubewertung der Aktie hindeutet.
In anderen aktuellen Nachrichten hat Viking Holdings Ltd. bedeutende Meilensteine und strategische Schritte in der Reisebranche gemeldet. Die jüngsten Finanzergebnisse zeigten Brutto- und Nettoeinnahmen von 718 Millionen US-Dollar bzw. 495 Millionen US-Dollar, bei einem operativen Verlust von 70 Millionen US-Dollar.
Viking hat seine Flotte mit der Einführung der Viking Sobek auf dem Nil und der Viking Hathor erweitert. Zudem markiert die Jungfernfahrt der Viking Yi Dun von Shanghai nach Hongkong den Wiedereintritt in den chinesischen Markt.
Darüber hinaus hat Viking eine Zweitplatzierung von 30 Millionen Stammaktien bestehender Aktionäre unter der Leitung von BofA Securities und J.P. Morgan angekündigt. Das Unternehmen hat auch sechs neue Asien-Routen für 2025 vorgestellt und plant, bis 2026 vier weitere Schiffe zur Nil-Flotte hinzuzufügen, wodurch sich die Gesamtzahl auf 10 Schiffe erhöhen wird.
Analysten zeigen sich zuversichtlich für die Aussichten von Viking. Wells Fargo behielt das "Overweight"-Rating bei und erhöhte das Kursziel auf 39,00 US-Dollar, während Barclays die Beobachtung mit einem "Overweight"-Rating aufnahm. Auch andere Firmen wie BTIG, Stifel, JPMorgan, Redburn-Atlantic und UBS begannen mit positiven Bewertungen.
InvestingPro Erkenntnisse
Die jüngste Marktperformance von Viking Holdings und das Upgrade durch Morgan Stanley werden durch Echtzeit-Daten von InvestingPro weiter unterstützt. Die Aktie des Unternehmens zeigte eine beachtliche Dynamik mit einer Rendite von 16,64% im letzten Monat und einem beeindruckenden Zuwachs von 70,27% seit Jahresbeginn. Dies deckt sich mit Morgan Stanleys Beobachtung der Rallye von Viking, wenn auch in einem langsameren Tempo als bei den Konkurrenten.
InvestingPro Tips heben hervor, dass Viking Holdings nahe seinem 52-Wochen-Hoch handelt, wobei der Kurs 98,51% des 52-Wochen-Hochs erreicht hat. Dies bestätigt die starke Performance der Aktie und das von Morgan Stanley suggerierte Aufwärtspotenzial. Zudem unterstützt die Position des Unternehmens als prominenter Akteur in der Branche für Hotels, Restaurants & Freizeit den positiven Ausblick des Analysten auf die Wachstumsaussichten.
Obwohl Viking Holdings in den letzten zwölf Monaten mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von -16,0 nicht profitabel war, deuten InvestingPro Tips darauf hin, dass Analysten für dieses Jahr Profitabilität erwarten. Diese Prognose steht im Einklang mit den optimistischen EBITDA-Schätzungen von Morgan Stanley für 2025 und 2026, die über dem Konsens liegen.
Für Investoren, die eine umfassendere Analyse suchen, bietet InvestingPro 8 zusätzliche Tipps für Viking Holdings, die ein tieferes Verständnis der finanziellen Gesundheit und Marktposition des Unternehmens ermöglichen.
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