Die UBS hat am Mittwoch das Kursziel für die Multi Commodity Exchange of India Ltd (MCX:IN) von 8.000 INR auf 7.800 INR leicht nach unten korrigiert, hält aber an ihrer Kaufempfehlung für die Aktie fest. Grund für die Anpassung ist die Ernennung eines neuen CEOs bei MCX, die positive Erwartungen hinsichtlich der Einführung neuer Produkte weckt.
Zu den erwarteten Neuerungen zählen Optionen auf den Basismetallindex METLDEX und den Edelmetallindex BULLDEX. Darüber hinaus könnten weitere Produkte wie Stromderivate und wöchentliche Optionen auf einzelne Rohstoffe das Angebot ergänzen.
Im dritten Quartal konnte MCX einen beeindruckenden Umsatzanstieg von 57% im Jahresvergleich verzeichnen. Obwohl das Ergebnis knapp unter den Erwartungen der UBS lag, war dies hauptsächlich auf einen Rückgang der nicht handelsbasierten Einnahmen zurückzuführen. Die Handelseinnahmen übertrafen hingegen die Prognosen. Trotz dieser robusten Zahlen reagierte der Markt heute mit einem Kursrückgang von etwa 9% bei der MCX-Aktie. Die UBS ist der Ansicht, dass diese Marktreaktion die tatsächliche Leistung des Unternehmens nicht angemessen widerspiegelt.
Das sequenzielle Wachstum der Handelseinnahmen im dritten Quartal betrug moderate 8% gegenüber dem Vorquartal. Dies lässt sich durch die hohe Vergleichsbasis im zweiten Quartal und saisonale Faktoren erklären, die üblicherweise zu weniger Handelstagen führen. Positiv hervorzuheben ist laut UBS, dass die Softwarekosten unter ihren Schätzungen lagen, was sich künftig günstig auf die Margen des Unternehmens auswirken dürfte.
Es wird erwartet, dass das MCX-Management aktiv an der Steigerung der Marktbeteiligung arbeiten wird. Dies, in Kombination mit der Einführung neuer Produkte, soll das Wachstum in den kommenden Quartalen vorantreiben. Die UBS zählt MCX zu ihren Top-Picks im Midcap-Segment, was das Vertrauen in die Zukunftsaussichten der Börse unterstreicht. Die Analyse der UBS deutet darauf hin, dass die bei MCX eingeleiteten Initiativen die Wachstumsdynamik der Börse beschleunigen und ihre Marktposition festigen könnten.
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