Am Freitag bekräftigte UBS ihre Neutral-Bewertung für NTN Corp (6472:JP) (OTC: NTTBF) und behielt das Kursziel von 250,00 JPY bei. Die Investmentbank würdigt die Fortschritte bei den Managementreformen von NTN Corp, die sich in der verbesserten Ertragsstruktur des Unternehmens widerspiegeln.
Die positive Entwicklung wird auf mehrere unternehmensspezifische Faktoren zurückgeführt, darunter erfolgreiche Preisweitergabe, Beschaffungsreformen und ein optimierter Produktmix. Nach Schätzungen von UBS werden diese Maßnahmen vom Geschäftsjahr Ende März 2022 bis zum Geschäftsjahr Ende März 2025 voraussichtlich etwa 40,7 Milliarden Yen zum Unternehmensgewinn beitragen.
Die Analyse der Bank zeigt, dass NTN Corp aufgrund verbesserter Verkaufspreise und optimierter variabler Kosten eine steigende Rentabilität verzeichnet. Besonders hervorgehoben wurden die Aussagen des externen Direktors Yuriya Komatsu, die auf ein wachsendes unternehmensweites Bewusstsein für Gewinnmargen und Kapitaleffizienz hindeuten. UBS bewertet die Initiativen zur Verbesserung der Managementgeschwindigkeit und des Lagerumschlags positiv, da diese langjährige Herausforderungen innerhalb des Unternehmens adressieren.
Trotz der laufenden Verbesserungen bleibt UBS bei ihrer neutralen Haltung. Diese wird hauptsächlich durch die derzeit schwachen Ergebnisse beeinflusst, die aus einem herausfordernden externen Umfeld resultieren. Dazu gehört eine reduzierte Nachfrage in Schlüsselsektoren wie der Automobil- und allgemeinen Baumaschinenbranche. Dennoch erkennt die Bank an, dass die Managementpolitik und -initiativen von NTN Corp in die richtige Richtung weisen.
UBS deutet an, dass es potenzielle Aufwärtsrisiken für den Aktienkurs von NTN Corp geben könnte, sollte sich das Tempo der Managementreformen beschleunigen und die Gewinnmargen weiter verbessern. Die Position der Bank spiegelt einen vorsichtigen Optimismus wider, der die positiven Schritte von NTN Corp anerkennt, während gleichzeitig die Auswirkungen der breiteren Marktbedingungen auf die Leistung des Unternehmens berücksichtigt werden.
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