Morgan Stanley hat am Freitag die Bewertung für Redeia Corp SA (RED:SM) von "Equalweight" auf "Underweight" herabgestuft und das Kursziel von 17,00€ auf 16,00€ angepasst. Die Investmentbank weist darauf hin, dass Redeia trotz begrenztem absolutem Abwärtspotenzial voraussichtlich schlechter abschneiden wird als vergleichbare Unternehmen im Sektor der regulierten Versorgungsunternehmen, die bessere Risiko-Ertrags-Profile und Wachstumsbewertungen bieten.
Die Herabstufung erfolgt als Reaktion auf die jüngste Leistung und die Zukunftsaussichten des Unternehmens. Morgan Stanley erkennt an, dass sich Redeia in den letzten 18 Monaten deutlich verbessert hat und von minimalem Wachstum der regulierten Vermögensbasis (RAB) und rückläufigen Ergebnissen zu einer positiveren Perspektive übergegangen ist.
Der Analyst merkt an, dass die jährliche Wachstumsrate (CAGR) der RAB von Redeia für den Zeitraum 2024 bis 2030 voraussichtlich bei etwa 5% liegen wird, was eine deutliche Verbesserung gegenüber der CAGR von -1% zwischen 2018 und 2024 darstellt.
Darüber hinaus sollen die Investitionen von Redeia in die spanische Stromübertragung beschleunigt werden, was voraussichtlich zu einem Wendepunkt bei den Ergebnissen führen wird. Morgan Stanley prognostiziert für Redeia eine CAGR des Gewinns pro Aktie (EPS) von 7% für den Zeitraum 2024 bis 2030. Diese Prognosen spiegeln eine positive Veränderung in der Entwicklung des Unternehmens wider und bieten einen optimistischeren Ausblick auf seine finanzielle Gesundheit in den kommenden Jahren.
Zudem werden Erwartungen an ein verbessertes regulatorisches Umfeld geäußert, das Redeia zugutekommen könnte. Der Analyst rechnet mit einer Erhöhung der zulässigen Rendite um 100 Basispunkte für den neuen Regulierungszyklus. Diese potenzielle regulatorische Verbesserung könnte ein unterstützenderes Umfeld für das Wachstum und die Rentabilität des Unternehmens schaffen.
Trotz dieser Verbesserungen deutet die Einschätzung von Morgan Stanley darauf hin, dass andere Aktien im Sektor der regulierten Versorgungsunternehmen möglicherweise attraktivere Möglichkeiten für Anleger bieten, was zur Herabstufung auf "Underweight" führte. Die Analyse der Investmentbank zeigt, dass die Redeia-Aktie trotz der Fortschritte möglicherweise nicht so gut abschneiden wird wie andere in ihrer Kategorie, was zu dem überarbeiteten Kursziel von 16,00€ führte.
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