PARIS (dpa-AFX) - Die französische Großbank Societe Generale (SocGen) hat Osram mit 'Sell' und einem Kursziel von 24 (Kurs 28,90) Euro in die Bewertung aufgenommen. Im schwierigen Endmarktumfeld seien die Margen des Lichtkonzerns langfristig gefährdet, schrieb Analyst Alok Katre in einer Studie vom Dienstag. Wegen des schnellen Rückgangs im profitablen traditionellen Lampengeschäft müsse das Unternehmen weiter restrukturiert werden, während es gleichzeitig in den kapitalintensiven und umkämpften LED-Markt getrieben werde.
Der LED Markt biete zwar Wachstumsmöglichkeiten, was aber zu Lasten der Margen und Renditen gehe, fuhr Katre fort. Der Preisdruck, eine mögliche Entwicklung von LEDs zur Massenware sowie die hohe Kapitalintensität dürften das Absatzwachstum aufwiegen. Dies mache die Gewinne schwankungsanfällig. Es bestehe das Risiko, dass sich die Margen im Geschäft mit LED-Komponenten unter dem aktuellen Niveau von zehn Prozent einpendeln.
Gemäß der Einstufung 'Sell' erwartet die SocGen auf Sicht von zwölf Monaten damit, dass sich die Aktie um mehr als zehn Prozent schwächer als der Index entwickeln wird./mis/ag
Analysierendes Institut Societe Generale S.A..
Der LED Markt biete zwar Wachstumsmöglichkeiten, was aber zu Lasten der Margen und Renditen gehe, fuhr Katre fort. Der Preisdruck, eine mögliche Entwicklung von LEDs zur Massenware sowie die hohe Kapitalintensität dürften das Absatzwachstum aufwiegen. Dies mache die Gewinne schwankungsanfällig. Es bestehe das Risiko, dass sich die Margen im Geschäft mit LED-Komponenten unter dem aktuellen Niveau von zehn Prozent einpendeln.
Gemäß der Einstufung 'Sell' erwartet die SocGen auf Sicht von zwölf Monaten damit, dass sich die Aktie um mehr als zehn Prozent schwächer als der Index entwickeln wird./mis/ag
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