Der Dreimonatspreis für Zinn an der London Metal Exchange (LME) ist seit Jahresbeginn um 27% gestiegen und wird heute bei 32.250 US-Dollar gehandelt. Zinn wird häufig zum Löten verwendet. Trotz dieser Preisstärke berichtet die International Tin Association (ITA), dass die Zinnnachfrage im vergangenen Jahr schwächer als erwartet ausfiel und für 2024 nur eine moderate Erholung prognostiziert wird.
2023 sank der Verbrauch von raffiniertem Zinn um 3,9% im Jahresvergleich auf 357.100 Tonnen, basierend auf einer Umfrage unter 80 Unternehmen, die etwa 42% der globalen Nachfrage repräsentieren. Dieser Rückgang war deutlicher als der leichte Rückgang von 1,6%, den diese Unternehmen im Vorjahr prognostiziert hatten.
Der Gesamtverbrauch von Zinn, einschließlich raffinierter und unraffinierter Formen, verzeichnete laut vorläufigen Schätzungen der ITA einen noch stärkeren Rückgang von 4,9% im Jahresvergleich auf 433.000 Tonnen.
Die Umfrageteilnehmer der ITA erwarten für dieses Jahr ein Nachfragewachstum von 3,0%, angetrieben von China. Der Lötsektor, der über die Hälfte des globalen Zinnverbrauchs ausmacht, verzeichnete im letzten Jahr einen Rückgang von 1%. Für dieses Jahr wird jedoch ein Anstieg des Zinnverbrauchs in diesem Sektor um 2,5% prognostiziert, unterstützt durch eine wirtschaftliche Erholung und die schrittweise Abschaffung von Blei beim Löten von Leiterplatten.
Andere Sektoren verzeichneten im letzten Jahr signifikantere Rückgänge im Zinnverbrauch. Der Chemiesektor sah einen Rückgang von 3,1%, Weißblech fiel um 7,6%, und der Verbrauch von Kupferlegierungen stürzte um 16,9% ab. Für 2024 wird eine Erholung in allen Sektoren erwartet, mit Ausnahme des Zinn-Kupfer-Segments, das vom schwächelnden Bausektor in China betroffen ist.
Die schwache globale Nachfrage führte zu einem Anstieg der Börsenbestände im Jahr 2023 und Anfang 2024. Die registrierten Bestände an der LME und der Shanghai Futures Exchange (ShFE) wuchsen von 10.000 Tonnen zu Beginn des letzten Jahres auf fast 25.000 Tonnen im Mai. Trotz einer Aussetzung der indonesischen Exporte in den ersten zwei Monaten des Jahres 2024 aufgrund von Genehmigungsverzögerungen stiegen die Bestände weiter an, wobei China den Großteil des Anstiegs ausmachte. Die ShFE-Bestände erreichten im Mai mit 17.818 Tonnen ein Allzeithoch.
Ende 2023 hielten die Verbraucher Bestände, die etwa 3,8 Wochen der globalen Versorgung entsprachen, ein Verhältnis, das sich im Laufe des Jahres weitgehend unverändert blieb. Die von der ITA befragten Unternehmen erwarten, dass ihre Bestandsabdeckung bis Ende dieses Jahres auf 3,4 Wochen sinken wird, was den erwarteten Anstieg der Nachfrage widerspiegelt.
Die ITA-Umfrage zeigt, dass China eine moderate Nachfrageerholung anführt, die durch Produktionsherausforderungen verschärft wird. Chinesische Schmelzen kämpfen mit einem Mangel an Rohstoffen, insbesondere seit die Mine Man Maw in Myanmar, die viele chinesische Schmelzen beliefert und etwa 7% der globalen Zinnproduktion ausmacht, seit August letzten Jahres stillgelegt wurde. Die chinesischen Importe von Zinnkonzentraten aus Myanmar sind seitdem um 52% auf 66.000 Tonnen im bisherigen Jahresverlauf eingebrochen.
Infolgedessen wenden sich chinesische Käufer zunehmend dem internationalen Markt für raffiniertes Zinn zu, wobei die Importe im September fast 2.000 Tonnen erreichten, den höchsten Monatswert seit Januar. Dies hat dazu geführt, dass China zum zweiten Mal in Folge zum Nettoimporteur wurde.
Die aktuelle Situation der Man Maw Mine bleibt ungewiss und ist ein bedeutender Faktor im Zinnversorgungsbild. Der globale Nachfragerückgang im Jahr 2023 hat zu einem Aufbau von Lagerbeständen geführt, was bisher dazu beigetragen hat, die Marktvolatilität zu mildern.
Mit einer erwarteten moderaten Nachfrageerholung in diesem Jahr und anhaltenden Rohstoffengpässen für chinesische Schmelzen könnte der Zinnmarkt jedoch weitere Turbulenzen erleben.
Reuters hat zu diesem Artikel beigetragen.
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