Der Citi-Analyst Roland Shu hat am Donnerstag seine Einschätzung für die Aktien von MediaTek Inc. (2454:TT) (OTC: MDTKF), einem führenden Halbleiterunternehmen, angepasst. Das Kursziel wurde von NT$1.420,00 auf NT$1.250,00 gesenkt, während die Kaufempfehlung beibehalten wurde.
Die Anpassung basiert auf einer differenzierten Beurteilung der verschiedenen Geschäftsbereiche von MediaTek. Für das Flaggschiff-System-on-Chip (SoC) des Unternehmens, den Dimensity 9400, wird mit dem Versandstart im vierten Quartal 2024 gerechnet. Ein beachtlicher Auftragsbestand soll sich bis ins erste Quartal 2025 erstrecken.
Diese Entwicklung dürfte sich positiv auf das Smartphone-Segment auswirken, mit Verbesserungen bei den durchschnittlichen Verkaufspreisen (ASPs) und Bruttomargen (GM). Dadurch könnte MediaTek das obere Ende seiner Umsatzprognose für das dritte Quartal erreichen, die eine Bandbreite von minus 3% bis plus 4% im Quartalsvergleich vorsieht.
Allerdings weist der Analyst darauf hin, dass MediaTeks Nicht-Smartphone-Bereiche, insbesondere die TV-SoC- und Internet of Things (IoT)-Sparten, vor einer saisonal schwächeren Phase stehen. Für das vierte Quartal 2024 wird daher eine stagnierende Entwicklung im Quartalsvergleich erwartet.
Für das Jahr 2025 hat Citi seine Prognosen für MediaTek um 8% nach unten korrigiert und geht von einem gedämpften Wachstum im Jahresvergleich aus, besonders im ersten Quartal. Dennoch rechnet die Investmentbank damit, dass MediaTek in der zweiten Jahreshälfte 2025 wieder an Schwung gewinnt. Als Treiber werden die steigende Nachfrage nach KI-spezifischen integrierten Schaltkreisen (ASIC) sowie Umsatzsteigerungen in den PC- und Automobilsektoren genannt.
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