Am Donnerstag nahm Barclays die Beobachtung der Nordex SE (ETR:NDXG) (NDX1:GR) (OTC: NRDXF), einem führenden Windturbinenhersteller, auf. Die Investmentbank vergab ein Equal Weight-Rating für die Aktie und setzte ein Kursziel von 15,10€. Besonders hervorgehoben wurde das Potenzial des Unternehmens, vom robusten europäischen Markt zu profitieren und zusätzliches Volumen durch die Wiederinbetriebnahme des US-Werks zu generieren.
Die Analysten von Barclays prognostizieren, dass Nordex ab Ende 2024 mit einer Entlastung auf der Kostenseite rechnen kann, sobald die margenarmen Altverträge abgewickelt sind. Zusätzlich könnten eine mögliche Entspannung bei den Frachtkosten und anhaltende Vorteile durch Importdeflation aus China bis 2025 positiv zur finanziellen Gesundheit des Unternehmens beitragen.
Trotz dieser optimistischen Einschätzung weist Barclays auch auf potenzielle Herausforderungen für Nordex hin. Dazu zählen der zunehmende Wettbewerbsdruck durch chinesische Windturbinen-Hersteller sowie die Rückkehr von Siemens Energy in den Markt. Darüber hinaus äußert die Bank Bedenken hinsichtlich möglicher Inflation Reduction Act (IRA)-Kredite im Zusammenhang mit Nordex' US-Geschäft. Es wird angedeutet, dass die Free Cash Flow (FCF)-Generierung im Jahr 2025 aufgrund von Belastungen durch Garantierückstellungen möglicherweise hinter den Markterwartungen zurückbleiben könnte.
In ihrer Zusammenfassung erkennt Barclays das Potenzial für eine Erholung der Margen bei Nordex an, betont jedoch gleichzeitig die Notwendigkeit, die bestehenden Risiken nicht zu unterschätzen. Das festgelegte Kursziel von 15,10€ reflektiert die ausgewogene Sichtweise der Bank auf die Zukunftsaussichten von Nordex.
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