Am Donnerstag senkte ein Analyst von Benchmark das Kursziel für Grupo Televisa SA (NYSE: TV) von 12,00 US-Dollar auf 11,00 US-Dollar, behielt aber die Kaufempfehlung für die Aktie bei.
Die Anpassung spiegelt eher leichte Währungsschwankungen wider als eine Änderung der grundlegenden Bewertung des Unternehmens. Trotz der Reduzierung sieht der Analyst weiterhin erhebliches Aufwärtspotenzial für die Aktie, die seiner Meinung nach vom Markt unterbewertet wird.
Die Überarbeitung folgt auf die jüngsten Finanzergebnisse von TelevisaUnivision, einem Joint Venture, an dem Grupo Televisa einen Anteil von 45% hält. Die Ergebnisse übertrafen die Erwartungen mit einem Wachstum von 5% bei den US-Werbeeinnahmen, angetrieben durch Rekordeinnahmen aus politischer Werbung.
Darüber hinaus gab es einen Anstieg der Einnahmen in mexikanischen Peso um 10%, was jedoch bei der Umrechnung in US-Dollar zu einem Rückgang von 1% führte, beeinflusst durch die Performance der Copa America und der Olympischen Spiele.
Das Direct-to-Consumer (DTC) Geschäft von TelevisaUnivision erreichte nur zwei Jahre nach seiner Einführung den Break-even-Punkt und trug zu einem Wachstum des in US-Dollar berechneten bereinigten Betriebsergebnisses vor Abschreibungen (OIBDA) von 4% bei, bzw. 7% ohne Berücksichtigung von Wechselkurseffekten. Diese Leistung ist deutlich besser als das in der Pressemitteilung vom 30.09.2024 angegebene einstellige Umsatz- und bereinigte OIBDA-Wachstum.
Das Joint Venture hat an der Reduzierung seiner Verschuldung gearbeitet, wobei das Verhältnis von 6,1x auf 5,9x gesunken ist, unterstützt durch eine Reduzierung um 150 Millionen US-Dollar aus dem Verkauf eines nicht zum Kerngeschäft gehörenden Turm-Portfolios. Zusätzlich hat die TelevisaUnivision-Tochter Univision Communications 755 Millionen US-Dollar an besicherten Anleihen mit einem Zinssatz von 8,5% und Fälligkeit 2031 ausgegeben, wobei die Transaktion am 07.10.2024 abgeschlossen wurde.
Der neue CEO von TelevisaUnivision, Daniel Alegre, hat sich verpflichtet, die Aktivitäten in den USA stärker mit Mexiko und anderen Märkten zu integrieren und die Erkenntnisse des Unternehmens über den hispanischen Konsumentenmarkt zu erweitern. Dieser strategische Fokus zielt darauf ab, die Leistung und das Wertversprechen des Unternehmens in den Bereichen Medien und Breitband zu verbessern.
In anderen aktuellen Nachrichten steht bei TelevisaUnivision aufgrund von Leistungsbedenken ein Führungswechsel bevor. Es wird erwartet, dass der derzeitige CEO, der 2021 die Leitung übernahm, durch Daniel Alegre, den ehemaligen CEO von Yuga Labs, ersetzt wird. Der scheidende CEO wird voraussichtlich die Position des Vizevorsitzenden übernehmen und weiterhin Mitglied des Exekutivkomitees im Vorstand bleiben.
In einer separaten Entwicklung berichtete Grupo Televisa während des Earnings Calls zum zweiten Quartal 2024 über seine laufenden Umstrukturierungsbemühungen und strategisches Wachstum. Das Unternehmen hob die erfolgreiche Umstrukturierung seines Kabelsegments hervor, die zu erhöhter Rentabilität und freiem Cashflow führte. Darüber hinaus hat Televisas Übernahme von AT&T's Minderheitsanteil an Sky seine Wettbewerbsposition gestärkt.
Diese jüngsten Entwicklungen umfassen auch die Ausgliederung und Börsennotierung von Ollamani an der mexikanischen Börse und das Ziel des Unternehmens, sein Direct-to-Consumer-Geschäft, ViX, in der zweiten Jahreshälfte profitabel zu machen. Trotz eines Gewinnrückgangs um 4% auf 1,61 Milliarden US-Dollar im Jahr 2023 und einer erheblichen Verschuldung von 9,8 Milliarden US-Dollar verzeichnete TelevisaUnivision Zuwächse beim Gesamtumsatz und bei den Werbeeinnahmen.
InvestingPro Erkenntnisse
Zur Ergänzung der bereitgestellten Analyse bieten InvestingPro-Daten zusätzliche Einblicke in die finanzielle Lage von Grupo Televisa. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens beträgt 1,22 Milliarden US-Dollar, mit einem Kurs-Buchwert-Verhältnis von 0,21, was darauf hindeutet, dass die Aktie im Verhältnis zu ihrem Buchwert unterbewertet sein könnte. Dies stimmt mit der Ansicht des Analysten überein, dass die Aktie erhebliches Aufwärtspotenzial hat.
InvestingPro-Tipps heben hervor, dass Grupo Televisa zu einem niedrigen Kurs-Buchwert-Verhältnis gehandelt wird, was die Einschätzung des Benchmark-Analysten unterstützt, dass die Aktie unterbewertet ist. Darüber hinaus übersteigen die liquiden Mittel des Unternehmens die kurzfristigen Verpflichtungen, was trotz jüngster Herausforderungen auf eine solide finanzielle Position hindeutet.
Während der Artikel die Leistung von TelevisaUnivision diskutiert, ist es erwähnenswert, dass Grupo Televisa selbst mit einigen Gegenwind konfrontiert war. Ein InvestingPro-Tipp weist darauf hin, dass Analysten für das laufende Jahr einen Umsatzrückgang erwarten, was sich in dem bescheidenen Umsatzwachstum von 0,23% in den letzten zwölf Monaten widerspiegelt.
Für Investoren, die eine umfassendere Analyse suchen, bietet InvestingPro 7 zusätzliche Tipps für Grupo Televisa, die ein tieferes Verständnis der finanziellen Gesundheit und Marktposition des Unternehmens ermöglichen.
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