Am Donnerstag nahm BofA Securities die Beobachtung von BrainBees Solutions Ltd (: FIRSTCRY:IN), besser bekannt als FirstCry, mit einer Kaufempfehlung und einem Kursziel von 770 US-Dollar auf. Die Analyse der Investmentbank deutet darauf hin, dass FirstCry im weniger wettbewerbsintensiven indischen Markt für Mutter- und Babypflege (MBK) gut positioniert ist, um ein jährliches Umsatzwachstum (CAGR) von 21% zu erreichen.
BofA Securities hebt die Omnichannel-Strategie des Unternehmens hervor, die sowohl Online- als auch Offline-Verkäufe umfasst. Dies wird als Schlüsselfaktor für die Senkung der Kundenakquisitionskosten und die Steigerung des durchschnittlichen Bestellwerts (AOV) sowie der Bestellhäufigkeit gesehen, was zu einem konstanten Wachstum beiträgt.
Die Investmentbank erwartet zudem, dass FirstCry in den nächsten drei Jahren eine Verbesserung der Marge um 500 Basispunkte erzielen wird, was zu einem bereinigten EBITDA-CAGR von 57% von den Geschäftsjahren 2024 bis 2027 führen soll. Diese prognostizierte Margenverbesserung soll durch einen besseren Mix aus margenstarken Eigenmarken, eine steigende Anzahl von unternehmenseigenen und -betriebenen Geschäften, Skaleneffekte und die Fähigkeit des Unternehmens, mit Drittmarken zu verhandeln, erreicht werden.
Laut BofA Securities wird FirstCry voraussichtlich im Geschäftsjahr 2026 die Gewinnzone erreichen und zur Mitte desselben Geschäftsjahres einen positiven freien Cashflow generieren.
Die Analysten gehen davon aus, dass FirstCry, ähnlich wie seine indischen Mitbewerber, aufgrund stärkerer EBITDA-Wachstumsaussichten, geringerem Wettbewerbsdruck und dem Fehlen spezifischer regulatorischer Herausforderungen eine Bewertungsprämie im Vergleich zu globalen Durchschnittswerten erzielen kann. Derzeit wird FirstCry zum 31-fachen des für das Geschäftsjahr 2027 prognostizierten Verhältnisses von Unternehmenswert zu bereinigtem EBITDA gehandelt.
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