Citi hat seine neutrale Haltung gegenüber DNB ASA (DNB: NO) (OTC: DNHBY) bekräftigt und behält das Kursziel von 212,00 NOK bei.
Die Bestätigung folgt auf die Bekanntgabe einer Übernahme durch DNB ASA, die zu einem leichten Kursanstieg der Aktie führte. Der Deal ist bemerkenswert, da er DNB ASA eine stärkere Präsenz außerhalb Norwegens verschafft, insbesondere in den Bereichen Vermögensverwaltung und Private Banking.
Laut der Analyse des Finanzinstituts werden die erwarteten Synergien aus der Übernahme voraussichtlich eher durch Umsatzsteigerungen als durch Kostensenkungen erzielt. Zu den spezifischen Wachstumstreibern zählen demnach eine Normalisierung der Kapitalmärkte, eine Expansion im Vermögensverwaltungsgeschäft sowie strategische Zukäufe.
Citis Kommentar hebt ein ehrgeiziges Ziel von DNB ASA hervor: Der Nettogewinn soll im Vergleich zur Run-Rate von 2024 um mehr als 150% steigen. Diese Prognose beinhaltet allerdings auch einmalige Ertragseffekte.
Während Citi davon ausgeht, dass die Bank ihr aktuelles Tempo bei Aktienrückkäufen beibehalten kann, deutet das Analystenhaus auch an, dass der Gesamtumfang zukünftiger Rückkäufe vom angestrebten Kapitalpuffer der Bank abhängen könnte. Dies lässt eine gewisse Vorsicht hinsichtlich des genauen zukünftigen Rückkaufpotenzials erkennen.
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