Am Dienstag hat Citi die Aktie von Canadian Solar Inc (NASDAQ:CSIQ) von Neutral auf Verkaufen herabgestuft und das Kursziel deutlich von 19,00 auf 11,00 US-Dollar gesenkt.
Die Investmentbank nannte mehrere Bedenken, die die Rentabilität von Canadian Solar beeinträchtigen könnten, insbesondere im Geschäft mit Photovoltaik-Modulen (PV-Modulen) in den Vereinigten Staaten.
Laut Citi ist die USA derzeit der einzige profitable Markt für Canadian Solars Modulgeschäft. Allerdings steht dieses Segment nun vor Unsicherheiten aufgrund des hohen Ausgleichszollsatzes (CVD) von 23% auf Produkte aus Thailand und möglicher Auswirkungen einer Trump-Präsidentschaft. Diese Faktoren könnten erhebliche Risiken für die US-Modulaktivitäten des Unternehmens darstellen.
Darüber hinaus wurde die Margenprognose für den Speicherbereich von Canadian Solar angepasst. Das Unternehmen hat kürzlich seine Erwartungen moderiert und prognostiziert nun Margen im mittleren Zehnerbereich anstatt der zuvor erwarteten 20% auf mittlere Sicht. Diese Revision deutet auf eine weniger optimistische finanzielle Perspektive für das Speichersegment des Geschäfts hin.
Die Bank äußerte auch Bedenken hinsichtlich möglicher Ergebnisse der bevorstehenden US-Präsidentschaftswahlen. Selbst wenn die Demokratische Partei das Weiße Haus sichern sollte, könnte Canadian Solar weiterhin mit Herausforderungen wie potenziell höheren Antidumping-Zöllen (AD) konfrontiert sein. Diese könnten die Bilanz des Unternehmens belasten, zusätzlich zu den bestehenden CVD-Sätzen.
Zudem wurde der Bedarf an erhöhtem Kapital für Investitionen in PV- und Speicherzellenfabriken als Druckpunkt hervorgehoben. Die Bank deutete an, dass diese Investitionen wahrscheinlich externes Eigenkapital erfordern würden, was die Finanzlage von Canadian Solar weiter beeinflussen könnte.
In anderen aktuellen Nachrichten sicherte sich die Tochtergesellschaft von Canadian Solar, Recurrent Energy, einen Investitionsdeal über 500 Millionen US-Dollar von BlackRock, einem globalen Investmentmanagement-Unternehmen. Diese finanzielle Unterstützung soll die Projektentwicklungsinitiativen von Recurrent Energy, insbesondere im Bereich erneuerbarer Energien, stärken.
Canadian Solar meldete auch robuste Ergebnisse für das zweite Quartal mit Solarmodul-Lieferungen von 8,2 Gigawatt und einem Umsatz von 1,6 Milliarden US-Dollar. Allerdings blieben die Prognosen des Unternehmens für Umsatz und Bruttomarge im dritten Quartal hinter den Erwartungen zurück, was zu einer Abwärtskorrektur der Umsatzprognose für das Gesamtjahr 2024 führte.
Analysten von Roth/MKM und JPMorgan passten ihre Einschätzungen zu Canadian Solar an und senkten ihre Kursziele, behielten aber ihre jeweiligen Ratings bei. Diese Anpassungen wurden durch eine gemischte finanzielle Performance beeinflusst, einschließlich eines verfehlten Gewinns pro Aktie, aber einer Übereinstimmung mit dem Konsens bei Umsatz- und Bruttomargen-Zahlen.
Es wird erwartet, dass das diversifizierte Geschäftsmodell des Unternehmens, einschließlich eines sich schnell entwickelnden Energiespeichersegments, zum zukünftigen Wachstum beitragen wird. Dies sind die jüngsten Entwicklungen in der Performance und den Aussichten des Unternehmens.
InvestingPro Insights
Aktuelle Daten von InvestingPro stimmen mit der vorsichtigen Haltung von Citi gegenüber Canadian Solar Inc (NASDAQ:CSIQ) überein. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens beträgt 835,64 Millionen US-Dollar, was die Herausforderungen widerspiegelt, denen es gegenübersteht. InvestingPro-Tipps zeigen, dass Canadian Solar "mit einer erheblichen Schuldenlast operiert" und "schnell Bargeld verbrennt", was die von Citi geäußerten Bedenken hinsichtlich einer möglichen Belastung der Bilanz des Unternehmens verstärken könnte.
Darüber hinaus war das Umsatzwachstum des Unternehmens negativ, mit einem Rückgang von 18,28% in den letzten zwölf Monaten bis zum zweiten Quartal 2024. Dieser Trend unterstützt die Bedenken von Citi hinsichtlich der Rentabilität, insbesondere angesichts der "schwachen Bruttomargen" des Unternehmens, wie ein weiterer InvestingPro-Tipp hervorhebt.
Trotz dieser Herausforderungen ist es erwähnenswert, dass Canadian Solar mit einem niedrigen Kurs-Buchwert-Verhältnis von 0,31 gehandelt wird, was für Value-Investoren interessant sein könnte. Dies sollte jedoch gegen die finanzielle Performance und die Marktherausforderungen des Unternehmens abgewogen werden.
Für Leser, die eine umfassendere Analyse suchen, bietet InvestingPro 10 zusätzliche Tipps zu Canadian Solar, die ein tieferes Verständnis der finanziellen Gesundheit und Marktposition des Unternehmens ermöglichen.
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