CLSA hat am Montag seine "Outperform"-Bewertung für die Aktie von Shriram Finance Ltd (SHFL:IN) beibehalten und das Kursziel von 3.350,00 INR auf 3.600,00 INR angehoben. Diese Anpassung folgt auf die Veröffentlichung der Finanzergebnisse von Shriram Finance für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2025, die einen Nettogewinn von 20,7 Milliarden INR auswiesen und damit den Erwartungen von CLSA entsprachen.
Das Unternehmen verzeichnete ein robustes Wachstum von 20% bei den verwalteten Vermögenswerten (AUM), angetrieben durch einen gesunden Anstieg der Auszahlungen um 16% im Jahresvergleich. Im Segment für Nutzfahrzeuge und Baumaschinen (CV/CE) stiegen die Auszahlungen im mittleren zweistelligen Bereich im Jahresvergleich, während sich die Auszahlungen im Bereich der Kleinstunternehmen sowie kleinen und mittleren Unternehmen (MSME) nahezu verdoppelten. Dieses erhebliche Wachstum im MSME-Sektor wird auf Synergieeffekte aus einer kürzlich erfolgten Fusion zurückgeführt.
Besonders positiv bewertete der Analyst den Trend bei der Vermögensqualität. Die Netto-Schlupfrate von Shriram Finance blieb im Vergleich zu den vorangegangenen drei Quartalen konstant, was besonders im Vergleich zu Mitbewerbern hervorsticht, die im selben Quartal einen Anstieg der Schlupfraten verzeichneten. Allerdings fielen die Betriebskostenquoten aufgrund der Expansion des Filialnetzes des Unternehmens höher aus als erwartet. Verbesserungen in diesem Bereich werden für das kommende Jahr erwartet.
Trotz dieser höheren Betriebskosten bleiben die Nettogewinnprognosen von CLSA für Shriram Finance für die Geschäftsjahre 2025 bis 2027 weitgehend unverändert. Die Erhöhung des Kursziels auf 3.600 INR wird durch die Vorverlegung der Bewertung auf September 2026 gerechtfertigt, wobei ein Kurs-Buchwert-Verhältnis (PB) von 2 basierend auf dem Konsens-Buchwert für September 2026 (Sep 26CL) verwendet wird. Die "Outperform"-Bewertung signalisiert CLSAs positive Einschätzung der zukünftigen Entwicklung der Aktie.
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