Am Dienstag bekräftigte Citi seine Kaufempfehlung für die Aktie von Dalmia Bharat Ltd (DALBHARA:IN) mit einem unveränderten Kursziel von 2.150,00 INR. Die Analyse der Investmentbank deutet auf ein EBITDA im zweiten Quartal von etwa 4,3 Milliarden INR hin, was einem Rückgang von rund 27% im Jahresvergleich entspricht.
Dieser Rückgang wurde auf schwächere Realisierungen zurückgeführt, die im Vergleich zum Vorjahr um 10% sanken und damit die Vorteile einer 8%igen Volumensteigerung und einer 4%igen Kostenreduzierung überschatteten.
Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen (EBITDA) pro Tonne lag bei 650 INR, ein deutlicher Rückgang gegenüber 905 INR im ersten Quartal und 960 INR im Vorjahreszeitraum. Das Management von Dalmia Bharat Ltd gab an, dass die Zementpreise in den Regionen Süd und Ost im Quartalsvergleich um 5-7% gesunken sind.
Trotz dieser Herausforderungen erwartet man eine Erholung der Preise aufgrund der steigenden Nachfrage. Dies hängt jedoch stark von der Wettbewerbsintensität im Markt ab. Bemerkenswert ist, dass die Preise im Oktober 2024 voraussichtlich dem Durchschnitt des zweiten Quartals entsprechen werden.
Obwohl es Bedenken hinsichtlich der Marktanteilsstrategie des Unternehmens und möglicher Verzögerungen bei Wachstumsplänen gibt, die zu einer Seitwärtsbewegung der Aktie führen könnten, hält Citi an der Kaufempfehlung fest. Die Analysten argumentieren, dass die aktuelle Bewertung von Dalmia Bharat mit einem Unternehmenswert pro Tonne von 85 US-Dollar diese Risiken bereits einpreist.
Für das Geschäftsjahr 2025 prognostiziert Citi für Dalmia Bharat ein Volumenwachstum von etwa 9%, was dem 1,5-fachen des erwarteten Branchenwachstums entspräche. Zusätzliches Aufwärtspotenzial sehen die Analysten in möglichen Kostenvorteilen durch grüne Energieinitiativen und betriebliche Effizienzsteigerungen. Auch opportunistische Preiserhöhungen könnten positive Impulse für die Aktie liefern.
Angesichts dieser Faktoren bleibt Citi trotz kurzfristiger Herausforderungen optimistisch für die langfristigen Aussichten von Dalmia Bharat und empfiehlt Anlegern, die Aktie zu kaufen.
Diese Übersetzung wurde mithilfe künstlicher Intelligenz erstellt. Weitere Informationen entnehmen Sie bitte unseren Nutzungsbedingungen.