Deutsche Bank hat die Bewertung der Swisscom AG (SCMN: SW) (OTC: SCMWY) wieder aufgenommen und vergibt ein "Halten"-Rating mit einem Kursziel von 570,00 CHF.
Die Wiederaufnahme der Bewertung folgt auf eine Phase, in der die Bank eine Verkaufsempfehlung für das Unternehmen zu Beginn des Jahres 2024 ausgesprochen hatte.
Der Wandel in der Einschätzung wird der fortgeschrittenen Übernahme von Vodafone Italia durch Swisscom zugeschrieben, die voraussichtlich den Free Cash Flow (FCF) des Unternehmens ab dem Geschäftsjahr 2025 erheblich steigern wird.
Der Analyst der Deutschen Bank hatte zuvor Skepsis gegenüber den Aussichten von Swisscom geäußert. Gründe dafür waren unter anderem ein erwarteter langsamerer Rückgang der Schweizer Zinssätze im Vergleich zu anderen Regionen, die Bewertung des Unternehmens im Verhältnis zu seinen Mitbewerbern und ein Mangel an Wachstumskatalysatoren.
Diese Katalysatoren sollten eigentlich Wettbewerbern zugutekommen, die an der Verbesserung ihrer Marktposition und Bilanz arbeiten. Die mögliche Übernahme von Vodafone Italia wurde jedoch als Faktor identifiziert, der den FCF von Swisscom um mehr als 30% steigern könnte.
Trotz anfänglicher Zweifel an der Wahrscheinlichkeit der Übernahme ist die Transaktion nun in vollem Gange. Die Deutsche Bank hat die Auswirkungen dieser Akquisition in ihre Prognosen einbezogen und erwartet eine Steigerung des FCF von Swisscom um mehr als 40% bis zum Geschäftsjahr 2028 im Vergleich zum Geschäftsjahr 2023. Diese Prognose wird als unterstützend für die Bewertung des Unternehmens angesehen und ist besonders vorteilhaft für Schweizer Anleger, die an Dividenden interessiert sind.
In anderen aktuellen Nachrichten hat die Swisscom AG, ein führendes Telekommunikationsunternehmen, positive Ergebnisse für das zweite Quartal 2024 gemeldet, mit einem Umsatzanstieg von 1,8%, der maßgeblich durch ein Wachstum von 7% in Italien getrieben wurde.
Das Unternehmen bestätigte den Verkauf seines FiberCop-Anteils für 439 Millionen Euro und die Übernahme von Vodafone Italy, was eine bedeutende Expansion im italienischen Markt darstellt. Diese Entwicklungen stehen im Einklang mit den strategischen Prioritäten von Swisscom für 2024, die Kundenzufriedenheit, Innovation, Kosteneinsparungen und Zusammenarbeit in den Vordergrund stellen.
Fastweb, eine Tochtergesellschaft von Swisscom, macht ebenfalls Fortschritte im italienischen Mobilfunkmarkt und konzentriert sich auf den Ausbau seiner Netzabdeckung. Es wird erwartet, dass Swisscom im ersten Quartal 2025 eine Transaktion mit der italienischen Wettbewerbsbehörde abschließt, was seine Marktposition weiter festigen wird. Trotz einiger Herausforderungen wie dem intensiven Wettbewerb im italienischen Glasfasermarkt sieht Swisscom Wachstumschancen, insbesondere im italienischen Wholesale-Segment.
Das Unternehmen hält an seinem Ausblick für das Gesamtjahr fest, einschließlich Nettoeinsparungen von 50 Millionen CHF, und ist entschlossen, sein Glasfasernetz in Italien auszubauen, mit dem Ziel, bis 2024 16 Millionen Haushalte zu erreichen.
InvestingPro Insights
Angesichts der erneuerten Bewertung der Swisscom AG durch die Deutsche Bank bieten wichtige Kennzahlen und InvestingPro-Tipps zusätzlichen Kontext für Anleger, die die Aussichten des Unternehmens in Betracht ziehen. Swisscom wird mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 16,86 gehandelt, was im Vergleich zum kurzfristigen Gewinnwachstum relativ hoch ist. Das Unternehmen hat jedoch Stabilität mit geringer Preisvolatilität gezeigt, und seine Cashflows reichen aus, um Zinszahlungen zu decken – ein beruhigendes Zeichen für das Schuldenmanagement und die Dividendennachhaltigkeit. Tatsächlich hat Swisscom seit beeindruckenden 26 Jahren in Folge Dividenden gezahlt.
InvestingPro-Daten unterstreichen die finanzielle Gesundheit des Unternehmens mit einer Marktkapitalisierung von 33,71 Milliarden US-Dollar und einem bescheidenen Umsatzwachstum von 0,38% in den letzten zwölf Monaten bis zum zweiten Quartal 2024. Die Bruttomarge liegt mit 55,13% auf einem starken Niveau, was auf ein effizientes Kostenmanagement hindeutet. Für dividendenorientierte Anleger bietet Swisscom derzeit eine Rendite von 2,38%, trotz eines jüngsten Rückgangs des Dividendenwachstums.
Für diejenigen, die eine tiefergehende Analyse suchen, bietet InvestingPro zusätzliche Tipps, einschließlich einer Bewertung der Liquidität und des Verschuldungsgrads des Unternehmens sowie Prognosen der Analysten zur Rentabilität in diesem Jahr. Insgesamt sind 9 InvestingPro-Tipps verfügbar, die für die Swisscom AG unter InvestingPro abgerufen werden können. Diese Erkenntnisse, gekoppelt mit den erwarteten positiven Auswirkungen der Übernahme von Vodafone Italia auf den Free Cash Flow von Swisscom, bieten einen umfassenden Überblick für aktuelle und potenzielle Investoren.
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