Am Montag passte JPMorgan seinen Ausblick für Garmin Ltd . (NYSE:GRMN) an und senkte das Kursziel von 185 auf 178 US-Dollar, während die Neutral-Bewertung der Aktie beibehalten wurde.
Die Investmentbank wies darauf hin, dass die Garmin-Aktien seit dem Bericht zum zweiten Quartal, der eine Erhöhung der Gewinnprognose pro Aktie (EPS) für das Gesamtjahr beinhaltete, nur um 5% gefallen sind. Trotzdem werden die Aktien weiterhin mit einer Premium-Bewertung von etwa dem 26-fachen des erwarteten Gewinns gehandelt, verglichen mit einem Fünfjahresdurchschnitt von etwa dem 23-fachen.
Diese Einschätzung erfolgt, während Garmin sich seinem Bericht zum dritten Quartal nähert und die Aktie immer noch mit einem Aufschlag gehandelt wird. JPMorgan verwies auf mehrere Bedenken, die die Leistung des Unternehmens beeinträchtigen könnten, darunter ein herausforderndes Betriebsumfeld, gekennzeichnet durch den Streik bei Textron Aviation und träge Trends in den Bereichen Wearables, Marine und Automobil. Zudem wächst die Sorge der Investoren über die nachlassende Dynamik der jüngsten Produkteinführungen.
Es gibt jedoch auch positive Indikatoren, wie Zuwächse bei Garmin Connect-Downloads und monatlich aktiven Nutzern (MAU) im dritten Quartal. Von bevorstehenden Produkteinführungen wie Fenix 8, Enduro 3 und Lily 2 Active wird erwartet, dass sie während der Feiertage einen Schub geben. Zusätzlich könnte Garmins Übernahme von Lumishore zu einer widerstandsfähigeren kurzfristigen Aufstellung beitragen, als derzeit von pessimistischen Investoren erwartet wird.
JPMorgan hat seine kurzfristige Prognose für Garmin leicht angepasst und die Gewinnerwartung für 2024 von 6,05 auf 6,10 US-Dollar angehoben, was immer noch unter dem Konsens von 6,07 US-Dollar liegt. Diese Anpassung spiegelt eine moderate Verbesserung der Trends bei Wearables wider, ausgeglichen durch potenzielle Nachfrageherausforderungen in den Bereichen Marine (ohne Lumishore) und Luftfahrt.
Für die Zeit nach 2024 hat die Bank ihre Umsatzprognose für die folgenden Jahre gemäßigt und passte den Gewinnausblick für 2025 auf 6,55 US-Dollar (zuvor 6,75 US-Dollar) und für 2026 auf 7,30 US-Dollar (zuvor 7,55 US-Dollar) an, beide unter den Konsensschätzungen.
Abschließend bekräftigte JPMorgan seine neutrale Haltung und deutete auf ein begrenztes Aufwärtspotenzial für Garmin-Aktien hin, bedingt durch die Premium-Bewertung und die hohe Ausführungshürde, der das Unternehmen insbesondere in einem schwierigen Betriebsumfeld gegenübersteht.
In anderen aktuellen Nachrichten meldete Garmin Ltd. einen Anstieg des konsolidierten Umsatzes um 14% im zweiten Quartal 2024 auf 1,51 Milliarden US-Dollar. Dies führte zu einer Anhebung der Umsatzprognose für das Gesamtjahr auf etwa 5,95 Milliarden US-Dollar.
Garmin gab außerdem die Übernahme von Lumishore bekannt, einem Unternehmen, das sich auf Hochleistungs-LED-Beleuchtungssysteme für die Marineindustrie spezialisiert hat, um sein Marineproduktportfolio zu erweitern.
Auf der Analysten-Seite hält JPMorgan eine neutrale Haltung zu Garmin aufrecht, während Barclays und Morgan Stanley die Garmin-Aktie aufgrund von Bedenken hinsichtlich der Bewertung des Unternehmens und einer möglichen Verlangsamung des Umsatzwachstums herabstuften.
Garmin International, eine Tochtergesellschaft von Garmin Ltd., erhielt kürzlich die Zertifizierung für sein integriertes Flugdeck G5000 zur Verwendung in Cessna Citation XLS+ und XLS Gen2 Geschäftsflugzeugen. Dies sind einige der jüngsten Entwicklungen für Garmin Ltd.
InvestingPro Erkenntnisse
Ergänzend zur Analyse von JPMorgan bieten aktuelle Daten von InvestingPro zusätzlichen Kontext zur finanziellen Lage von Garmin. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens beträgt 31,2 Milliarden US-Dollar, mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 22,67, was mit JPMorgans Beobachtung einer Premium-Bewertung von Garmin übereinstimmt.
InvestingPro-Tipps unterstreichen Garmins starke finanzielle Gesundheit und konsistente Leistung. Das Unternehmen verfügt über mehr Bargeld als Schulden in seiner Bilanz, was auf eine solide finanzielle Grundlage hindeutet. Diese Stärke zeigt sich auch in Garmins Fähigkeit, seit 22 Jahren in Folge Dividenden zu zahlen, mit 7 aufeinanderfolgenden Jahren von Dividendenerhöhungen. Diese Faktoren könnten trotz des von JPMorgan erwähnten herausfordernden Betriebsumfelds zum Vertrauen der Investoren beitragen.
Das Umsatzwachstum des Unternehmens von 14,92% in den letzten zwölf Monaten und ein EBITDA-Wachstum von 23,66% deuten auf eine robuste operative Leistung hin, was möglicherweise die Premium-Bewertung rechtfertigt. Darüber hinaus unterstreicht Garmins hohe Rendite im letzten Jahr mit einer einjährigen Gesamtrendite von 65,98% die starke Performance der Aktie, auf die JPMorgan Bezug nahm.
Für Investoren, die eine umfassendere Analyse suchen, bietet InvestingPro 11 zusätzliche Tipps zu Garmin, die ein tieferes Verständnis der finanziellen Gesundheit und Marktposition des Unternehmens ermöglichen.
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