Die UBS bekräftigte am Donnerstag ihre Verkaufsempfehlung für die Aktie von Hero MotoCorp Ltd. (HMCL:IN) mit einem Kursziel von 3.350,00 INR. Diese Einschätzung erfolgt, nachdem die Aktie des indischen Zweiradherstellers nach der Veröffentlichung der Quartalsergebnisse um beachtliche 20% zulegte - und das trotz enttäuschender Zahlen für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2025 und anhaltender Marktanteilsverluste im Einzelhandel. Mit dieser Performance übertraf die Aktie den BSE Auto Index um rund 1.300 Basispunkte.
Der überraschende Kursanstieg wird vor allem auf die Erwartung höherer Großhandelsvolumina im September und Oktober zurückgeführt. Diese Hoffnung wurde durch optimistische Aussagen des Managements zur bevorstehenden Festtagssaison genährt.
Anleger rechnen für September mit Großhandelsvolumina von über 600.000 Einheiten - eine Prognose, die auch von Händlern geteilt wird. Diese Erwartung steht jedoch in starkem Kontrast zu den von Vahan prognostizierten Einzelhandelsvolumina, die für September bei lediglich etwa 300.000 Einheiten liegen.
Die erhebliche Diskrepanz zwischen Groß- und Einzelhandelsvolumina deutet auf einen massiven Lageraufbau bei Hero MotoCorp hin. Es wird erwartet, dass der Lagerbestand bei Händlern und Unterhändlern auf über 1,3 Millionen Einheiten ansteigen könnte - eine Menge, die die monatlichen Einzelhandelsumsätze des Unternehmens übersteigt. Diese besorgniserregend hohen Lagerbestände treten in einem Markt auf, in dem Hero ohnehin starker Konkurrenz, insbesondere durch Honda, ausgesetzt ist.
Mit Beginn der Festtagssaison wird erwartet, dass sowohl Hero MotoCorp als auch Honda ihre Rabattaktionen intensivieren werden. Der zunehmende Wettbewerbsdruck und die Last der hohen Lagerbestände zwingen die Unternehmen zu dieser Strategie, um den Absatz anzukurbeln und die überfüllten Händlerlager abzubauen.
Die UBS sieht in dieser Entwicklung offenbar ein Risiko für die künftige Profitabilität von Hero MotoCorp, was ihre anhaltend skeptische Haltung gegenüber der Aktie erklärt. Anleger sollten die weitere Entwicklung der Lagerbestände und der Verkaufszahlen in den kommenden Monaten genau im Auge behalten.
Diese Übersetzung wurde mithilfe künstlicher Intelligenz erstellt. Weitere Informationen entnehmen Sie bitte unseren Nutzungsbedingungen.