Am Dienstag nahm Jefferies eine vorsichtige Haltung gegenüber der Audinate Group Ltd (AD8:AU) ein und stufte die Aktie von Kaufen auf Halten herab. Das Kursziel wurde von zuvor 12,00 AUD auf 9,00 AUD gesenkt. Diese Revision folgt auf ein kürzliches Handels-Update bei der Jahreshauptversammlung des Unternehmens und markiert die zweite Herabstufung in weniger als drei Monaten.
Der Analyst nannte einen sich rapide verringernden Auftragsbestand als Hauptsorge und wies auf signifikante Veränderungen seit dem Guidance-Update im August 2024 hin. Laut Gesprächen mit dem Management von Audinate gab es eine unerwartete Beschleunigung bei der Reduzierung des Auftragsbestands. Dies wird auf ein Überangebot und hohe Lagerbestände im Vertriebskanal zurückgeführt, was den kurzfristigen Ausblick des Unternehmens beeinträchtigt.
Die Lieferzeiten für Audinate-Produkte sind auf 2-3 Monate gesunken. Der Analyst erwartet, dass der steigende Software-Anteil wahrscheinlich zu noch kürzeren Lieferzeiten als vor der COVID-19-Pandemie führen wird.
Trotz der Erwartungen des Managements für eine stärkere zweite Hälfte des Geschäftsjahres hat sich Jefferies für eine konservativere Prognose entschieden. Sie rechnen mit einer Abschwächung des Rückgangs, bevor im Geschäftsjahr 2026 wieder ein Wachstum des Bruttogewinns in US-Dollar (US$ GP) eintritt.
Die überarbeiteten Schätzungen von Jefferies deuten auf eine durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR) von 9% für Audinates US$ GP von den Geschäftsjahren 2024 bis 2027 hin. Dieser Ausblick spiegelt eine gedämpfte Sicht auf die finanzielle Leistung des Unternehmens in den kommenden Jahren wider und berücksichtigt die aktuellen Marktbedingungen und Lagerbestände.
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